מימון ישיר: עלייה של 4.5% בהכנסות ל-356 מיליון שקל, ירידה של 19% ברווח
חברת מימון ישיר מימון ישיר -2.42% העוסקת באשראי חוץ בנקאי, ופועלת בתחום הלוואות הרכב ובתחום המשכנתאות, הכניסה ברבעון השלישי 356.1 מיליון שקל, לעומת 340.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של 4.5%. בחברה מסבירים כי העלייה בהכנסות נובעת מגידול בתיק ההלוואות המוחזק ע"י החברה הגדול בכ-1.9 מיליארד שקל לעומת התקופה המקבילה. עלייה זו קוזזה ע"י עלייה מתונה יותר בשיעור עליית המדד ביחס לרבעון המקביל.
הוצאות המימון, נטו ברבעון השלישי הסתכמו ב-88.6 מיליון שקל, לעומת כ-55.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של 60%. בחברה הסבירו כי הגידול בהוצאות המימון נבע מעלייה בהיקף ניצול האשראי לאור הגידול המשמעותי בהיקף תיק ההלוואות המאזני של החברה ועלייה בעלויות המימון.
הרווח הנקי ברבעון השלישי הסתכם ב-44.9 מיליון שקל, לעומת כ-55.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של 19%. בחברה ציינו כי הקיטון ברווח ברבעון השלישי לעומת הרבעון המקביל, נובע בעיקר מעלייה בהפרשות בגין הפסדי אשראי ומעליה בהוצאות המימון עקב גידול התיק ועליית הריבית.
- ישראכרט וקרן מרתון משיקות מודל מימון נדל”ן בהיקף מאות מיליוני שקלים
- טען שחברת האשראי עשקה אותו - השופט אמר - "התחייבת - תשלם"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ערן וולף מנכ"ל מימון ישיר. צילום יח"צ
עליה של 47% בהפסדי אשראי לעומת הרבעון המקביל
חברות האשראי החוץ בנקאי נפגעות מעליית הריבית במשק, וזה הגיוני. לאנשים קשה יותר לשלם את ההלוואות היקרות יותר כאשר הריבית עולה, גם כך הם לקחו הלוואות בריבית גבוהה יחסית למערכת הבנקאית וכאשר ההלוואות במערכת הבנקאית מגיעות ליותר מ-10%, באשראי החוץ בנקאי זה רק יותר גבוה. כמו הבנקים, גם חברות האשראי החוץ בנקאי חייבות להגדיל את ההפרשה שלהן להפסדי אשראי. זה לא אומר שהן חברות לא טובות' אבל זה אומר שהן מסוכנות יותר.
למידע נוסף על מניית מימון ישיר לחצו כאן
ובחזרה לדוחות החברה, הוצאות הפסדי אשראי ברבעון השלישי הסתכמו ב-53.1 מיליון שקל, לעומת 36.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של 47%. נזק האשראי המשוקלל ברבעון השלישי הסתכם בכ-3.12%, לעומת וכ-2.98% ברבעון המקביל אשתקד, ( ו-4.55% ברבעון השני).
בחברה ציינו כי עיקר הגידול ברבעון השלישי בהשוואה לרבעון המקביל, נובע מגידול בתיק ההלוואות הממוצע הנמצא בסיכון החברה, ומעלייה בשיעור הפסדי האשראי של מגזר הלוואות הסולו לצד גידול מתון יותר בשיעור הפסדי האשראי של הלוואות הרכב, כולל גידול בשיעור ההפרשה ה"כללית" (בגין הלוואות שאינן בפיגור).
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- המיזוג הושלם: אבו פמילי ריט בדרך לבורסה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
בנוסף ציינו כי הירידה החדה בשיעור נזקי האשראי של החברה (ברבעון השלישי - 53.1 מיליון שקל) בהשוואה לרבעון השני (74.7 מיליון שקל) נובעת בעיקר מהקשחת מדיניות החיתום של החברה והחמרת כללי הזכאות להלוואה בחודשים האחרונים כאשר הירידה העיקרית נרשמה במגזר הלוואות הסולו.
נכון ליום 30 בספטמבר, 2023 יתרת תיק ההלוואות שהעמידה ושיווקה החברה הסתכם בכ-14 מיליארד שקל, כאשר הסכום הזה כולל תיק הלוואות שהומחה או שווק עבור צדדים שלישיים. וזאת לעומת כ-12 מיליארד שקל בסוף שנת 2022. מתחילת שנת 2023 בוצעו עסקאות המחאה בהיקף של כ-3.274 מיליארד שקל.
תיק ההלוואות של מימון ישיר שלא הומחה לצדדים שלישיים נכון לסוף הרבעון השלישי הסתכם בכ-7.3 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-6.3 מיליארד שקל בסוף שנת 2022.
ההון העצמי המיוחס לבעלים של החברה הסתכם ב-1.257 מיליארד שקל, לעומת כ-1.182 מיליארד שקל בסוף שנת 2022. בחברה ציינו כי הגידול נובע מהרווח בתקופה בסך של כ-128 מיליון שקל, אשר קוזז בחלקו מחלוקות דיבידנדים בהיקף כולל של כ-63 מיליון שקל. שיעור ההון ביחס למאזן סולו מסתכם לכ-18.2%.
החברה דיווחה על חלוקת דיבידנד של כ-22.5 מיליון שקל אשר ישולם בחודש דצמבר 2023.
ירידה של 37% ב-12 החודשים האחרונים. מניית מימון ישיר
מניית החברה ירדה מאז תחילת השנה ב-28% למחיר של 394.1 שקל למניה ועם שווי שוק של 1.165 מיליארד שקל.
ערן וולף, מנכ"ל מימון ישיר, אמר כי "אנחנו מסכמים את הרבעון השלישי עם שיפור ברווח הנקי ביחס לרבעון שקדם לו, עם גידול בתיק ההלוואות ועם קיטון בשיעור הפסדי האשראי. החברה המשיכה ליישם את מדיניות ההקשחה בתנאי הזכאות להלוואות, דבר שמביא אמנם לצמצום מסוים בהיקף העמדת הלוואות הרכב, אך להקטנת נזקי האשראי כפי שחזתה החברה. המשכנו להציג צמיחה משמעותית בפעילות המשכנתאות עם העמדת הלוואות חדשות בהיקף של כ-336 מיליון שקל והיקף תיק של כ-961 מיליון שקל. פעילות זאת מתקדמת בקצב מהיר משתכננו ואף הגיעה לרווחיות ברבעון זה".
בנוסף צין כי "החברה הגיעה למלחמת חרבות ברזל עם עוצמה פיננסית גבוהה. את הרבעון הרביעי התחלנו עם מסגרות אשראי של כ-2.9 מיליארד שקל, מתוכן כ-1.8 מיליארד שקל אשראי לא מנוצל. בנוסף אנו עדים להמשך הביקושים להמחאות, כאשר במהלך הרבעון השלישי ביצענו המחאות בהיקף של כ-1.2 מיליארד שקל ובסוף חודש אוקטובר 2023 המחאה נוספת של כ-278 מיליון שקל".
- 1.מ. כהן 29/11/2023 17:18הגב לתגובה זוהתוצאות הכספיות מאוד מעודדות, עם הפרשה כזאת גדולה, עדיין החברה מרוויחה יפה ומייצרת ערך.עם זאת צריך להמתין רבעון נוסף (ובעייתי) כדיי לראות לאן נושבת הרוח.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.92% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנקסט ויז'ן עולה 4.4%, טבע יורדת 2%; יציבות במדדים
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל ביציבות למרות ארביטרז' שלילי של כ-0.4%, כאשר מדד ת"א 35 נסחר סביב ה-0 ומדד ת"א 90 עולה ב-0.2%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה ב-0.7%, מדד הביטוח עולה 0.4%, מדד הנדל"ן עולה 0.2% ומדד הנפט וגז יורד 0.4%.
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 0.85% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 5.14% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל -0.11% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -4.18% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.38% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -1.92% ו- נובה 1.59% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
