האיחוד האירופי בוחן הטלת מכסים על רכבים חשמליים של יצרניות סיניות
הנציבות האירופית, הזרוע המבצעת של האיחוד האירופי, פתחה ביום רביעי בחקירה לגבי סובסידיות שניתנו ליצרניות רכב חשמלי בסין, כך חשפה היום נשיאת הנציבות אורסולה פון דר ליין. כעת צפויה הנציבות את האפשרות להטיל מכסים על יבוא רכבים חשמליים סיניים הנהנים מסבסוד ממשלתי. ההכרזה הבלתי צפויה מסמנת מהלומה נוספת ליחסי מדינות האיחוד-סין ומגיעה לאחר שארה"ב ואירופה הסכימו בסוף מאי לצמצם את התלות שלהן בבייג'ינג.
בנאום השנתי אותו נשאה היום בשטרסבורג, היא אישרה את הבדיקה ואמרה כי "אירופה פתוחה לתחרות אבל לא למירוץ לתחתית. עלינו להיות ברורים לגבי הסיכונים העומדים בפנינו. קחו למשל את מגזר הרכב החשמלי, זוהי תעשייה מכרעת לכלכלה הנקייה עם פוטנציאל עצום באירופה, אבל השווקים העולמיים מוצפים כעת במכוניות חשמליות סיניות זולות יותר שמחיריהן נשמרים נמוכים באופן מלאכותי על ידי סובסידיות ענק של המדינה. זה מעוות את השוק, ואנחנו לא מקבלים את העיוות הזה.
ההודעה של הנציבות היום מגיעה על רקע נסיונות מצד יצרניות רכבים חשמליים סיניות להרחיב את השווקים שלהם מחוץ למדינת האם, בזמן שהתחרות מבית הולכת וגוברת. על פי איגוד הרכב הסיני (CPCA), יצוא הרכב של סין זינק במהלך חודש אוגוסט ב-31% לאחר זינוק של 63% במהלך החודש שלפניו (יולי). מתוך כלל הרכבים החשמליים שנמכרו באירופה מתחילת השנה, 8% יוצרו על ידי מותגים סיניים, עלייה ביחס ל-6% בשנה שעברה ו-4% ב-2021. מה שהביא את יצרניות הרכב האירופיות להבנה כי עליהן להיאבק בחברות הללו אשר מייצרות רכבים בעלות נמוכה יותר ואף וידידותיים יותר לצרכן.
ממצאי חקירת הוועדה צפויים להתפרסם בתוך 13 חודשים, כאשר בעוד 9 חודשים הם צפויים להודיע על נקיטת צעדים זמניים (אם יהיה בכך צרוך), ולאחר מכן ייקחו לעצמם ארבעה חודשים לקבוע את הצעדים הסופיים שיוטלו על החברות. פון דר ליין, הדגישה שהגוש אמנם מחויב להגן על עצמו מפני מה שהיא הגדירה כשיטות לא הוגנות, אך הדגישה שישנה חשיבות גם לשמירה על קווי תקשורת פתוחים עם בייג'ינג. "הסרת סיכון, אין פירושה ניתוק. זו תהיה הגישה שלי בפסגת האיחוד האירופי-סין בהמשך השנה", הוסיפה פון דר ליין.
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות
- וושינגטון ומאסק נגד אירופה, לאחר קנס של 120 מיליון אירו שהוטל על X
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות יצרניות הרכב הסיניות הגיבו לדיווח בירידות שערים. מניית BYD ננעלה בירידות של כ-3% לאחר שלאורך היום נסחרה בעלייה של 4.5%, מניית NIO ירדה ב-1%, בזמן שמניית Xpeng ירדה ב-2.5%.
- 1.קשקש 13/09/2023 22:36הגב לתגובה זוהם אפשרו לאסיאתיים להשמיד את רוב התעשיה שלהם בזכות החופש לייבא בלי מיסי מגן .למה ?
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
