אחרי 17 שנים: אבגול מנסה לצאת מהבורסה בפרמיה נמוכה
17 שנים לאחר שהונפקה בבורסה של תל אביב אבגול מנסה לצאת מהבורסה. חברת Indorama Ventures מגישה הצעת רכש מלאה לחברת אבגול אבגול 0% הישראלית ומחיקתה מהבורסה. אינדורמה מציעה לרכוש כ- 101,032,108 מניות המהוות 34.03% מהונה המונפק והנפרע של החברה ומזכויות ההצבעה בה.
אבגול עוסקת עוסקת בייצור בד לא ארוג בישראל ומחוצה לה, ומוצריה משמשים בעיקר לייצור מוצרי היגיינה, כגון חיתולים חד-פעמיים לתינוקות ולמבוגרים ומוצרי היגיינה נשית, מגבונים חד-פעמיים, ריפוד רהיטים, בנייה, ביגוד ומוצרי חקלאות ועוד.
אינדורמה תרכוש את מניות אבגול במחיר ממוצע של 1.41 שקל למניה בעוד מחיר המניה הנוכחי הוא 1.28 שקל למניה, מה שאומר שהיא תרכוש את מניות אבגול בפרמיה של כ-10%. ההון העצמי של אבגול על פי דוחותיה הכספיים לרבעון השני של 2023 עמד על כ- 197.3 מיליון דולר, המשקף הון עצמי למניה של כ-254.42 אגורות (בהתבסס על שער החליפין הרשמי של השקל דולר כפי שפורסם על ידי בנק ישראל ב-14 בספטמבר, 2023 (3.8260 שקל לדולר).
השאלה המעניינת היא, מדוע שבעלי העניין באבגול יסכימו להצעה שכזאת? באבגול מושקע לא מעט כסף מוסדי (15%) ועם מעט עקשנות, הפרמיה יכולה לעלות יותר מה-10% המוצעים.
- אבגול מציגה רווחיות - המניה עדיין נסחרת מתחת להון
- אבגול - האם למניה יש סיכוי להתאושש? המכירות זינקו, אבל...
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבגול דיווחה לפני כחודש על מינוי סיון ידיד-ציון לתפקיד מנכ"ל החברה. סיון ידיד-ציון כיהן כסמנכ"ל הכספים של אבגול ממרץ 2021, לאחר כשנה בה כיהן כמנהל הכספים בחברה טכנולוגית גלובלית. בעברו כיהן ידיד-ציון במספר תפקידים במחלקת הכספים של אבגול בין השנים 2011 ל- 2019 כחשב, גזבר ו-VP Finance.
מניית אבגול רשמה מתחילת השנה ירידה של 27% ו-45% ב-12 החודשים האחרונים ונסחרת כעת במחיר של 1.28 שקל למניה עם שווי שוק של 381 מיליון שקל.
- 5.dw 20/09/2023 10:58הגב לתגובה זוגם עלבד ירדה, מאזור ה 9000 בזמן הקורונה לאזור האלף כיום, משמעותית מתחת להונה העצמי. מה שכן נראה שהצעת הרכש באבגול יכולה להשתפר, בדומה לשיפור המתבקש גם אצל ניו מד. המוצר שהפירמה של ניו מד מוכרת (גז טבעי) נמכר דולרית, והדולר עלה ב 10% בחודשים האחרונים, אז מדוע למען השם שנסכים למכור באותו מחיר שיקלי 1205??? לכל הפחות נדרשת התאמה למחיר המוצר קרי שיפור של 10% במחיר, וזה המינימום של המינימום, אחרת המשמעות היא שאנחנו נותנים הנחה של 10% במחיר ל BP ואדנוק. למה שניתן? בניגוד לפירמות בסקטור המגבונים, ניו מד היא חברה פנטסטית. אין שום הצדקה למכור אותה במחירי סופעונה.
- 4.משקיע 19/09/2023 13:42הגב לתגובה זוזה כמעט לגנוב את החברה......אינדורמה רכשה את אבגול ב-14 במאי 2018 לפי שווי של 578 אגורות למניה. המחיר של מנית אבגול באותו חודש שבה הוכרזה הרכישה היה היה באזור 380-400 אגורות למניה. איך בדיוק זה מתחבר להצעת רכש לפי 141 אגורות למניה? אינדרומה השמידה ערך (במתכוון?). מדובר בשער המניה הכי נמוך ב-14 השנים האחרונות!
- 3.אחלה סיבוב מכרו לציבור מניות ב10 שקל וקונים חזרה ב1.5 (ל"ת)סוחר ותיק 19/09/2023 10:45הגב לתגובה זו
- 2.אמיר 18/09/2023 21:41הגב לתגובה זוזה למכור אותה בחינם ואפילו המינוס
- 1.אנונימי 18/09/2023 20:09הגב לתגובה זומי שהשקיע שקע במצולות.
- הלו יש מישהו? אמרו מוסדיים זה אומר הפנסיות שלנו!!! עשו עלינו סיבוב! (ל"ת)מוטי 19/09/2023 11:32הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
גולף גולף -1.96% חתמה על מזכר הבנות לא מחייב לרכישת רשת האופנה לנשים ג'אמפ ועונות מבעל השליטה יואב שמע. מחיר העסקה עומד על כ-30 מיליון שקל, כאשר רוב הסכום יועד לכיסוי חובות הרשת הנרכשת. החוב של ג'אמפ ועונות מוערך בכ-20 מיליון שקל, כך שהסכום הנותר יועבר לבעלי הרשת, יואב שמע וארבעת יורשי השותף לשעבר אבי יפת, שמחזיקים בשליש מהבעלות. השלמת העסקה תלויה בהשלמת בדיקת נאותות ואישור דירקטוריון גולף.
הרשת הנרכשת מפעילה 63 סניפים ברחבי הארץ, רובם ממוקמים בקניונים מובילים ובמרכזי קניות פתוחים. חלק מהסניפים הם חנויות רחוב וסניפי אאוטלט. הרשת מתמחה באופנה לנשים במידות 40 ומעלה ומעסיקה כ-260 עובדים. גולף תוכל לבצע סינרגיה מיידית עם הרכישה החדשה על ידי איחוד המערכים הלוגיסטיים. צעד זה יחסוך לחברה כ-150 אלף שקל בחודש ששילמה ג'אמפ ועונות עבור שימוש במרלו"ג חיצוני. גולף תאחד גם את מטה החברה הנרכשת עם המטה שלה.
יואב שמע רכש את רשת ג'אמפ ב-2014 דרך בית משפט תמורת 800 אלף שקל, כאשר הרשת מנתה באותה עת 20 סניפים. כמה חודשים לאחר מכן איחד שמע את פעילותה עם רשת עונות שכבר הייתה בבעלותו. מאז הרחיב את הרשת ל-63 סניפים.
זו העסקה השנייה של גולף השנה, לאחר רכישת רשת חנויות סבון תמורת 6.5 מיליון שקל באוגוסט. את סבון רכשה גולף מתאגיד איב רושה הצרפתי, לאחר שהתאגיד סגר את מפעל הייצור בקריית גת ואת המערך הלוגיסטי והמטה בישראל. גולף, שבשליטת כלל תעשיות של לן בלווטניק, מפעילה כ-340 חנויות ונסחרת בשווי של 320 מיליון שקל. בניגוד לחברות מתחרות כמו פוקס וקסטרו, לגולף אין זכיונות על מותגים זרים, מה שמאפשר לה גמישות רבה יותר בקבלת החלטות.
- ״עם כלביא״ פגע בגולף פעמיים: המלחמה והדולר שחקו את הרווח ב-80%
- הסוף לסאגה: קבוצת גולף תפעיל את רשת סבון בישראל תמורת 6.5 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרכישה של ג'אמפ ועונות צפויה לשמש כמנוע צמיחה לפעילות הקיימת של גולף בתחום אופנת הנשים. הרשת הנרכשת תתווסף ל-20 חנויות סבון שגולף רכשה ומעוניינת להרחיב ל-40 חנויות. גולף עלתה ב-7% מתחילת השנה ונסחרת לפי שווי של 314 מיליון שקל.
