קרנות ההשתלמות בנובמבר: אלטשולר וילין לפידות בתשואות מרשימות, כלל ומור פספסו
המשקיעים של אלטשולר שחם זוכים לקצת נחת בחודש נובמבר כאשר - בהתאם להערכת ביזפורטל - אלטשולר תופס את המקום הראשון בתשואות בקרנות ההשתלמות. גם ילין לפידות מצליח לספק תשואה מצוינת בחודש נובמבר והוא צמוד בפסגה לאלטשולר. אבל צריך לומר - אלטשולר יצטרך עוד כמה וכמה חודשים כדי לחזור למקום בצמרת. בינתיים בשנה וחצי האחרונות הוא הצליח ליפול מהמקום הראשון לאחרון. כאשר כולם הביאו תשואות חזקות בשנה שעברה - אלטשולר החטיא בגדול. באופן ספציפי לגבי תשואות חודש נובמבר - מעניין לראות שדווקא המנהלים הטובים מתחילת השנה (מור וכלל) פספסו בחודש נובמבר ונמצאים במקומות האחרונים הן במסלול הכללי והן במנייתי. מה זה אומר לכם? בעיקר שאף אחד לא יודע מה יהיה בהמשך. הציבור 'רודף אחרי התשואות'. 70-80% מההחלטה של חוסך האם לעבור בית השקעות או להישאר במקום הנוכחי נקבע על פי התשואות שהוא רואה. אבל האמת היא שתשואות העבר לא אומרות כלום לגבי העתיד (לא סתם בתי ההשקעות מחויבים לציין את זה במסמכים שלהם).
ובחזרה לנובמבר - הקרנות רשמו בנובמבר חודש חזק נוסף, בהמשך לעליות החדות בחודש אוקטובר (להרחבה). במסלול הכללי עלו הקרנות בממוצע ב-1.25%, כאשר נרשמה שונות גדולה בין המנהלים. במסלול המנייתי נרשמה תשואה ממוצעת של 2.45%. אבל כמה חודשים טובים לא מפצים על שנה שבה ברוב החודשים נרשמו ירידות. מתחילת השנה ירדו הקרנות בממוצע ב-6.5% במסלול הכללי וב-12% במסלול המנייתי.
הסיבה לעליות היפות של הקרנות היא העליות בשווקים בעולם שנמשכו גם בחודש נובמבר (בעיקר בזכות היום האחרון של החודש, אז הנאסד"ק זינק ב-4.4%, הדאו עלה ב-5.7%, ה-S&P עלה ב-5.4%). אבל הסיבה לפער בין המנהלים השונים הוא תמהיל (אלוקציית) ההשקעות שלהם - אלטשולר מוטה יותר חו"ל ולכן החודש הוא הצליח יותר, כי השווקים בעולם עלו, כאשר בארץ המדדים דווקא ירדו - מדד ת"א 35 ירד ב-4.9%, מדד ת"א 125 ירד ב-3.8%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 1.5% (להרחבה על כיצד אלטשולר מושפע ביחס למנהלים האחרים - לחצו כאן).
צריך לזכור - השקעות נמדדות לטווח ארוך. אנחנו חוזרים ואומרים שוב ושוב - אף אחד לא יודע לתזמן את השווקים. כך למשל השנה, אם הייתם יוצאים אחרי הירידות בתחילת השנה הייתם גם סופגים את הנפילות בהתחלה, ואז כנראה גם מפסידים את העליות של חודש מרץ. אם הייתם יוצאים אחר כך הייתם מפסידים את העליות של יולי, ואם הייתם בורחים בספטמבר הייתם ניצלים מהירידות החדות של ספטמבר אבל קרוב לוודאי גם מפספסים גם את התיקון כלפי מעלה של אוקטובר - נובמבר. מה יהיה הלאה? כאמור, אף אחד לא יודע. ולכן הכלל הוא כזה: אם אתם חוסכים להרבה שנים קדימה ולא תברחו עם הכסף כשיגיעו הנפילות (והנה ב-2022 ראינו שהגיעו הנפילות) אז הזמן הנכון להיכנס הוא עכשיו. אם אתם 'באים והולכים' אז הזמן להיזהר הוא תמיד...
- אלטשולר שחם מתרחבת “בונים תמהיל חדש - יותר רגליים שמייצרות יציבות”
- אלטשולר: ירידה במספר העמיתים, אך עלייה בהכנסות ובנכסים המנוהלים ויציבות ברווח הנקי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ונעבור למספרים - הנה תשואות המסלול הכללי:
והנה תשואות המסלול המנייתי:
- 5.nuyh 25/12/2022 23:45הגב לתגובה זו2 הקופות שהובילו בתשואות עד לפני 3 שנים נמצאות בשנים האחרונות בתחתית הרשימה. איך שגלגל מסתובב לו.....
- 4.שמעון 16/12/2022 17:46הגב לתגובה זובכלל ביטוח מצוין כי היו עליות של 0.89% בחודש נובמבר. בפועל, בקרנות ההשתלמות הכלליות שלי בכלל אני רואה ירידות. אז או שהחברות מדווחות על ביצועי יתר ובפועל מזייפות או יורדות או שאיני מבין מה קורה כאן.
- אתה לא מבין מה קורה כאן (ל"ת)סופי 17/12/2022 07:57הגב לתגובה זו
- 3.100 16/12/2022 01:54הגב לתגובה זוכל מה שהם צריכים זה פרמיות לשכר שלהם. כל הפקדון הלך לפרמיות ותשואה שלילית למרות זאת. מאכזב.
- 2.דני 15/12/2022 15:09הגב לתגובה זומה קרה למור החודש? הכי נמוך מכולם בשנתי הם דווקא בסדר...
- זה שיודע 15/12/2022 20:01הגב לתגובה זומה חשבת לעצמך
- 1.שמוליק 15/12/2022 14:50הגב לתגובה זותוסיפו עמודת תחזית בתחילת השנה - מניח שזה יהיה משעשע. כולם מנחשים!
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
