טוב מהצפי,לא טוב לוול סטריט; האבטלה בארה"ב ירדה ל-3.5%
השינוי במספר המועסקים במגזר הלא חקלאי עמד בחודש ספטמבר על 263 אלף איש, בדומה להערכות בשוק (מצד אחד היו הערכות שדיברו על תוספת של 250 אלך משרות, ומנגד היו מי שצפו תוספת של 275 אלף משרות). בכל מקרה, מדובר על ירידה בתוספת המשרות לעומת תוספת של 315 אלף בחודש אוגוסט ותוספת המשרות החודשית הנמוכה מאז חודש אפריל 2021. השכר ממשיך לעלות בקצב מהיר - עליה של 5% ביחס לשנה שעברה. צריך לומר - עליה בשכר מתדלקת גם היא את האינפלציה, כי עובדים רוצים תוספת שכר בעקבותיה, ואז האינפלציה עולה, ושוב הם מבקשים תוספת שכר וכך זה ממשיך.
אבל הסיפור האמיתי בנתונים היום הוא אחוז האבטלה: על פי נתוני דוח התעסוקה, שיעור האבטלה בארה"ב ירד ל-3.5% בחודש ספטמבר, טוב יותר מצפי הכלכלנים ל-3.7% אחוזי אבטלה (שזה גם הנתון של האבטלה במשק האמריקאי בחודש אוגוסט).
לכאורה מספרים טובים, כלומר המשך ירידה באבטלה, שזה גם אומר יותר מועסקים במשק האמריקאי. אבל זו בדיוק הבעיה: נתונים טובים כאלה הם נתונים לא טובים מבחינת וול סטריט - כי זה אומר שהכלכלה האמריקאית עדיין חזקה ולא מתקררת מספיק בעקבות העלאות הריבית של הפד'. כזכור, האינפלציה בארה"ב עדיין גבוהה ועומדת על 8.3%. הפד' מעלה את הריבית בקצב מהיר, כאשר הריבית עומדת כעת בטווח של 3%-3.25% (אחרי שרק לפני חצי שנה היא עוד הייתה ברמה אפסית). מאז העלאת הריבית האחרונה הפד' כבר לא מדבר בקול אחד ויש חברים בפד' שסבורים שצריך להאט את העלאות הריבית, אבל נתוני האבטלה של היום מוסיפים להם כאב ראש.
כעת השוק מתמחר בהסתברות של 80% העלאת ריבית נוספת בקצב מהיר של 0.75% גם בהחלטת הריבית הבאה של הפד' בעוד כ-4 שבועות. השאר מתמחרים העלאה של 0.5%. כלומר מדובר בתחזית של השוק להמשך העלאה מהירה של הריבית כך שזו תעמוד על 3.75%-4% בעוד חודש. לאחר מכן הם צופים העלאה נוספת של 0.5% בחודש דצמבר, כך שעד סוף השנה הריבית בארה"ב תהיה בטווח של 4.25%-4.5%.
- חבר הפד מירן מזהיר: הריבית גבוהה מדי ועלולה להוביל לעלייה באבטלה
- שיא של 4 שנים בבקשות החוזרות לדמי אבטלה בארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעקבות הנתונים, החוזים העתידיים למסחר היום בוול סטריט, שעלו לפני פרסום נתוני האבטלה, עברו לירידה של עד 1.4% בחוזים על הנאסד"ק. החוזים על ה-S&P500 יורדים ב-1% והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.7%.
ומה לגבי ההמשך? הפד אמר בחודש ספטמבר שהוא צופה ששיעור האבטלה יעלה ל-4.4% ב-2023 ויישאר סביב הרמה הזו לפני שיירד ל-4% בטווח הארוך.
- 6.המתינו לא נותר דבר דיפ סטייט מרקש. (ל"ת)שלמה והמיקרוצ'יפ 11/10/2022 11:45הגב לתגובה זו
- 5.הגיון כלכלי 08/10/2022 17:48הגב לתגובה זולפטר את הנגיד האמרקאי שלב ראשון לשיפור והגדלת האבטלה
- 4.cpi 08/10/2022 11:21הגב לתגובה זווהדלק חשמר שוב את האנפלציה לחודש הבא ימח שמו של מוחמד בן סלמן אוייב של אמריקה במסווה של ידיד אבל אים אירן תתקוף אותו ירוץ לביידן ולמערב לבקש עזרה בנשק חלאה.
- 3.מני 1 07/10/2022 17:22הגב לתגובה זואולי לא מנתחים נכון? אולי יש לנו כלכלה חדשה ? אולי השוק האמריקאי דווקא מתחזק? ימים יגידו....
- מתחזק? נכון...הנפילות (ל"ת)חחחח 07/10/2022 18:26הגב לתגובה זו
- 2.האמריקאים מתנהגים בשגעונות וכל העולם מעתיק מהם השגעון (ל"ת)שלמה 07/10/2022 17:08הגב לתגובה זו
- האלו 07/10/2022 18:28הגב לתגובה זומעתיקים ומשחזרים רק את עצמנו.
- 1.לילי 07/10/2022 16:22הגב לתגובה זובלימת האינפלציה תהייה ב5-6 אחוז ריבית
- נכון. זה בדיוק מה שכתוב בכתבה (ל"ת)נעמי פלד 08/10/2022 19:14הגב לתגובה זו
גל של פיטורים באוקטובר, הגבוה מזה 22 שנים
דוח צ'אלנג'ר מצביע על מעבר מהאטה בגיוסים לגל פיטורים; על רקע השבתת הממשל; אתמול מדד ה-ADP הצביע על גידול צנוע בתעסוקה במגזר הפרטי
חודש אוקטובר 2025 נרשם כחודש החלש ביותר לשוק העבודה האמריקאי מאז 2003 מבחינת הכרזות פיטורים. המעסיקים בארה"ב הודיעו על 153,074 מפוטרים, כמעט פי שלושה מספטמבר וזינוק של כ-175% מול אוקטובר 2024, לפי חברת הייעוץ צ'לנג'ר. המניעים המרכזיים הם קיצוץ עלויות, התאמות לעידן ה-AI ותיקון לגל הגיוסים של תקופת הקורונה. את הרשימה הובילו חברות טכנולוגיה ולצידן מחסנים, לוגיסטיקה וקמעונאות.
במבט מתחילת השנה, היקף ההודעות על פיטורים הגיע לכמעט 1.1 מיליון משרות, כבר כעת גבוה משמעותית מכל שנת 2024 (761 אלף). צ'אלנג'ר מציינת שמדובר בשיא רב שנתי לחודשים הראשונים של השנה, כשהאצת האימוץ של בינה מלאכותית ובלימת הביקושים הצרכניים והעסקיים דוחפות חברות להדק חגורה. על פ הדוח, הסקטור הלוגיסטי הוביל באוקטובר עם כמעט 48 אלף קיצוצים והטק אחריו בלמעלה מ-33 אלף.
הדוח מתפרסם בזמן השבתת ממשל פדרלית שדחתה את פרסום הנתונים הרשמיים של משרד העבודה, ולכן המשקיעים וקובעי המדיניות נשענים על מדדים פרטיים כמו צ'אלנג'ר ו-ADP. באותו נושא, אתמול דוח ADP (חברה לעיבוד תלושי שכר) הצביע באוקטובר על תוספת של 42 אלף משרות במגזר הפרטי ועל עליית שכר שנתית של כ-4.5%, שיפור צנוע אחרי חודשיים חלשים, אך כזה שאינו סותר גלי קיצוצים נקודתיים בסקטורים מסוימים. כלומר, השוק נע בין גיוס נמוך ופיטורים ממוקדים, שילוב שמרכך את קצב יצירת המשרות נטו.
בצ'אלנג'ר מדגישים שמדובר ב"תיקון" לחצי-עשור של התרחבות מהירה, כעת בתוספת לחץ על מרווחים (שכר, מימון, לוגיסטיקה) ואימוץ מואץ של מערכות AI שמייתרות תפקידים תפעוליים ומשרדיים. לצד הטק והלוגיסטיקה, גם קמעונאות ושירותים מדווחים על תוכניות התייעלות, עם דוגמאות בולטות מחברות כמו אמזון, טארגט ו-UPS באחרונה. מבחן ההמשך יהיה אם המגמה תישאר סקטוריאלית או תתרחב לשוק כולו.
- "האם ה-AI יחליף אותי?" - על הפיטורים שבדרך, גם בישראל
- פוטרה יומיים לפני שגילתה על היריון, ותקבל פיצויים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשפעה על השווקים
הנתונים מאוקטובר יוצרים מצב מורכב עבור הפד: מצד אחד, הקפיצה בפיטורים מאותתת על התקררות ממשית בשוק העבודה, נתון שתומך בגישה מרחיבה יותר וברעיון של הורדת ריבית
בהמשך. ירידה בלחצי השכר והביקוש מצמצמת את הסיכון לאינפלציה, ומעניקה לבנק המרכזי "מרחב נשימה" לפעול כדי לבלום את ההאטה מבלי לחשוש מגל התייקרויות חדש.
וול סטריט שור (גרוק)המסחר ננעל במגמה מעורבת; ג'יי פרוג טסה 27%, טסלה ירדה 3.5%
על רקע חששות גוברים מתמחור מופרז והתחזקות התחושה שהתיקון בשוק רק החל, המסחר בוול סטריט היה באדום במהלך רוב המסחר, אך ננעל במגמה מעורבת; אנבידיה וטסלה המשיכו לאבד גובה, ג'יי פרוג זינקה לאחר דוח טוב ואילו אקספדיה קפצה לאור גדילה חדה בהזמנות; בלוק צנחה לאחר שפספסה את תחזית הרווח; השבתת הממשל הפדראלי החלה להשפיע על הכלכלה ושני חברי פד דיברו לציבור ולמרות השקפות שונות, שניהם תמכו בהורדת ריבית בדצמבר
אחרי כמה ימים תנודתיים, וול סטריט בילתה עוד יום באדום, על רקע מגמת הירידות המתמשכת במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, חששות מהיחלשות בשוק העבודה, והמשך השבתת הממשל בארה״ב. לקראת הנעילה, המגמות הפכו למעורבות: הנאסד״ק ירד ב-0.2%, ה-S&P עלה 0.1% והדאו עלה ב-0.2%. בגזרת הקריפטו גם כן התהפכה המגמה, כשהביטקוין עולה בכ-1.9% בלבד, וחוצה את ה-103 אלף דולר למטבע. האיתריום עולה כ-3.9%, ומתקרב לכ-3,500 דולר.
השבתת הממשל בארה״ב נמשכת, וכעת נכנסה ליום ה-38 שלה. מנהיג הרוב בסנאט, ג׳ון ת’ון, הציע לקיים היום הצבעה בסנאט על החלטה זמנית שתפתח מחדש את הממשל עד ינואר. במצב שבו לארה״ב היה ממשל מתפקד, היינו מקבלים היום נתוני תעסוקה.
דוח שפורסם ביום חמישי הראה כי באוקטובר דווחו על כ-153 אלף פיטורי עובדים בארה״ב, עלייה של 183% לעומת ספטמבר ושל 175% לעומת אוקטובר 2024, הרמה הגבוהה ביותר לחודש אוקטובר מזה 22 שנה, והקצב הגרוע ביותר
של פיטורים מאז 2009.
חבר מועצת הנגידים של הפדרל ריזרב, סטיבן מירן, אמר כי הוא מצפה שהבנק המרכזי של ארה״ב יוריד את הריבית כבר בדצמבר, אף על פי שחלק מהמדיניות שאינם בעלי זכות הצבעה עשויים להתנגד למהלך. “אני מצפה שנוריד את הריבית בדצמבר, אלא אם תתרחש איזושהי הפתעה,” אמר מירן. "כשמסתכלים על פיזור הקולות סביב השולחן, הוא שונה מפיזור הדעות, ולכן, בהתבסס על הנתונים הנוכחיים, אני מעריך שנבצע את ההפחתה בדצמבר, אף שאין שום דבר מובטח בסופו של דבר". מירן, שמונה על ידי הנשיא דונלד טראמפ למועצת הנגידים של הפד, מצטרף לשורת גורמים בבנק המרכזי הרומזים לאחרונה על שינוי מדיניות הדרגתי, מהתמקדות במאבק באינפלציה לעבר תמיכה בצמיחה כלכלית מתונה יותר לקראת 2026.
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- אנבידיה בירידה של 7% בשבוע; הסיבות: סין וספקות לגבי החזר ההשקעה ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומתו, חבר מועצת הנגידים של הבנק הפדרלי, פיליפ ג׳פרסון, קרא לפעול באיטיות ובהדרגה בכל הנוגע לשינויי ריבית, נוכח הפסקת פרסום הנתונים הכלכליים הרשמיים עקב השבתת הממשל. לדבריו, הנתונים הזמינים ממקורות פרטיים מצביעים על כך שהכלכלה האמריקאית “צומחת בקצב מתון” ושוק העבודה “ממשיך להתקרר בהדרגה”. ג׳פרסון הביע תמיכה בהחלטת הפד מהשבוע שעבר להפחית את הריבית ב־0.25%, והסביר כי הסיכון לעלייה באבטלה גובר. הוא ציין כי מדיניות הריבית עדיין “מצמצמת במידה מסוימת”, אך קרובה יותר לרמה הנייטרלית שאינה מעודדת ואינה בולמת את הצמיחה: “בהתחשב בכך, הגיוני להתקדם באיטיות ככל שאנו מתקרבים לרמת הריבית הנייטרלית". בנאומו התייחס גם להשפעת הבינה המלאכותית על הכלכלה, וציין כי מדובר בתהליך מוקדם מכדי להעריך את השפעתו הכוללת. לדבריו, הטכנולוגיה עשויה להגביר את הפריון, להאיץ את הצמיחה ולהפחית את האינפלציה בחצי, אך גם לשנות את מבנה התעסוקה במשק.
האג"ח הממשלתי ל-10 שנים עולה בנקודת בסיס אחת, ואילו הזהב עולה 0.6% וחוצה שוב את רף ה-4,000 דולר.
