סיסקו מקבלת הורדת דירוג - חששות מהאטה בביקושים
מנית סיסקו CISCO SYSTEMS יורדת ביום חיובי לסקטור הטכנולוגיה, לאחר שאנליסט Raymond James, סימון לאופולד, מציין חששות בנוגע לביקושים של ענקית ציוד התקשורת. לאופולד הוריד את דירוגו למנית סיסקו ל-"ביצועי שוק" מ-"ביצועי יתר" והסיר את מחיר היעד שלו.
לפי אנליסט Raymond James, הדאגה העיקרית היא הירידה במכירות הציוד בקולג'ים. לאופולד ציין כי הביקוש בקטגוריה חטף מכה וכי יריבותיה של סיסקו HP וג'וניפר נטוורקס צופות עלייה בנתח השוק בקטגוריה. בנוסף, בעוד רכישת Splunk על ידי סיסקו ב-28 מיליארד דולר היא הגיונית אסטרטגית, היא מצמצמת את האפשרויות של החברה בתקופה שרבויה בלחצים תחרותיים גוברים במיוחד בתחום תוכנות האבטחה. לאופולד ציין כי העסקה מגבילה את יכולה של סיסקו לבצע עסקאות אחרות, להגדיל דיבידנד או לקנות חברות אחרות.
כזכור, לפני כחודש הודיעה יצרנית ציוד התקשורת כי תרכוש את חברת אבטחת הסייבר SPLUNK INC תמורת 28 מיליארד דולר במזומן. הרכישה היא לפי מחיר של 157 דולר למניה, בעוד מחיר המניה של עומד על 119.59 דולר - שווי של 20 מיליארד דולר. Splunk היא חברת אבטחת סייבר שמסייעת לארגונים למזער את הסיכון לפריצות ולפתור בעיות טכניות. אם סיסקו תיסוג מהעסקה, או תיאלץ לסגת בגלל הרגולטורים, היא תשלם 1.48 מיליארד דולר ל-Splunk. מנגד, גם Splunk תיסוג היא תשלם לסיסקו 1 מיליארד דולר. העסקה צפויה להיות מושלמת עד סוף הרבעון השלישי של 2024 ולדברי סיסקו העסקה לא תשפיע על תוכניות הדיבידנד של החברה.
בעוד סיסקו צפויה לדווח על תוצאות חזקות לאוקטובר, קיימים סיכונים רבים. ברבעונים האחרונים התמקדו בוול-סטריט בעיקר בשני דברים: הירידה בצבר ההזמנות של החברה אותו היא "חלבה" על מנת להניע צמיחה חזקה בהכנסות ובירידה בהזמנות משנה לשנה. "אנחנו מתארים לעצמו שיתכן וסיסקו תצפה ירידה חמורה במכירות ברבעון ינואר, בעוד הלקוחות מחזיקים ברכישות קודמות והמאקרו נשאר חלש", כתב לאופולד. עוד הוסיף האנליסט כי חברות מחשוב הענן מהוות נקודת אור חשובה, אך הן מהוות רק כ-6% מסך המכירות.
- לא יכולות להעלות מחירים: מדוע רווחי החברות יכולים להמשיך לרדת?
- התקררות כזאת בשוק הנדל"ן בארה"ב לא הורגשה מאז 2012
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדוחותיה לרבעון יולי, סיסקו ציינה כי היא סיימה את התקופה עם פי שניים מצבר ההזמנות הרגיל שלה, אך החברה צופה כי הצבר יחזור לרמות הנורמליות בשנת הכספים החדשה, כאשר רובו ירד כבר ברבעון אוקטובר. החברה נסחרת לפי שווי של 208.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמנית החברה עלתה ב-11.4% מתחילת השנה וב-16% בשנה האחרונה כולה.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
