האם ייתכן שהפד' לא יוריד ריבית השנה? מנהל הנכסים ואנגארד חושב שכן
בניגוד לדעה הרווחת בשווקים לפיה הפד' האמריקאי יוריד את הריבית במשק 3 פעמים בהמשך 2024, חברת ניהול ההשקעות ואנגארד מעריכה כי לא כך המצב והיא איננה צופה הורדות ריבית כלל במהלך השנה.
כזכור, הפד' הודיע ביום רביעי האחרון כי הוא מותיר לעת עתה את הריבית ברמה של 5.5%, זאת בעיקר לאור נתון אינפלציה גבוה מהצפוי והיעדר סימנים מספקים על התקררות השוק כפי שהבנק הפדרלי מתאמץ להביא לה כחלק מהמלחמה באינפלציה והבאתה לתחום היעד של 2%. במסיבת העיתונאים שקיים יו"ר הפד', ג'רום פאוול, מיד לאחר פרסום ההחלטה, הוא המשיך לציין כי הוא ובכירי הבנק צופים 3 הורדות ריבית במהלך השנה - אמירה שהשאירה את השווקים אופטימיים והשאירה את המדדים במגמת עלייה. ההערכות בשווקים מתמחרות סיכוי של כמעט 70% להורדת ריבית ראשונה בהחלטת הפד' בחודש יוני הקרוב.
חרף האופטימיות של בכירי הפד', מנהל הנכסים הבכיר ואנגארד כאמור אינו משוכנע שאכן כך המצב. הנחת העבודה של ואנגארד היא שהפד' לא יוריד את הריבית השנה ואחד הכלכלנים בחברת ניהול ההשקעות אף צינן את האווירה והזכיר כי "כפי שכולכם יודעים, תמחור הורדות הריבית כבר ירד מ-7 הורדות ריבית בתחילת השנה ל-3. אז זה תלוי בסיבה - אם זה בגלל הכלכלה החזקה, גידול בצמיחה לאור עלייה בהיצע, שהיא גם דיסאינפלציונית, אז אולי שוק המניות יכול להמשיך את העלייה הזו. אבל גם בואנגארד, מה שאנחנו גם מאמינים הוא ששוק המניות בארה"ב מוערך יתר על המידה בשלב זה".
מנהל הנכסים ואנגארד אינו לבד בהערכה לפיה הפד' לא יוריד את הריבית השנה. "אנחנו במקום גבוה ולאורך זמן רב מהרגיל", אמר מארק אוקאדה, מייסד שותף ומנכ"ל של Sycamore Tree Capital Partners. כלכלנים נוספים מסכימים עם ההערות של ואנגארד ואוקאדה אם כי חלקם מאמינים שכן תיתכנה הורדות ריבית בהמשך השנה, גם אם פחות מ-3 פעמים.
- האם הורדת הריבית תוביל לירידות בשווקים?
- לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל מעריכים בואנגארד כי באופן טבעי צעדיו של הפד' יובילו גם בנקים מרכזיים אחרים בעולם. נכון לעכשיו השווקים רואים באופן דומה את צעדיו של הפד' עם צעדיו של הבנק המרכזי האירופאי (ה-ECB) אם כי בואנגארד מבקשים להבדיל בין השניים. מנהל הנכסים מעלה את האפשרות שהפד' יותיר את הריבית על כנה ואילו ה-ECB יוריד אותה, דבר שעשוי להעלות שאלות בנוגע לאירו. מצב שכזה כנראה שיורד בשער האירו וככל שזה ישתווה לדולר, הרי שהאינפלציה עלולה להמשיך להיות דביקה ולהקשות על הפד' להוריד את האינפלציה. בואנגארד צופים שה-ECB יוריד את הריבית בין ארבע לשש פעמים השנה - מה שאכן עלול לחזק את החששות הללו.
- 2.אלון88 23/03/2024 08:46הגב לתגובה זוזו התובנה שלי מדברי יו"ר הפד. אני מניח שנראה את הריבית יורדת בפעימות קטנות, אם לא תהיה קטסטרופה אז הריבית תעמוד על 5% בסוף השנה. אבל אני חושב שגם נראה תיקון גדול בשוק המניות ואז תהיה ריצה לאגחים.
- 1.יוריד יוריד,הכתבה לא לכניין (ל"ת)מוטי 23/03/2024 08:25הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
טראמפ אינטלההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
אם רוצים ללמוד על השקעות מוצלחות, כנראה שכדאי לעקוב אחר הממשל האמריקני. ב־22 באוגוסט הודיע נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ שהממשלה תרכוש 433 מיליון מניות של אינטל Intel Corp במחיר של 20.47 דולר למניה – עסקה בהיקף של כ־9 מיליארד דולר שהקנתה לה כ־10 אחוזים מהחברה. כעבור פחות מחודש שווי ההשקעה עלה לכמעט 14 מיליארד דולר, רווח של כ־5 מיליארד דולר.
הזינוק במניה הגיע בעקבות חדשות לא צפויות. אנבידיהNVIDIA Corp. 3.49% , שלה שווי שוק של כ־4.3 טריליון דולר, הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר באינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, נמוך ממחיר הסגירה של יום רביעי. בתגובה מזנקת מניית אינטל ב־29% והגיעה ל־32 דולר, ומניית אנבידיה עולה ב־3.5% ל־176 דולר, כאשר ענקית השבבים הרוויחה כבר כמעט 2 מיליארד דולר על העסקה.
בראשית אוגוסט פרסם טראמפ ברשת החברתית שלו Truth Social קריאה להדחת מנכ״ל אינטל, ליפ־בו טאן, בעקבות דיווחים שלפיהם השקיע בחברות סיניות, בהן כאלה שיש להן קשרים עם הצבא הסיני. הפוסט עורר תגובות חריפות מצד פוליטיקאים רפובליקנים. טאן הבין את חומרת המצב ופנה לבית הלבן לפגישה דחופה שנערכה ב־11 באוגוסט. לפי הניו יורק טיימס, המפגש נועד להרגיע את הביקורת על ניהולו. הוא הגיע במטרה לשמור על תפקידו, אך סיים את הפגישה בהתחייבות לעסקה גדולה עם הממשל.
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב המורכב של אינטל
החברה סיימה את 2024 עם הפסד של 18.7 מיליארד דולר, ולא נהנתה מתזרים מזומנים חיובי מאז 2021. אינטל פועלת בשני תחומים עיקריים: פיתוח שבבים וייצורם, ובשניהם נתקלה בקשיים. בייצור, שאליו פנתה כחלק ממדיניות החזרת הייצור לארצות הברית, היא אמנם נהנית מסובסידיות ממשלתיות אך טרם השיגה רווחיות.
