האם ניתן היום לבנות תיק שבדיעבד ינצח ב-2023? יש מכם שיגידו שתיק שורט זו התשובה אבל גם הם עשויים לטעות או לקבל החלטות שגויות כאשר השוק יתעתע בהם עם גלים של עליות.

יש שיגידו שהכי טוב לקנות את ה-S&P500, אולי שילוב כמה קרנות סל של מדינות כמו הודו וברזיל. השקעה במדדים מתבססת על הרעיון שלאורך זמן הם עולים ומנצחים את רוב המשקיעים ולכן, יש מי שיגידו, זו התשובה היחידה המתבקשת.

יש שמאמינים שהשוק ייתן תשואה יפה ב-2023 ולפיכך קרנות עם ביטא גבוהה יתאימו.

ויש שעדיין מאמינים בקרנות סקטוריאליות ונושאיות, כאלו שרבות מהן, ובראשון קרנות ARK המיוח״צנות, התרסקו ב-2023.

בשלב הזה, שלהי 2022, כל התשובות נכונות. אשמח אם תכתבו כאן בתגובות את התשובה שלכם. אני אייצג כאן את גישת הניתוח הטכני המשולבת במחשבות על מגמות העולם שאיתה אני הולך כבר שנים.

מכיוון שאנחנו מכוונים לטווח ארוך של שנה ויותר, הכלל הראשון צריך להיות כלל הממוצע הנע ל - 200 יום. ברשימה צריכות להיות מניות שנמצאות במצב טוב ביחס לממוצע. זהו אותו ממוצע שאנחנו מתמקדים בו ביחס למדדים. לכך נוסיף מחשבות.

• UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026
• מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נתחיל בסריקת  הסקטורים המובילים שמרכיבים את ה-S&P500. להלן אלו שממוצבים טוב מעל הממוצע ל-200 יום:

חומרי גלם: XLB, אנרגיה: XLE, פיננסים: XLF, תעשיה: ,XLI צרכנות קבועה: XLP, תשתיות: XLU, בריאות: XLV.

כל הסקטורים הנ״ל (אולי למעט תעשיה, XLI) מחברים בין אינפלציה לדפנסיביות והשקעה בהם מהווה המשך ישיר ל - 2022. תכלס, העובדה שמתחלף מספר ואנחנו עוברים מ - 22 ל-23 לא באמת משפיעה על הכלכלה העולמית ולכן להמשיך אל תוך 2023 עם מה שעובד בסוף 2022 זה רעיון טוב על בסיס Trend is your friend.

התגליות של מדד העוצמה

אם נפעיל עליהם את חיתוך העוצמה ההשוואתית נראה  ש- XLB, XLI, XLP, XLV, ו - XLU עדיין במצב עוצמה כך שאנחנו מוציאים מהרשימה את XLE ו-XLF.

• השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
• מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

הוצאת XLE - אנרגיה ו-XLF - פיננסים מרשימת העוצמה היא משהו שכדאי לכם לשים אליו לב משום שאלו הם שני סקטורים שמזוהים עם אינפלציה. האנרגיה מעצם עליית מחירי האנרגיה והפיננסים משום העובדה שהמוסדות הפיננסיים מרוויחים מעליות הריבית הנובעות מהאינפלציה. יש עוד נתון מעודד אבל לפני שאספר עליו נעמיק לגרפים של הסקטורים שנשארו וכך גם אני נותן לכם עוד הצצה לתהליך עבודת הניתוח הטכני ששואל שאלה ונותן לתשובה להתגלות ללא הטיה של דעה מוקדמת.

על - XLB / חומרי גלם נראה שאפשר לוותר כרגע וגם זו בשורה. אומנם היא מעל הממוצע הנע ל - 200 יום אבל בתבנית מסחר תנודתית ובשיא העוצמה בהשוואה ל - S&P500 כך שכרגע קשה לראות פה פוטנציאל לתשואה עודפת.

עם XLI הייתי נשאר ובודק אם הקרן מצליחה להישאר מעל 100. ניתן לראות שיש עוצמה יתרה למניות התעשיה והיא משקפת שני תהליכים גלובאליים. האחד הוא צמצום הגלובליזציה (כן, מדובר בתהליך גלובאלי של צמצום גלובליזציה...) שנותן בוסט לתעשיה מקומית והשני הוא ״חזרה לנורמלי״ שמשמעו ריקון האוויר מבועת הקריפטו (עליה דברנו ביום שני), ה-SPAC ושאר תמחורי הכלכלה החדשה וחזרה לכלכלת הבסיס. 

גם עם XLP אפשר להשאר. לעומת זאת את הפוזיציה בסקטור הבריאות הייתי מצמצם לאור רמת ההתנגדות המשמעותית שקרן הסל XLV  נמצאת מתחתיה. אם תפרוץ את רמת ההתנגדות נדבר שוב. גם על XLU  הייתי מוותר כרגע.

נשארנו עם XLI ו-XLP. תעשייה וצרכנות קבועה כסקטורים שנרצה לעבור איתם מ - 22 ל - 23. עכשיו לחדשה המעודדת.

זמן לחזור לטכנולוגיה

קרן הסל XLK נותנת חשיפה למניות הטכנולוגיה שכלולות במדד ה-S&P500. תוכלו לראות שמדד העוצמה שלה ביחס ל - S&P500 התחיל לעלות מרמת שפל במאפיינים דומים לאלו בהם עלה מרמת השפל הקודמת. יכול להיות שיהיה פה תהליך התאוששות ממושך, שימשך עד לשיא באפריל אבל בהחלט ראוי לשים עין. מהלך של XLK מעל 137 דולר יהיה סימן חיובי. נראה לי שהיא ראויה לתשומת לבכם.

ואחרונה חביבה - XLRE - נדל״ן. עוד סקטור שנפגע מהאינפלציה בכל הקשור למחירי הנדל״ן ומכירות הנדל״ן אבל מקבל רוח גבית ממחירי השכירות. אני מתחיל לקרוא כתבות על ההזדמנויות בתחום (מדבר על ארצות הברית ואין להקיש מכך על ישראל). הקרן עוד לא נמצאת במצב טכני מלהיב אבל כדאי לשים עין על התמיכה שציינתי על הגרף ולראות מה קורה סביבה.

הרביעיה הפותחת שלנו היא לפיכך XLI, XLP, XLK, XLRE. שילוב בין מומנטום למחיר.

זהו להיום. לכל אחד מכם מומחיות מסוימת. תרמו ממנה לטובת כולנו וספרו לנו כאן בתגובות על תובנות שיש לכם מתחום עיסוקכם/מומחיותכם שיכולת להאיר את תמונת העולם. וכמובן איזה חברות/מניות אתם חושבים שירוויחו/יפסידו מכך. זיו

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.