"יחס הסיכון-סיכוי אטרקטיבי ברמות הנוכחיות" - ג'יי פי מורגן מעלה את הדירוג למטא והמניה עולה ב-4%
שנת 2022 התגלתה בתור שנה נוראית עבור META PLATFORMS אך מאז התחתית שהמניה רשמה בתחילת החודש שעבר, נראה שיש דווקא מעט תקווה להמשך. המניה של מטא ירדה מתחילת השנה עד תחילת חודש נובמבר בכ-75% ומאז היא נמצאת בעלייה של 35%. המצב במניית מטא הושפעה מגורמים רבים שלא היו לרוח המשקיעים, בעיקר לאחר שהחברה פיספסה את תחזיות האנליסטים בשני הרבעונים האחרונים, אך יכול להיות שצעדי ההתייעלות הקיצוניים שלה הם מה שישנה את התמונה.
האנליסטים ב- JP MORGAN , בהובלתו של דאג אנמות', שינו את הדירוג למניית מטא - מדירוג ניטרלי אל דירוג של "משקל עודף", בעיקר בעקבות מהלך הפיטורים של החברה. מארק צוקרברג, מנכ"ל מטא, הודיע לפני כחודש על תוכנית התייעלות של החברה אשר כוללת את פיטוריהם של 11 אלף מסך 87 אלף עובדי החברה, מה שדחף את המניה לאיפה שהיא נמצאת כיום.
"הסטינמנט השתפר משמעותית מאז הקיצוץ של 13% מהעובדים. אנחנו מאמינים כי מטא בונה את השרירים למשמעת פיננסית יציבה יותר שתוכל לדחוף למעלה את הרווחים, אנחנו מאמינים שיחס הסיכון-סיכוי אטרקטיבי ברמות הנוכחיות", כך אומרים צוות האנליסטים של הבנק. בנוסף להעלאת הדירוג של החברה, בבנק נתנו למניה מחיר יעד של 150 דולר, אפסייד של 25% לעומת המחיר הנוכחי.
כשבוע לאחר הפיטורים, צוקרברג פירט לעובדים שנותרו בחברה מה יהיו המנועים של החברה בשנים הקרובות, לפחות עד שתחום המטאוורס יתחיל לפרוח. צוקרברג אמר כי וואטסאפ תהיה מנוע עיקרי להכנסות ושהתכתבויות עסקיות (באמצעות האפליקציה) "יהיו עמוד התווך הבא" של החברה. לפי צוקרברג גם וואטסאפ וגם פייסבוק מסנג'ר עדיין נמצאות בשלב מוקדם של מונטיזציה, מה שצופן הכנסות רבות מפרסומות ברשתות הללו בעתיד.
- מה קורה כשהבוס הוא בוט? גופי ענק החלו לאפשר הערכת ביצועים עם AI
- חברת האופנועים שהותירה חותם על התרבות האמריקאית ומה קרה היום לפני 40 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהבעיות העיקריות של החברה לא נוגעים בכלל לחברה עצמה וכדי להתגבר עליהם היא תצטרך לעשות מאמץ גדול. דוגמה משמעותית מאוד היא כמובן שינויי מדיניות הפרטיות של אפל. המנוע הכי גדול להכנסות של מטא נובע מפרסומות, אם החברה מצליחה לפרסם יותר טוב (יותר משתמשים קונים מוצרים או שירותים מהמפרסמות של מטא) אז ההכנסות מן הסתם גדלות. שינויים מדיניות הפרטיות של אפל פוגעים ביכולת של מטא להתאים את תוכן הפרסומות שלה לקהל המשתמשים, מה שמוביל לכך שאלו יוציאו פחות כסף ושהמפרסמות של מטא לא יהיו מוכנות לשלם אותו סכום עבור שירותי הפרסום כמו שהיו מוכנות בעבר.
בג'יי פי מורגן מאמינים כעת כי ההוצאות הגדולות של החברה, בנוסף לבעיות שהשפיעו על ההכנסות, יעלמו בשנה הקרובה. "כשאנחנו נכנסים אל 2023, אנחנו מאמינים שחלק מהלחצים על השורה העליונה והתחתונה ירגעו. מה שיותר חשוב מכך, הוא כי מטא מראה סימנים מעודדים לעלייה במשמעת העלויות שלה ואנחנו מאמינים שעניינים (חיוביים) נוספים יגיעו", אומר אנמות'. נראה כי בבנק מאמינים כעת בצוקרברג וחושבים שאכן יצליח להוביל את החברה למקום טוב יותר מאשר היא נמצאת בו היום, זאת למרות החזון שלו בכל הנוגע למטאוורס. בחודש שעבר ניתחנו עד כמה המטאוורס באמת אמור להשפיע על החברה בעתיד ובתרחישים מסויימים יכול להיות שההמלצה של הבנק היא אפילו מעט חלשה, לניתוח המלא ניתן לפנות לכאן.
ברבעון האחרון החברה הציגה דוח חלש עם רווח של 1.64 דולר למניה ברבעון, הרבה מתחת לקונצנזוס לרווח של 1.9 דולר למניה. מבחינת הכנסות הנתון עמד על 27.7 מיליארד דולר, ירידה של 4% לעומת ההכנסות ברבעון מקביל, עלייה של כ-2% בנטרול השפעות מטבע ובהתאם לתחזיות של החברה, שעמדו על 26 עד 28.5 מיליארד דולר. מניית החברה עולה היום בכ-4% לאחר העלאת הדירוג אל מחיר של 120 דולר למניה, מה שנותן לחברה שווי של 321 מיליארד דולר.
- 2.אנונימי 17/12/2022 21:21הגב לתגובה זושמישהו יסביר את זה לצוקרברג לפני שיהיה מאוחר מידי.
- 1.גבי 16/12/2022 22:33הגב לתגובה זואפשר לחשוב, עוד פיצ'ר, עוד אפשרות. יצאו מפרופורציות. לא יותר מאקסל, או וורד. זה מה שזה.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%
הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.
המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.
אינפלציה נמוכה מהצפוי
הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.
נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.
- טראמפ: אם השווקים חזקים יו״ר הפד צריך להוריד ריבית
- זהב וכסף שוברים שיאים כשהמתיחות בעולם והציפיות להורדות ריבית ברקע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים
מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.
