החשיפה של רבל למט"ח פגעה בה - והמניה קרסה אתמול ב-19%
חברת רבל רבל 5.7% , העוסקת בפיתוח וייצור מערכות אוורור ומכלולים מפלסטיק לתעשיית הרכב, הכניסה ברבעון השני של 2023 כ-59.3 מיליון אירו, לעומת הכנסות של 57.2 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד - עלייה קלה של 3.7%.
הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-12.3 מיליון אירו (כ-20% מההכנסות), לעומת רווח גולמי של 6.2 מיליון אירו (כ-11% מההכנסות) ברבעון המקביל. הרווח התפעולי הסתכם ב-3.3 מיליון אירו לעומת הפסד תפעולי של 3 מיליון אירו.
רבל סיימה את הרבעון השני של השנה עם רווח נקי של 812 אלף אירו בהשוואה להפסד נקי של 5.2 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד. ברקע רשמה החברה הפסד של מיליון אירו מהפרשי שער.
החברה נפגעת מאוד מהחשיפה שלה למט"ח והוצאות המימון שלה גדלות משמעותית והסתכמו ב-1.7 מיליון אירו ברבעון הנוכחי. הגידול בהוצאות מימון נטו בתקופה הדוח לעומת הוצאות מימון נטו בתקופה המקבילה אשתקד נובע, בעיקר, מגידול בהוצאות ריבית ועמלות בנקים בסך של כמיליון אירו בעיקר בשל עלייה בשיעור הריבית הממוצעת על האשראי של הקבוצה, ומרישום הוצאות מהפרשי שערוך בתקופה בסך של כ-13 אלף אירו לעומת רישום הכנסות מהפרשי שערוך בתקופה המקבילה אשתקד בסך של כ-1.6 מיליון אירו וזאת בשל השינויים בשערי מטבעות בהם פועלת הקבוצה (שקלים, דולרים, דולר קנדי ויואן סיני) ביחס לאירו.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתחילת השנה, חברות הקבוצה זכו בהסכמי מסגרת חדשים לאספקת מוצרים ותבניות בסך כולל של כ-174.8 מיליון אירו (בתחום מערכות רכב סך של כ-43.8 מיליון אירו ובתחום החלקים המבניים סך של כ-131 מיליון אירו). בנוסף, במהלך תקופה זו חלו עדכונים בהסכמי מסגרת קיימים אשר הקטינו את היקף הסכמי המסגרת של הקבוצה בסך כולל של כ- 107.6 מיליון אירו (בתחום מערכות רכב קיטון בסך של כ- 71.3 מיליון אירו ובתחום החלקים המבניים קיטון בסך של כ-6.3 מיליון אירו). השינויים בשער האירו במתחילת 2023 ועד לפרסום הדוחות ביחס למטבעות בהן פועלת החברה (בעיקר הדולר אמריקאי והיואן הסיני), הקטינו, במונחי אירו, את היקף הסכמי המסגרת בסכום של כ-35.8 מיליון אירו.
החברה עוסקת בתכנון, פיתוח, ייצור ומכירה של מערכות ומכלולים מרכיבי פלסטיק, המיועדים להתקנה במערכות שונות של כלי רכב, הכוללים, בעיקר, מערכות אוורור למיכלי דלק, מתזים לשטיפת הפנסים הקדמיים ושסתומים למערכת הבלימה בכלי רכב. בנוסף, עוסקת החברה, באמצעות ארקל אוטומוטיב אגודה שיתופית בע"מ וחברות בנות של ארקל, בתכנון, פיתוח, ייצור ומכירה של חלקים מפלסטיק, המיוצרים בטכנולוגית הזרקה תרמו-פלסטית, המשמשים בעיקר כחלקי מבנה לכלי רכב בשוק כלי הרכב. כל מוצרי הקבוצה מיועדים ליצוא.
מניית החברה ירדה מתחילת השנה ב-7% וב-23% ב-12 חודשים האחרונים; היא נסחרת במחיר של 3.6 שקלים ושווי שוק 309.1 מיליון שקל המבטא מכפיל רווח 28.
- 1.בסוף יש אלהים (ל"ת)ימני 22/08/2023 06:12הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
