אחרי 17 שנים: אבגול מנסה לצאת מהבורסה בפרמיה נמוכה
17 שנים לאחר שהונפקה בבורסה של תל אביב אבגול מנסה לצאת מהבורסה. חברת Indorama Ventures מגישה הצעת רכש מלאה לחברת אבגול אבגול 0.3% הישראלית ומחיקתה מהבורסה. אינדורמה מציעה לרכוש כ- 101,032,108 מניות המהוות 34.03% מהונה המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה.
אבגול עוסקת עוסקת בייצור בד לא ארוג בישראל ומחוצה לה, ומוצריה משמשים בעיקר לייצור מוצרי היגיינה, כגון חיתולים חד-פעמיים לתינוקות ולמבוגרים ומוצרי היגיינה נשית, מגבונים חד-פעמיים, ריפוד רהיטים, בנייה, ביגוד ומוצרי חקלאות ועוד.
אינדורמה תרכוש את מניות אבגול במחיר ממוצע של 1.41 שקל למניה בעוד מחיר המניה הנוכחי הוא 1.28 שקל למניה, מה שאומר שהיא תרכוש את מניות אבגול בפרמיה של כ-10%. ההון העצמי של אבגול על פי דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2023 עמד על כ- 197.3 מיליון דולר, המשקף הון עצמי למניה של כ-254.42 אגורות (בהתבסס על שער החליפין הרשמי של השקל דולר כפי שפורסם על ידי בנק ישראל ב-14 בספטמבר, 2023 (3.8260 שקל לדולר).
השאלה המעניינת היא, מדוע שבעלי העניין באבגול יסכימו להצעה שכזאת? באבגול מושקע לא מעט כסף מוסדי (15%) ועם מעט עקשנות, הפרמיה יכולה לעלות יותר מה-10% המוצעים.
- אבגול מציגה רווחיות - המניה עדיין נסחרת מתחת להון
- אבגול - האם למניה יש סיכוי להתאושש? המכירות זינקו, אבל...
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבגול דיווחה לפני כחודש על מינוי סיון ידיד-ציון לתפקיד מנכ"ל החברה. סיון ידיד-ציון כיהן כסמנכ"ל הכספים של אבגול ממרץ 2021, לאחר כשנה בה כיהן כמנהל הכספים בחברה טכנולוגית גלובלית. בעברו כיהן ידיד-ציון במספר תפקידים במחלקת הכספים של אבגול בין השנים 2011 ל- 2019 כחשב, גזבר ו-VP Finance.
מניית אבגול רשמה מתחילת השנה ירידה של 27% ו-45% ב-12 החודשים האחרונים ונסחרת כעת במחיר של 1.28 שקל למניה עם שווי שוק של 381 מיליון שקל.
- 5.dw 20/09/2023 10:58הגב לתגובה זוגם עלבד ירדה, מאזור ה 9000 בזמן הקורונה לאזור האלף כיום, משמעותית מתחת להונה העצמי. מה שכן נראה שהצעת הרכש באבגול יכולה להשתפר, בדומה לשיפור המתבקש גם אצל ניו מד. המוצר שהפירמה של ניו מד מוכרת (גז טבעי) נמכר דולרית, והדולר עלה ב 10% בחודשים האחרונים, אז מדוע למען השם שנסכים למכור באותו מחיר שיקלי 1205??? לכל הפחות נדרשת התאמה למחיר המוצר קרי שיפור של 10% במחיר, וזה המינימום של המינימום, אחרת המשמעות היא שאנחנו נותנים הנחה של 10% במחיר ל BP ואדנוק. למה שניתן? בניגוד לפירמות בסקטור המגבונים, ניו מד היא חברה פנטסטית. אין שום הצדקה למכור אותה במחירי סופעונה.
- 4.משקיע 19/09/2023 13:42הגב לתגובה זוזה כמעט לגנוב את החברה......אינדורמה רכשה את אבגול ב-14 במאי 2018 לפי שווי של 578 אגורות למניה. המחיר של מנית אבגול באותו חודש שבה הוכרזה הרכישה היה היה באזור 380-400 אגורות למניה. איך בדיוק זה מתחבר להצעת רכש לפי 141 אגורות למניה? אינדרומה השמידה ערך (במתכוון?). מדובר בשער המניה הכי נמוך ב-14 השנים האחרונות!
- 3.אחלה סיבוב מכרו לציבור מניות ב10 שקל וקונים חזרה ב1.5 (ל"ת)סוחר ותיק 19/09/2023 10:45הגב לתגובה זו
- 2.אמיר 18/09/2023 21:41הגב לתגובה זוזה למכור אותה בחינם ואפילו המינוס
- 1.אנונימי 18/09/2023 20:09הגב לתגובה זומי שהשקיע שקע במצולות.
- הלו יש מישהו? אמרו מוסדיים זה אומר הפנסיות שלנו!!! עשו עלינו סיבוב! (ל"ת)מוטי 19/09/2023 11:32הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
