הצרות של יוניטי - ואיך הן קשורות לאיירון סורס
קהילת הגיימינג היא קהילה מאוד גדולה ודעתנית. המפתחים והגיימרים נמצאים בפורומים אינטרנטיים או קבוצות צ'אט ויש להם דעות מאוד מוצקות לגבי איך צריכים להתנהל ומה טוב וגרוע במשחקים - הרבה חברות מבינות את זה ומנסות להיות קשובות ככל שניתן לקהל, חלקן אפילו ממנות "שגרירים" מתוך הקהילה שיעזרו להן לחזק את הקשר עם הלקוחות והמפתחים, אבל יוניטי לא עושה שום דבר מהדברים האלה. למעשה, יוניטי פעלה באופן הפוך לאיך שהייתה אמורה לפעול במקרים רבים, ועכשיו הקהל שלה והיא במשבר אמון קשה.
הפלטפורמה של יוניטי הושקה ב-2005 באירוע של אפל בתור מנוע המשחקים של מחשבי המאק. מאז המנוע של יוניטי צמח והיום ניתן לבנות עליו משחקים למחשבי ווינדוס, טלפונים ניידים, קונסולות ואפילו משקפי מציאות מדומה. המנוע נמצא בגרסה השישית שלו אחרי שהוחלו בו מספר רב של שדרוגים שהפכו את סביבת הפיתוח שלו ליעילה וידידותית יותר למפתחים חדשים, וזה עבד טוב - מעל 750 אלף משחקים כבר פותחו על המנוע של יוניטי על ידי יותר מ-230 אלף מפתחים.
אבל דברים מוזרים קוראים ביוניטי, האירוע האחרון הוא ההתפטרות המיידית והתמוהה של המנכ"ל ג'ון ריצ'יטיילו, שלאחריה מינה הדירקטוריון את המנכ"ל לשעבר של רד הט, ג'יימס וויטהרסט, כמנכ"ל זמני עד שיימצא מחליף. ההנהלה סירבה להגיב לשאלות מה גרם להתפטרותו של ריצ'יטיילו, אבל הנסיבות די ברורות.
יוניטי הודיעה לאחרונה על שינויים במודל התמחור שלה, שינויים שגרמו לזעם ציבורי רב מקהל הגיימרים והמפתחים, ולמרות שאנחנו יודעים שקהל הגיימרים יכול להיות רועש, התגובה הזאת הייתה נדירה בעוצמתה. הרשתות החברתיות הוצפו בפוסטים של מפתחים שאמרו שהם יחליפו מנוע-פלטפורמה והדגישו בהם את חוסר התקשורת מצדה של יוניטי. החלק שגרר הכי הרבה זעם בשינויים שיונטי הודיעה עליהם היה גביה פר התקנה, שלפיה המפתחים ישלמו ליוניטי על כל התקנה של המשחק שלהם מעבר לרף מסוים. המפתחים טענו שהם התחילו לבנות את המשחקים שלהם על יוניטי תחת הנחות עבודה מסוימות, ושהשינויים החד-צדדיים האלה בעצם שומטים את הקרקע תחת רגליהם ומשנים את כללי המשחק.
- מייסדי איירון סורס עוזבים את יוניטי
- יוניטי נפלה בפתיחה ב-10% ותיקנה; הנהלת החברה לקראת פיטורים בפעם הרביעית בשנה וחצי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כל הסיפור הזה נשמע אבסורדי במיוחד כשחוזרים לאחור ונזכרים איך יוניטי התחילה. על אותה במה באירוע של אפל ב-2005 יוניטי הודיעה שהמטרה שלה היא להביא לדמוקרטיזציה בתחום פיתוח המשחקים. כשהחברה הונפקה ב-2020 (ותכף נגיע לגורל המניה) היא אמרה ש"אנו מאמינים שהעולם הוא מקום טוב יותר כשיש בו יותר יוצרים - בין אם הם מפתחים משחקי מחשב, ציירים, אדריכלים, יוצרי סרטים או כל דבר אחר - יוניטי כאן כדי להפוך את הדמיון שלהם למציאות".
אז יוניטי ניסתה לרכך את הפגיעה ויצאה בהודעה שהשינויים יוחלו רק בשנת 2024, אבל זה כבר היה מאוחר מדי. האמון של המפתחים נפגע והם טענו שכבר אין להם ביטחון שהחברה לא תבצע שינויים פתאומיים נוספים בעתיד אפילו אחרי ניסיונות הריכוך של החברה.
ליוניטי גם היו בעיות טכניות כל הזמן הזה - שנים שהמפתחים מתחננים בפני החברה שתתקן את הבאגים בתוכנה שלה ותציג שיפורים משמעותיים - אבל במקום זאת, בשנתיים האחרונות החברה הייתה עסוקה בלבזבז כמעט 6 מיליארד דולר על רכישות שהרבה אנליסטים לא ראו צורך בהן. אחת מהחברות האלה היא איירון סורס הישראלית שנקנתה על ידי יוניטי ב-4.4 מיליארד דולר.
- מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
- השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
כתבנו על המצב העגום של איירון סורס לפני עסקת יוניטי - אז היא קיבעה את ההפסד שלה אחרי שהמניה איבדה כבר 80% מערכה בת"א, וגם על מה קרה לה אחרי העסקה, שם היא התרסקה גם בוול סטריט ואיבדה 16% מערכה אחרי שדיווחה על הפסדים כפולים מצפי האנליסטים. רק נזכיר שבהודעת המיזוג החגיגית החברות דיברו על הגעה עד שנת 2024 להכנסות חוזרות שנתיות (ARR) של 300 מיליון דולר ולקצב EBITDA מתואם משותף של 1 מיליארד דולר. כעת התחזית של החברה הממוזגת לשנה הנוכחית היא רק ל-EBITDA של 265 מיליון דולר (אמצע טווח).
אז התפטרות פתאומית של המנכ"ל, תגובות זועמות על שינויים חד צדדים של החברה, ורכישות גרועות - אפשר לחשוב שהמצב לא יכל להיות יותר גרוע, אבל אז, אחרי עסקת איירון סורס, המנכל הקודם ריצ'יטיילו קרא לכמה מהלקוחות של החברה "כפויי טובה" על תגובתם לשינויים שביצעה יוניטי במודל הפרסומות שלה.
המורל של העובדים כמובן היה ירוד - לפי סקר שנערך לאחרונה על ידי בליינד רק 2% מהעובדים אישרו את המנכ"ל הקודם ריצ'יטיילו - מה שמציב את יוניטי בתחתית הרשימה בה מובילות אנבידיה וול מארט עם שיעורי אישור של 96% ו-88% בהתאמה.
כל הסיפור של יוניטי הוא דוגמא מושלמת לחשיבות של מוניטין חיצוני ופנימי. נכון שקהילת הגיימינג היא דעתנית וקולנית במיוחד, אבל שקיפות בקבלת החלטות ושיתוף של הקהל בתהליך הם מרכיבים קריטיים בהתנהלות של חברה - קבלת החלטות גרועה, היעדר תכנית עבודה סדורה ותקשורת לקויה, בסוף גורמים ללקוחות ולמשיקיעים להצביע ברגליים.
- 3.אבי 17/12/2023 18:11הגב לתגובה זומה קורא כתבוס, לקחת שורט על המניה? כדאי שתבדוק לאן היא טסה כרגע ולאן עוד פניה מועדות!
- 2.המגיב 14/10/2023 21:35הגב לתגובה זוברור שתתנהג בברוטאליות, בחד צדדיות, ובשינויים פתאומיים. אפל נוהגת כל מימים ימימה. -למשל החלפת מעבדים במכונות, מארכיטקטורה א', לארכיטקטורה ב', לארכיטקטורה ג', מבלי לידע אף אחד, ותוך נטישת משתמשים ותיקים, גן סגור, ומניעת התקנת תוכנות מצד שלא דרך הערכות של אפל, גביית אחוזים גבוהים מכל מפיקי התוכנות והמשחקים, ועוד ועוד.
- 1.נשמע שרצית להתקבל לאיירון סורס ולא קיבלו אותך (ל"ת)גיימר 13/10/2023 20:25הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- זהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
