איזו מניית קרוזים עדיפה?

נורוויג'ן קרוז ירדה 15% מתחילת השנה ומספקת תשואה עודפת מול הסקטור. החברה אמורה לחזור בשנה הבאה לקצב הפלגות מלא, אבל בקרדיט סוויס מעדיפים את מניית היריבה רויאל קריביאן.

אנליסט קרדיט סוויס, בנג'מין צ'ייקן, מספק המלצת תשואת חסר למניית נורוויג'ן קרוז, תוך שהוא סבור שהחברה צפויה להנמיך ציפיות בשנה הבאה. הוא מוריד את מחיר היעד של המניה מ-20 דולר ל-14 דולר - דיסקאונט של 20% על המחיר הנוכחי, כלומר הוא בעצם מספק המלצת מכירה למניה.

שלוש השחקניות בתחום איבדו גובה בוול סטריט מתחילת השנה, אך הביצועים שלהם דווקא השתפרו לעומת שנה שעברה שהיתה קשה מאוד בעקבות הקורונה. מניית נורוויג'ן קרוז איבדה כאמור 15%, מניית רויאל קריביאן איבדה 22% וקארניבל איבדה52%.

CARNIVAL CORP

NORWEGIAN CRUISE

ROYAL CARIBBEAN CRUISES

צ'ייקן אמר כי התשואה הטובה יחסית בשוק, אינה מוצדקת. הוא סבור שיש אפסייד של 95% במניית רואיל קריביאן ומספק מחיר יעד של 117 דולר. 

תחזית הרווח המתואמת של נורוויג'ן לשנת 2023 לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (Ebitda) עומדת על יעד של 1.94 מיליארד דולר. אבל בקרדיט סוויס סבורים שזה מוגזם ומצפים ל-1.8 מיליארד דולר בעיקר בשל עלויות גבוהות מהערכת הנהלת החברה.  

• ביל גרוס מזהיר: "זה לא הזמן לקנות מניות, אל תנסו לתפוס סכין נופלת"
• וורן באפט מעלה את הבורסה היפנית; רכש מניות יפניות בכ-2-3 מיליארד דולר

"אם החברה אכן תגיע ליעד הרווחים שלה, זה יעיד על מחירים מאוד גבוהים"  אמר צ'ייקן. "ובמקרה כזה, סביר להניח שהתעשייה כולה תצליח, לא רק החברה. ולכן, כשלוקחים את זה בחשבון אנחנו מעדיפים את רויאל קריביאן על פני נורוויג'ן".

כך או אחרת, נורוויג'ן סיפקה תוצאות טובות  ברבעון השלישי והיתה אופטימית לגבי ההזמנות ויכולה לעמוד במחירי כרטיסים גבוהים בשנת 2023.  ה-Ebitda המתואם הפך לחיובי לראשונה מאז הקורונה. 

המלצות קודמות ומה חושבים אנליסטים אחרים?