מולטי צניחה: גם הנפקת הזכויות לא עצרה את הירידה של מולטי-ריטייל
מניית חברת הקמעונאות מולטי ריטייל מולטי ריטייל -0.01% , המפעילה את רשת ACE, איבדה 82% בשנה האחרונה. הרשת, בניהולו של איציק אוזנה, נמצאת בבעיות כבר תקופה לא מבוטלת. החברה שהונפקה במרץ 2021 לפי שווי שוק של 480 מיליון שקל נסחרת כיום ב-84 מיליון שקל בלבד.
החולשה בשוק הקמעונאות והתחרות בתחום הביאו את החברה להפסד של 20 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2023, זינוק של פי 3 בהפסד לעומת המחצית הראשונה של 2022. זאת בהמשך להפסד של 6.8 מיליון שקל בשנת 2022.
התדרדרות התוצאות גרמו לחברה לא לעמוד בקובננטים - כלומר בהתניות הפיננסיות שהטילו עליה הבנקים המלווים. כחלק מהיערכות מחדש מול הבנקים, התחייבה בעלת השליטה לחזק את הון החברה. הפרת ההתניות הביאו את קרן קדמה, בעלת השליטה במולטי-ריטייל, לצאת בהנפקת זכויות לפני כחודשיים במטרה לחזק את מבנה ההון בחברה. המניות שהונפקו במסגרת הזכויות תומחרו ב-5.8 שקלים למניה. אלא שגם צעד זה לא עצר את התדרדרות המניה, וכיום היא נסחרת במחיר של 3.2 שקלים, כ-55% מתחת למחיר בהנפקת הזכויות.
בנוסף, קרן קדמה מנצלת את סביבת המחירים הנמוכה, והקרן ממשיכה לרכוש מניות בשוק, גם לאחר הזכויות. בסך הכל בתוך חודשיים עלתה אחזקתה של קדמה במוטי-ריטייל מרמה של 66.5% לאחזקה של 69.92%. מולטי ריטייל נכנסה לבורסה, כאמור, במרץ 2021, תחת השם אייס קמעונאות. החברה נישאה על גלי ההצלחה בתקופת הקורונה. בתקופת סגרי הקורונה הביקושים למוצרים בתחום השיפוצים, מוצרי החשמל והריהוט נחשבו חזקים באופן יוצא דופן, ואייס סיפקה בדיוק את המוצרים שנתנו מענה לצרכנים. מאז ניסו מנהלי מולטי ריטייל להפוך למעצמה קמעונאית - החברה רכשה את ביתילי, אורבן ואי.די דיזיין בתמורה ל-108 מיליון שקל. ההלוואות לרכישת פעילויות אלו, בין השאר, הגדילו את מצבת החובות של החברה, וגרמו לה לעדכן את ההתניות הפיננסיות מול הבנקים. מולטי ריטייל הגיעה להסכמה שהיא תגייס לפחות 20 מיליון שקל. שלב זה בוצע במסגרת הנפקת הזכויות. בנוסף החברה התחייבה כי תפרע מוקדם 10 מיליון שקל מהחוב "לאחד מהבנקים" בשלושה תשלומים עד ה-2 בפברואר 2024.
- אחרי שזינקה פי 5 ב-2024 - מולטי ריטייל רושמת הפסד ברבעון הראשון
- אייס - כיצד לא תעשה זאת בעצמך
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת עדכון ההתניות התחייבה מולטי-ריטייל לבנקים ש-EBITDA המצטברת (המנוטרלת IFRS 16) לתקופה של 12 חודשים לא תפחת ב-2023 מ-15 מיליון שקל, ותגיע עד ל-25 מיליון שקל בסיום 2024. לשם השוואה, במחצית הראשונה של השנה עמדה EBITDA על הפסד של 2.3 מיליון שקל. וב-2022 עמדה על 15.9 מיליון שקל.
בקדמה מצפים שתוכנית ההתייעלות עליה הכריזו לפני מספר שבועות לאיחוד מטות בין מגזר עיצוב הבית לבין מגזר שדרוג הבית והרכב וכן על צמצום משרות, תביא לחיסכון שנתי של 8 מיליון שקל, ותסייע להם לעמוד ביעדים.
המגמות במשק כיום לא לטובתם. נתוני הרכישות באשראי שפורסמו לאחרונה מראים כי חלה ירידה של 5% ברכישות מוצרים, כמו רהיטים ומוצרי חשמל (לעומת עלייה ברכישת מזון). בינתיים, עד שהקונים יחזרו לרשת והמשקיעים בשוק ההון יחזרו לתת אמון בנייר - בעלי השליטה ממשיכים לקנות מניות.
מניית מולטי ריטייל - גרף שנתי
- 5.יואב 20/09/2023 14:29הגב לתגובה זוכני שביקר לאחרונה בסיף רשת אייס נראה שהברדק חוגג, אין שרות, מגוון עלוב, חנות לא מסודרת ומחירים בשמיים. טוב, מישהו צריך לממן את כל ההנהלה ולשלם את דמי השכירות...עצוב אבל נראה שהם בדרך הבטוחה ליפול יחד עם הום סנטר, הריטואל הקבוע, חיים מפשיטת רגל לפשיטת רגל.
- 4.כל מי שנגע באייס נכבה (ל"ת)דש 20/09/2023 13:28הגב לתגובה זו
- 3.בוב הבנאי 20/09/2023 12:23הגב לתגובה זולריהוט יש חנויות ייעודיות החל מאיקאה ועד רשתות יקרות, לדברים יום יום לבית יש טמבוריות. אולי רק לכלי עבודה אבל גם לזה יש חנויות טכניות. כצרכן פרטי יחסית כבד לכלי עבודה, צבע ושאר דברים לבית אני רואה כמה המקצועיות של העובדים במקומות האלה ירדה, גם אצל הום סנטר המתחרים שלהם. אין סיבה ללכת.
- 2.קארים 20/09/2023 12:16הגב לתגובה זוזה מה שקורה שאנשים שלא מבינים כלום בקמעונאות וסחר מקבלים החלטות. מה לקרן קדמה ולקמעונאות.
- 1.שווה 0 (ל"ת)אנונימי 20/09/2023 10:28הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
מניות בולטות בבורסת תל אביב, נוצר באמצעות AIהעולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
רבל התעשייתית הכבדה - מצליחה להתרומם; סי-לאב מנסה להימחק ללא-הצלחה; ג'י סיטי נלחצת מרכישת מניות המיעוט - ומה קורה בחברות החלום?
בורסת ת"א אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.
למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.העולות
נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.
סי-לאב - סי-לאב 10.81% תופסת את העין עם עלייה של כ-10%. זו חברת מערכות מחשוב שהצטרפה לבורסה בפברואר 2021, בעיצומה של עונת ההנפקות, אז נכנסה לבורסה לפי שווי
של כ-180 מיליון שקל ומחיר מניה של כ-18 שקל. כיום היא מבקשת להימחק מהמסחר לפי מחיר של 9 שקלים למניה סביב ה-78 מיליון שקל בשווי. אבל היום המניה מזנקת מעל לרמת מחיר הרכישה המוצעת, מה שמרמז שהמשקיעים מבקשים שהמחיקה תתבצע
בפרמיה גבוהה יותר. סי-לאב עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות מחשב מתקדמות, הן במתכונת של מחשבים "ארוזים" במארזים תעשייתיים והן ככרטיסים אלקטרוניים ייעודיים שמוטמעים במערכות אחרות. החברה פועלת מול לקוחות מוסדיים ותעשייתיים בארץ ובעולם, ונחשבת לשחקנית נישתית
בתחום המחשוב המותאם לצרכים ביטחוניים וייעודיים.
- אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
- עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות - ג'ין טכנולוגיות 4.44% מזנקת היום סביב ה-7% למרות שאין הודעה שיכולה להסביר את התנועה. GEEN AI “רוכבת” על גל ההתעניינות הגובר סביב תחום ה-AI, והיא לוקחת את זה ליישומים ארגוניים. ג׳ין, נולדה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה במאי האחרון, מפתחת פתרונות בינה מלאכותית לארגונים גדולים, בהם חברת החשמל, מכבי שירותי בריאות וגם התעשייה האווירית. לאחרונה הודיעה החברה על הרחבת הפעילות הבינלאומית, עם הקמת שני מרכזי הפצה בסינגפור - שיתפקד כמרכז הפעילות לאזור אסיה-פסיפיק, ובסן פרנסיסקו לשוק האמריקאי. ג'ין רחוקה מרווחיות, ברבעון השני היא שרפה 20 מיליון שקל, קפיצה משמעותית מהפסדים רבעוניים שנעים סביב ה-5 מיליון בחודש כשבקופה שלה יש רק 17 מיליון שקל, כך שסביר להניח שהיא תיאלץ לגייס הון בקרוב אם ע"י דילול או בדרכים אחרות.
