הבנקים האזוריים מקשים על קבלת הלוואות וגם יחתכו את הבונוסים לעצמם ב-20%
אחד מכל עשרה בעלי עסקים קטנים בארה"ב מדווח שבחודש אפריל היה לו יותר קשה לקבל אשראי, עלייה חדה לעומת חודש מרץ, כך על פי נתוני הפדרציה הלאומית לעסקים עצמאיים. באיגוד הלאומי לניהול אשראי בארה"ב אומרים שהמדד של אפריל לאישור אשראי חדש צנח ו"כעת הוא נמצא בשטח של התכווצות". האטה במתן אשראי מכווצת בעצם את הפעילות הכלכלית - פחות אשראי, פחות עסקאות, פחות כסף שזז בין אנשים וממילא ירידה בתוצאות. זה בגדול מה שהפד' כמובן רוצה. הוא צריך האטה כדי להוריד את האינפלציה. יותר קל להוריד אותה מ-9.1% ל-5%, מאשר מ-5% ל-2% ובעיקר: להשאיר אותה שם.
הנתונים הללו מצטרפים לסקרים של הפד' שמצביעים על המשך הידוק תנאי האשראי מצד הבנקים האזוריים, כלומר הם יתנו הלוואות אבל אחרי בדיקות משמעותיות יותר. על פי סקר הפד' 46% מהבנקים האזוריים הקשיחו את התנאים עבור הלוואות מסחריות ותעשייתיות (C&I), כך על פי נתוני 65 בנקים אזוריים שנשלחו לפד'. טוב, הם יודעים למה - אף אחד מהם לא רוצה להיות הבנק הבא בתור שקורס, אחרי הקריסה של SVB (בנק סיליקון ואלי), סיגניצ'ר, וקרדיט סוויס. בסקר הקודם היה מדובר על 44.8% ובכל מקרה - מדובר בנתון הגבוה ביותר מאז הרבעון השלישי של 2020, אמצע הקורונה.
הירידה מגיעה בעקבות העלאות הריבית המתמשכות והמהירות של הפד', הבנק המרכזי של ארה"ב, שמנסה לעצור את האינפלציה ולהוריד אותה בחזרה לתחום היעד של 2% בממוצע.
הבנקים האזוריים חוששים לקרוס אבל גם בעקבות הירידה בביקוש להלוואות, במיוחד בתחום הנדל"ן המסחרי. כלומר, החזקים מנסים כעת לא לגייס כסף, הריביות גבוהות יותר, ובבנקים יודעים שמי שבא כעת לגייס כסף למעשה חייב את הכסף. הוא בבעיה וצריך מקורות מימון - הוא לווה מסוכן יותר ולכן גם הם עצמם צריכים להיזהר יותר.
- בנק ייעודי לסטארטאפים מגייס 225 מיליון דולר, ביניהם מפיטר ת'יל
- בנק SVB דורש מהרשויות בארה"ב לקבל בחזרה 1.9 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, הבנקים האזוריים יחתכו ב-20% את הבונוסים שלהם בשנה הנוכחית, והם יסתכלו בוודאי בקנאה על חבריהם שעובדים בבנקים אחרים, או בנקאים העובדים עבור חברות גדולת מגדילים את הבונוסים אצלם - כדי לשדר יציבות ועסקים כרגיל.
"אני פשוט לא רואה איך זה אפשרי, במיוחד לאחר קריסת בנק SVB שאנחנו נימנע ממיתון בתגובה לשוק הריבית שחטפנו", כתב פיטר בווקוואר, כלכלן ומנהל השקעות ראשי ב- Bleakley Advisory Group, לאחר פרסום תוצאות הסקר.
חשוב לומר גם שהביקוש להלוואות נדל"ן מסחרי נמצא בהאטה, שכן שיעורי התפוסה של המשרדים נמוכים כעת. זו תופעה בארה"ב אבל היא בהחלט מתרחשת גם בישראל, כאשר מחירי המשרדים צללו ב-8% לפחות בשנה האחרונה.
- מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
"נראה שיזמים נזהרים בצורה יוצאת דופן לא להתחיל בפרויקטים חדשים לנוכח ההאטה בביקוש", כתב מייקל ריינולדס, סגן נשיא לאסטרטגיית השקעות בחברת ניהול העושר Glenmede.
כמה הלוואות לבנקים הקטנים לנכסים שאינם מגורים? על פי הפד', הבנקים הקטנים חילקו כ-1.2 טריליון דולר של הלוואות לבתי מלון, מוטלים (מקומות אירוח קטנים) ואחרים לעומת 967 מיליארד דולר לפני מגיפת הקורונה וצריך גם לזכור שיש הרבה הלוואות משרדיות שצריכות להיפרע בשנתיים הקרובות.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
