אחרי הירידה הקלה יחסית של חודש אוגוסט (מינוס 0.2%) נמשכו הירידות גם לחודש ספטמבר. חודש ספטמבר שהוא מסורתית חלש בשווקים קופות הגמל הכלליות וקרנות ההשתלמות יבטא ירידה של 1.3%. במסלול המנייתי צפויה ירידה של 2%, כך מעריך אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה.

הסיבה היא הירידות החדות בשווקים בחו"ל בחודש שמסתיים עכשיו, כאשר הנאסד"ק מחק 6%, ה-S&P500 ירד ב-4.5% והדאו ג'ונס ירד ב-3%. גם באירופה השווקים ירדו החודש משמעותית כאשר הדאקס הגרמני משלים ירידה של 4%, הקאק הצרפתי והיורוסטוקס50 עם ירידה של כ-3%. השקל נחלש בעוד 1.3% מול הדולר, אבל התחזק מול האירו ב-1.8%.

מעניין לציין שוב שמי שניסה לתזמן את השווקים ולהעביר את הכספים שלו לחו"ל דווקא בגלל החודשים החלשים בתחילת השנה של ישראל - פספס. שוב נכשל הניסיון לתזמן את השוק. השווקים בישראל מפגינים יציבות ואפילו עוצמה בשלושת האחרונים ביחס למדדים בעולם. בחודש האחרון ת"א 35 ירד ב-0.1%, ת"א 125 נשאר ללא שינוי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.6%.

אבל למרות הירידות כעת בחו"ל, תמיד עדיף להסתכל על הטווחים הארוכים יותר - ב-5 שנים קיבלתם תשואה של 25% במסלולים הכלליים, למרות הירידות של הקורונה, למרות הנפילות בשווקים ב-2022 וגם למרות הירידות של סוף 2018. במסלולים המנייתיים קיבלתם תשואה של 40%, וזה מבלי להבין כלום בהשקעות. פשוט בלחסוך.

• הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
• כמה מס משלמים על פנסיה ואיך אפשר לחסוך במס?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אפשר כמובן להילחץ מהירידות שיש כעת בשווקים. אנחנו לא יודעים מה יהיה בהמשך השנה. אי אפשר לדעת. אף אחד לא יודע מה יהיה מחר בבורסה, זה הכלל הכי בסיסי של עולם ההשקעות. אבל - אם אתם משקיעים לטווח ארוך זה לא צריך לעניין אתכם. ברוב השנים הבורסות בעולם עולות ולכן בטווח הארוך כנראה שגם ירידות, אפילו חדות, יתוקנו בחזרה כלפי מעלה. מספיק להסתכל על המשברים הפיננסיים הגדולים שהיו בעבר ולראות איפה המדדים היום (בעקבות העליות הגדולות לאורך השנים כבר ממש קשה לזהות בגרפים את הנפילות הגדולות של 1929, או שנות ה-70).

אז בהחלט ייתכן שכעת שוב יגיעו זמנים של ירידות. גם ייתכן שלא ויחזרו העליות. אם אתם צעירים אגב, כדאי לכם לזכור שכשיש ירידות הכסף שלכם קונה יותר, אז לא בטוח שאתם צריכים להצטער על ירידות - בהנחה שתתמידו לטווח הארוך מבלי לנסות לתזמן את השוק כל הזמן.

אנחנו חוזרים ומדגישים את זה כי בכל פעם שיש ירידות אנשים מוכרים בפאניקה- ועד שהם חוזרים זה בדרך כלל כבר אחרי שהשווקים 'נרגעו' - כלומר אחרי שהשווקים כבר זינקו בעשרות אחוזים. כך, מצד אחד אותם חוסכים שנלחצים גם סופגים את הירידות וגם מפסידים חלק משמעותי מהעליות. 

• קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון איך לבחור נכון ולהרוויח יותר
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%

ובחזרה למספרים. על פי הערכת מיטב, טווח התשואות צפי בחודש ספטמבר להיות ממינוס 1% עד מינוס 1.6% במסלולים הכלליים, וירידה של 1.5% עד 2.5% במסלולים המנייתיים.

תחזית התשואות לחודש ספטמבר 2023. מקור: מיטב

ומה קורה מתחילת השנה?

גם בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית, אולם מתונה בהרבה בהשוואה לעולם: מדד ת"א 35 עלה ב-2.7%, מדד ת"א 125 עלה 3.4%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.5%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 2.5%. באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה ב-3.6%. מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מאז ראשית השנה בשיעור של 0.7%.

תחזית התשואות מתחילת השנה. מקור: מיטב