ראסל 2000
צילום: גיא טל

הכר את המדד: הראסל 2000 מדד המניות הקטנות - חשיפה למניות אחרות

לאור האחידות של המדדים הגדולים והדומיננטיות של ענקיות הטק, חשיפה למניות הקטנות מגוונת את תיק ההשקעות, אך חושפת אותו לתנודתיות גבוהה יותר וירידות חדות יותר בתקופות הגרועות; בשנים האחרונות התקופות הטובות לא בהכרח מפצות על כך
גיא טל | (3)

המשותף לשלושת המדדים עליהם כתבנו בשבועות האחרונים הוא שהמניות המרכיבות אותם הן המניות הגדולות והחשובות ביותר בארצות הברית ובעולם כולו. לכן, יש ביניהן לא מעט חפיפה. רוב המניות ששייכות לנאסד"ק 100 או לדאו ג'ונס שייכות גם ל-SP500 (אם כי לא הפוך), ולפעמים זה נראה כמו השקעה בתאומים סיאמיים – אפל מיקרוסופט וכו'. מי שרוצה להיחשף למניות נוספות, כאלה שאולי עתידן עוד לפניהן ויכולות לצמוח בצורה משמעותית יותר, יחפש מדד שעוקב אחר מניות קטנות יותר. המדד החשוב ביותר שעושה זאת ידוע בשם הראסל 2000.

לקריאה נוספת:

>>> הכר את המדד: S&P500 הבנצ'מרק של שוק המניות העולמי

>>> הכר את המדד: מדדי הנאסד"ק אחרי שנת שיא - יש מקום לעליות נוספות?

>>> הכירו את המדד: הדאו ג'ונס - המדד הוותיק ביותר עם תכונות ייחודיות

 

היסטוריה וקריטריונים

הראסל 2000 הושק על ידי חברת פרנק ראסל בשנת 1984 ומתופעל כיום על ידי חברת FTSE Russell חברה בת של בורסת לונדון. מדובר במדד שעובד בצורה המקובלת יותר לפי שווי השוק של המניות, אם כי משקל המניות במדד לוקח בחשבון קריטריונים נוספים כמו הכנסות ודיבידנד. המדד נחשב לבנצ'מארק של משקיעי המניות הקטנות, כך שמנהלי קרנות נאמנות שמתמקדות במניות קטנות משווים את ביצועיהם על פי רוב לביצועי המדד הזה.

מדובר למעשה ב-"מדד בן" של מדד ה"ראסל 3000" שמורכב מ-3000 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בארצות הברית, שכיום מהוות כ-97% משווי שוק המניות האמריקאי. מדד הראסל 2000 מכיל את 2000 המניות הקטנות יותר השייכות לראסל 3000. הראסל 3000 לא כל כך תפס ולא מהווה מדד חשוב כל כך כמו הנאסד"ק ה-SP500 או הדאו ג'ונס המועדפים על המשקיעים ומושכים את רוב ההשקעות, אבל האח הקטן דווקא כן קנה לו מקום של כבוד בקרב המשקיעים. הוא נחשב לאחד המדדים החשובים בעולם, ומופיע דרך קבע בסרגלי הסימבולים שמופיעים בכל אתרי האינטרנט החשובים מתחום ההשקעות לצד הנאסד"ק וה-SP500. 

ברגע שמניה חדשה מונפקת מחליטים בחברת המדדים האם לכלול אותה במדד, כך קורה שבמדד יכולים להיכלל ברגע נתון יותר מ-2000 מניות. פעם בשנה מתרחש איזון מחדש ומניות מוסרות או מוספות למדד לפי שווי השוק האקטואלי שלהן.

 

מאפיינים

המדד מאופיין בתנודתיות גבוהה יותר ממדדי המניות הגדולות, כיון שמניות קטנות באופן כללי יותר תנודתיות. לעיתים המניות הקטנות מציגות ביצועים טובים יותר מהגדולות, במיוחד בתקופות שוריות, אבל בתקופות של ירידות הן "חוטפות" יותר חזק. זוהי כמובן אמירה מאד כללית ולא תמיד נכונה. השפעת "7 המופלאות" על המדדים לאחרונה הייתה כל כך משמעותית שהיא שינתה את התופעות אליהן התרגלנו בעבר גם בתחום הזה, ובשנים האחרונות המדד מפגר אחר מדדי הSP500 והנאסד"ק, אך לא אחרי הדאו ג'ונס. 

קיראו עוד ב"גלובל"

שווי השוק הממוצע של מניות המדד נכון לסוף שנת 2023 הוא 3.26 מיליארד דולר. יחסית לשוק המניות בארצות הברית אכן מדובר במניות קטנות. מטבע הדברים חברות קטנות הן פחות גלובליות ומושפעות יותר מהכלכלה המקומית. זו הסיבה שהמדד נחשב לכזה שנותן חשיפה טובה יותר לכלכלה האמריקאית המקומית לטוב ולרע, וגם נותן מידע מדויק יותר על מצב הכלכלה בארצות הברית. 

מאפיין מרכזי נוסף של המדד הוא הגיוון הרב. אם מדד הדאו ג'ונס מכיל 30 מניות בלבד, הנאסד"ק 100 עם 100 מניות וה-SP500 עם כ-500, בראסל 2000 מדובר בפי 4 – כ-2000 מניות, מסקטורים רבים עם השפעה מועטה בלבד למניה בודדת על ביצועי המדד הכוללים. 

סקטורים ומניות מרכזיות

כל 11 הסקטורים מיוצגים במדד. הסקטורים המובילים הם התעשייה (18.37%), הפיננסים (16%) ושירותי בריאות (15.14%). אלו בעלי הייצוג הנמוך ביותר הם תקשורת (1.36%) ותשתיות (2.84%). ברשימת המניות המובילות הרבה שמות פחות מוכרים. למעשה אין אף מניה שנסחרת גם ב-SP500 וגם בראסל 2000 כך שהשקעה במדד מעניקה חשיפה למניות שונות לחלוטין מהמדדים הרגילים.

המניה המובילה נכון לסוף 2023 היא Super Micro Computer, יצרנית חומרה בשווי של מעל 19 מיליארד דולר. מדובר בשווי די יוצא דופן במדד. החברה השנייה היא Celsius Holdings, חברת משקאות לא אלכוהוליים בשווי 13.8 מיליארד דולר, אך, כאמור, השווי הממוצע הוא פחות מ-4 מיליארד דולר. 

החלופה מבחינת הובלה בקרב המניות הקטנות גדולה למדי. אף אחת מ-10 המניות המובילות במדד בסוף שנת 2022 לא נמצאת ברשימת 10 המובילות בשנת 2023. לרוב זה נובע מהתנודתיות הגבוהה של מניות המדד שיכולות לעלות ולרדת בעשרות אחוזים ולשנות מיקומים בתוך המדד בצורה די תדירה. 

ביצועים

נכון לסוף שנת 2023 תשואת הדיבידנד של המדד עומדת על 1.48%, מכפיל הרווח הוא 15.75 – משמעותית נמוך יותר מהמקבילים. צמיחת הרווח למניה בחמש השנים האחרונות היא 13.9%.

 

התשואה הממוצעת ב-3 השנים האחרונות היא 2.22% בלבד (בעיקר בגלל 2022 הגרועה), בחמש השנים האחרונות היא מזנקת ל-9.97% ובעשר השנים האחרונות 7.16% - בשני המקרים מדובר על פחות מהממוצע של ה-SP500  ושל הנאסד"ק. הנה תשואות המדד בהשוואה למדדים הגדולים בשנים האחרונות: 

 כפי שניתן לראות, למעט שנת 2020 ושנת 2016, המדד מפגר אחרי ה-SP500 גם בשנים הטובות וגם ברעות. 

 

מכשירים עוקבים

IWM היא תעודת הסל החשובה ביותר העוקבת אחר המדד והיא אחת התעודות הסחירות ביותר בעולם. גם המסחר באופציות סביב התעודה ער מאד, והיא אחת מהתעודות הכי פעילות מהבחינה הזו. היא מנהלת נכסים בהיקף של 67 מיליארד דולר וגובה דמי ניהול של 0.19% בלבד. המתחרה VTWO מנהלת 8.4 מיליארד דולר, וגובה רק 0.1% דמי ניהול.

 

כרגיל, ישנן גם תעודות ממונפות על המדד בעלות סיכון גבוה אף יותר מהסיכון הגבוה גם כך של המדד התנודתי. ביניהן ניתן למצוא את Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares ואת ProShares UltraPro Russell2000.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    תודה (ל"ת)
    איתן 12/01/2024 11:48
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מ. כהן 12/01/2024 11:00
    הגב לתגובה זו
    בעבר הרחוק החזקתי קסם ראסל 2000, הקרן חילקה מידיי פעם גם דיווידנט, אומנם מיזערי, אבל שווה ערך לעמלת דמיי הניהול, מה שקצת מקל על ההחזקה.
  • 1.
    שאול 12/01/2024 09:00
    הגב לתגובה זו
    Wrestle 2000 טיקר TNA
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.