מלרן: ירידה של 22% ברווח וזינוק בהוצאות להפסדי אשראי
חברת מלרן מלרן 0% העוסקת באשראי חוץ-בנקאי בעיקר במגזר הערבי-ישראלי, רשמה ברבעון השני של השנה הכנסות מימון שהסתכמו ב-48.5 מיליון שקל, עלייה של כ-7% לעומת 45.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות המימון מהפעילות בישראל עלו בכ-12% ל-39.1 מיליון שקל, לעומת 34.9 ברבעון המקביל אשתקד. לדברי החברה הגידול בהכנסות המימון נובע משיפור מרווח הריבית.
הכנסות המימון, נטו, ברבעון השני של השנה הסתכמו בכ-35.2 מיליון שקל, בדומה לרבעון המקביל אשתקד. הכנסות המימון נטו מהפעילות בישראל גדלו בכ-6% לכ-28 מיליון שקל. בחברה אומרים כי הגידול בהכנסות המימון נטו מהפעילות בישראל נובע מעלייה בריבית הממוצעת נטו על יתרת תיק הלקוחות, שקוזזה חלקית על ידי עלייה בהוצאות המימון עקב עליית ריבית בנק ישראל ועל ידי ירידה ביתרת התיק הממוצעת, שהסתכמה בכ-883 מיליון שקל, לעומת 914 מיליון שקל ברבעון המקביל.
ההוצאה בגין הפסדי אשראי חזויים הסתכמה בכ-13.7 מיליון שקל, לעומת 4.5 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההוצאה בגין הפסדי אשראי חזויים מהפעילות בישראל הסתכמה בכ-7.9 מיליון שקל, לעומת כ-2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה אומרים כי העלייה בהוצאה להפסדי אשראי חזויים נובעת מעלייה בהוצאות בגין עלייה בסיכון של חובות בכשל בישראל ומירידת מחירי רכבי יד שנייה וכן הפסדים ממכירת רכבים שעוקלו מחייבים בארה"ב.
הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-10.2 מיליון שקל, לעומת 13.1 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של 22.1%. לדברי החברה הירידה מיוחסת לתוצאות הפעילות בישראל ובארה"ב, כאשר בישראל נרשמה עלייה בהוצאות להפסדי אשראי חזויים, שקוזזה על ידי רווח חד-פעמי של כ-3 מיליון שקל מרכישה עצמית של אג"ח, ובארה"ב נרשם הפסד לפני מס של כ-2.7 מיליון שקל כתוצאה מהמשך הירידה במחירי רכבי יד שנייה ומעליית הריבית. החברה הכירה ברבעון השני בהפסד מירידת ערך מוניטין בגין פעילותה בארה"ב.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההון של החברה לסוף המחצית הראשונה של שנת 2023 הסתכם בכ-262.8 מיליון שקל, בהשוואה לכ-278.3 מיליון שקל בסוף 2022.
מלרן הודיעה על תוכנית רכישה עצמית נוספת של אגרות החוב של החברה, בהיקף של עד 50 מיליון שקל. זאת, בהמשך לתוכנית רכישה עצמית של אג"ח בהיקף זהה שעליה הודיעה בחודש אוקטובר 2022. במהלך המחצית הראשונה רכשה החברה אגרות חוב בהיקף כולל של כ-40.2 מיליון שקל. לאחר מועד המאזן רכשה החברה אג"ח בהיקף של כ-9.3 מיליון שקל נוספים, אשר בגינם היא צפויה לרשום רווח הון ברבעון השלישי של השנה.
מניית מלרן צנחה ב-30% מתחילת השנה למחיר של 5 שקל ושווי שוק של 148.4 מיליון שקל.
מואנד ריאן, מנכ"ל מלרן פרויקטים: "אנו מסכמים מחצית ראשונה שהתאפיינה בהמשך פעילות עסקית זהירה ושמרנית, בשים לב לתנאי המאקרו בישראל ובארה"ב, תוך טיוב והשבחה של תיק האשראי והקפדה על מדדי הסיכון. החברה שומרת על רווחיות איתנה ועקבית בתחום הפעילות העיקרי שלה - מתן אשראי לעסקים קטנים ובינוניים ומימון נדל"ן בערים דתיות-חרדיות בישראל – וזאת בזכות ניהול קפדני וזהיר של תיק האשראי. בתחום האשראי לכלי רכב בארה"ב, אנו ממשיכים להתאים את הפעילות למצב המאקרו, לרבות הקשחת פרמטרים חיתומיים והקטנת התיק. כפי שהחברה דיווחה בחודש שעבר, בקרוב יצטרף לחברה כמנכ"ל ציון בקר, שלו ניסיון של כ-25 שנה בתפקידים בכירים בבנקים ובשוק ההון ואין לי ספק שתהיה לו תרומה משמעותית לחברה".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
