חברת 3D מאוד רוצה את סטרטסיס. האולטימטום? משחקי מו"מ; לביזפורטל נודע: סטרטסיס תיתן תשובה ל-3D תוך חודש
כך על פי הערכות בשוק אחרי ש-3D הציבה דד ליין לסטרטסיס להודיע על קבלת עסקת המיזוג עד ה-4 באוגוסט, יום שישי הקרוב. לביזפורטל גם נודע כי למרות החשש של 3D ממריחת זמן - סטרטסיס אומרת למשקיעים שהיא תיתן תשובה לכל היותר בעוד חודש, אבל נדמה שההנהלה עדיין מעדיפה את דסקטופ
בלעדי: חברת 3D Systems מאוד רוצה לרכוש את סטרטסיס. היא אמנם מנהלת חלק מהמו"מ מעל דפי התקשורת והודעות לבורסה, אבל כך גם נוהגת סטרטסיס. בסופו של דבר, ההודעה על הצבת הדד ליין ל-4 באוגוסט היא לא איום ולא אולטימטום אלא שלבים במו"מ בין החברות, אומר לביזפורטל גורם בשוק שמכיר את הדברים. בשוק אומרים שבעלי המניות של 3D רוצים לדעת שסטרטסיס רצינית בכוונות שלה ובינתיים סטרטסיס 'משחקת את הקשוחה', שומרת את כל הקלפים אצלה וזה טבעי ש-3D ינסו לגרום לה להתעורר. ההודעה לא הציבה דד ליין אלא מנסה לקדם את העסקה. לשאלת ביזפורטל מדוע המו"מ מתנהל לא בחדרי חדרים אלא בצורה פומבית הוא מוסיף כי זה נכון שבדרך כלל מו"מ מתנהל בצורה פנימית אבל יש לכך תקדימים בעבר. כך קרה גם עם מיילן, טבע ופריגו לפני כמעט עשור. נזכיר כי ביום שישי וסמוך להודעתה של ננו דיימנשן על כך שהיא מוותרת על סטרטסיס ויוצאת מהתמונה, הוציאו ב-3D Systems, החברה השניה שנמצאת במירוץ לרכישתה של חברת מדפסות התלת מימד סטרטסיס, על כך שההצעה האחרונה שהגישה היא "הצעה סופית בהחלט" וכי היא נותנת לסטרטסיס עד ה-4 באוגוסט, יום שישי הקרוב, כדי לקבל תשובה חיובית מסטרטסיס על כך שהיא בוחרת במיזוג עם 3D במקום בעסקה עם דסקטופ מטאל. ובכל זאת, אי אפשר שלא לשאול על עיתוי ה'אקדח' שהציבה 3D Systems. ההודעה שידרה לחץ - 3D רוצה לסגור את העסקה במהירות ולא לתת לסטרטסיס מספיק זמן כדי להשלים את בדיקת הנאותות. ביום חמישי האחרון, יום לפני הודעת האולטימטום של 3D כבר דיווחה סטרטסיס על כך שהיא תפרסם את דוחותיה ב-9 באוגוסט, גם 3D תדווח באותו היום ומשום כך - מדוע בעצם צריך למהר ולסגור את העסקה לפני כן? השאלה הגדולה היא האם אחת מהחברות הללו צפויה לצאת עם דוחות חלשים או תחזיות חלשות ולכן כל אחת מנסה 'למשוך' את המו"מ לצד שטוב לה: 3D רוצה לסגור מהר וסטרטסיס רוצה לחכות לאחרי הדוחות.
סטרטסיס צפויה להודיע על החלטתה תוך חודש לכל היותר
במקביל, לביזפורטל נודע כי בשיחות עם המשקיעים הגדולים שלה בארה"ב, סטרטסיס הציבה כבר לפני שבועיים תאריך יעד למתן תשובה סופית ל-3D והמלצה לבורד ולבעלי המניות שלה: חודש עד חודש וחצי, כאשר למעשה נותר עוד כחודש כדי שהיא תקבל החלטה. במילים אחרות - סטרטסיט לא 'תמשוך' את המו"מ הרבה מעבר לדוחות.
אבל צריך גם להודות שסטרטסיס כן קצת 'משחקת' עם הזמן. היא בעמדת מיקוח טובה ורוצה למקסם את התוצאות עבורה. זה לגיטימי מכיוון בעלי המניות של סטרטסיס, אבל זה מעצבן את 3D, שכבר טענו כי בדיקת הנאותות שעשתה סטרטסיס לדסקטופ מטאל לקחה כשבועיים בלבד אז למה בעצם עכשיו צריך בדיקה ארוכה יותר? בסטרטסיס מכחישים ואומרים בתוקף שהבדיקה נערכה במשך מספר חודשים.
לקריאה נוספת
גם לא בטוח שסטרטסיס מאוד מעוניינת בעסקה עם 3D - בחברה מסבירים שוב ושוב מדוע העסקה עם דסקטופ מטאל היא עסקה אמיתית ומשמעותית. לדבריהם, דסקטופ פותחת את סטרטסיס לתחומים חדשים שהחברה לא נמצאת בהם. אבל מנגד - עסקת 3D נשמעת בעיקר כמו עסקה פיננסית שתוריד עלויות לשתי החברות, וזה כמובן טוב, זו סינרגיה, אבל מעבר לחיסכון בעלויות לא ברור האם זה פותח את החברה לשווקים חדשים.
אגב, אפשר להאשים את הנהלת סטרטסיס בכך שהיא רוצה לשמר את הכח שלה. על פי הסכם המיזוג מול 3D המשקיעים של סטרטסיס יחזיקו רק ב-44% מהחברה הממוזגת ואילו בעסקת דסקטופ השליטה עדיין נשארת אצל סטרטסיס. מצד שני - חברות בחו"ל זה לא כמו בישראל, אין בעל שליטה שמחזיק ב-60%-70% מהמניות, כך שגם אם ההנהלה רוצה לשמר אצלה את הכח, לא תמיד היא יכולה לעשות זאת, והיא מחויבת - יותר מאשר בישראל - לפעול לטובת כלל בעלי המניות שלה.
ובחזרה ל-3D, גם ההתנהלות שלהם לא משדרת נכונות לפשרות - ב-3D מגישים הצעות 'סופיות' בכל פעם מחדש, ואומרים בעצם לסטרטסיס 'קחו את ההצעה שלנו כמו שהיא, רק תחתמו כאן וכאן, אין מקום לשינויים'. אפשר להניח שבסטרטסיס לא אוהבים את הצורה הזו. ויש בזה משהו - מיזוג מתבצע דרך שקיפות ושת"פ ולא דרך הצהרות חד צדדיות.
3D רוצה את העסקה מאחר שהשתלטות של סטרטסיס על דסקטופ מטאל, מענקיות התחום, תיקח מ-3D את ההובלה.
בשורה התחתונה - שני הצדדים מנסים למקסם את העסקה (או לבטל אותה). לא ברור מדוע 3D לחוצה לסגור את העסקה מהר מאוד. בשבוע הבא יפרסמו שתי החברות את התוצאות שלהן. סביר להניח שהעסקה לא תיחתם קודם לכן. אבל ייתכן שהיא תיסגר לאחר מכן. ייתכן כמובן גם שהעסקה תתפוצץ לגמרי. כאשר שני הצדדים מנהלים את המו"מ דרך התקשורת והודעות לבורסה ולא רק בחדרים סגורים - זה הופך את העניין לנפיץ יותר.
המשברון הזה יכול להתפתח למשבר גדול ולהעיק על המיזוג בין שתי הענקיות. עד שזה לא נגמר זה לא נגמר, והאמת שבינתיים סטרטסיס בדרך הנכונה - ניערה את ננו מעליה ונשארה עם דסקטופ. השאלה היא עד כמה שתי החברות באמת רוצות מיזוג. על פניו יכול להיות שסטרטסיס לא באמת רוצה. היא גם ככה תהפוך למספר אחת, ועל פניו גם 3D לא באמת רוצה, אלא היא בעצם מנסה לעכב את רכישת דסקטופ. הכל יכול להיות, אבל במיזוג כזה, חשוב להזכיר שה-DNA של שתי החברות המתמזגות צריך להיות קרוב, אם מתחילים ברגל שמאל, מה יהיה בהמשך?
החברות האלו צריכות להמשיך לעבוד ביחד, האנשים משתי החברות יתערבבו, גם אנשי המו"פ וגם אנשי הניהול. האינטרסים רבים ומורכבים וחלקם מתחת לפני השטח. לא חותמים על שום תרחיש, אבל בטוח שיהיה מעניין.
לקריאה נוספת, לחצו כאן:
- 2.שאול 02/08/2023 15:01הגב לתגובה זונמאס מהחפירות שלכם .התקשורת לא מכבסה של חיתולים .
- 1.היום החל הסרט ( חלק 2 ) .....1929 !!! (ל"ת)דן 02/08/2023 11:14הגב לתגובה זו
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.26% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
המסחר בוול סטריט התנהל בעליות חדות, כשהמשקיעים מיהרו חזרה לנכסים מסוכנים בעקבות ההתקדמות בסנאט האמריקאי לקראת סיום השבתת הממשל הארוכה ביותר בתולדות ארה"ב. מדד S&P 500 קפץ ביותר מ־1.5% לאחר שבוע חלש במיוחד, הנאסד״ק זינק ב-2.3% והדאו עלה ב-0.8%. מניות הטכנולוגיה, שספגו את המכה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, הובילו את העליות. גם הביטקוין טיפס, בעוד הדולר נחלש.
בבית הלבן בירכו על ההסכם הדו־מפלגתי, שנועד להחזיר את פעילות הממשלה בתוך ימים ספורים. אף שההצבעה הסופית בסנאט ובבית הנבחרים טרם נקבעה, השווקים רואים בכך פריצת דרך שתסיר חסם מרכזי מעל הכלכלה האמריקאית. חידוש פעילות הממשל צפוי לאפשר פרסום מחודש של נתונים כלכליים, מה שיאפשר תמונה עדכנית יותר לגבי שוק העבודה והצמיחה לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. באג"ח הממשלתיות נרשמה ירידה קלה, כאשר התשואות לשנתיים עלו בשלוש נקודות בסיס לרמה של 3.59%. השוק נערך למבחן ביקוש נוסף עם סדרת הנפקות חדשות בהיקף כולל של 125 מיליארד דול. מניות חברות הבריאות נפלו על רקע החשש שהסכם הסיום לא יכלול הארכה של סובסידיות חוק הבריאות.
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק הגיונית: סיום ההשבתה מסיר עננה של חוסר ודאות ומחזק את הסנטימנט החיובי. מייקל בראון מ־Pepperstone אמר כי "החזרה לשגרה לא רק תשפר את האווירה, אלא גם תאפשר שחרור נתונים חשובים שיכולים להעיד על מצבה האמיתי של הכלכלה". פיונה סינקוטה מ־City Index הוסיפה כי המשקיעים יוכלו סוף־סוף לקבל "אותות ברורים לגבי מצב שוק העבודה והכיוון העתידי של הריבית".
טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 17% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
