פניית פרסה: ממשלת בריטניה חוזרת בה מקיצוץ המיסים, הליש"ט עולה
ממשלת בריטניה הודיעה בשבוע שעבר על ההחלטה להוריד מיסים ברחבי הממלכה בכדי להחליש את העול של עליות המחירים עבור האזרחים, זאת בזמן שהאינפלציה עומדת סביב ה-10%. ההחלטה של הממשלה הובילה את השוק להבנה כי הצעד לא רק שלא יעזור לאזרחים ולכלכלה, אלא אפילו יחמיר את הבעיה - האינפלציה צפויה לעלות, מפני שכאשר לאזרחים יש יותר כסף זמין (היות והם צריכים לשלם פחות מיסים), הם יצרכו יותר בזמן שהם חוששים שהמחירים ימשיכו לעלות ויעדיפו להשתמש בכסף הזה עוד היום. כנראה שהממשלה הייתה צריכה לראות את הליש"ט נופלת לשפל כל הזמנים מול הדולר בזמן שהתשואות על האג"ח מזנקות כדי להבין שהיא טעתה, היום הממשלה חוזרת בה והליש"ט חוזרת לטירטוריה בטוחה.
ליז טראס אכן פותחת קדנציה עם סיבוב פרסה מביך - אפילו קרן המטבע הבינלאומית ביקרה את החלטתה של ממשלת טראס, אבל עבור אזרחי המדינה עדיף לראות את ראשת הממשלה החדשה מתקפלת מאשר לראות את המחירים מרקיעים לשחקים. האינפלציה בממלכה הגיעה למספרים דו ספרתיים וצפוי שלמרות הירידה שחלה בחודש האחרון, המחירים ימשיכו לעלות לנוכח החורף הקרוב והמלחמה באוקראינה.
ביל פאפאדקיס וקירן קאושיק, אסטרטגים בכירים בבנק השוויצרי לומברד אודייר, מעריכים כי: "הירידה האחרונה בערך הסטרלינג מונעת בעיקר על ידי העלייה במחירי האנרגיה, כשקודם לכן הונעה מהידרדרות הגירעון במדינה". עוד הוסיפו "בהנחה שהמצב הנוכחי בשווקים ישאיר את הגירעון בחשבון השוטף של בריטניה ברמות הנוכחיות, סביב 8% מהתמ"ג, ותזרימי ההון יצליחו למנוע את החמרת הגירעון, הסטרלינג יצטרך לרדת ב- 15% כדי להחזיר את הגירעון בחשבון השוטף לממוצע של 4% מהתמ"ג".
שני הגורמים שכנראה משפיעים ביותר על כלכלה של מדינה מסויימת הם המדיניות הפיסקאלית, אשר נקבעת על ידי הממשלה, והמדיניות המוניטרית של המדינה, אשר נקבעת על ידי הבנק המרכזי. הבנק המרכזי והממשלה צריכים לפעול בצורה מקבילה אחד לשני בכדי להבטיח את היציבות של הכלכלה במדינה ובשבוע שעבר ממשלת בריטניה עשתה בדיוק ההפך - בזמן שהבנק המרכזי מנסה להילחם באינפלציה היא עשתה צעד שכאמור, רק אמור להעלות אותה. הדבר הוביל את הבנק המרכזי של המדינה לחזור בו מהמדיניות המוניטרית שלו והוא הודיע כי יחזור לרכוש אגרות חוב של הממשלה בכדי להוריד את התשואות על אותן האגרות בחזרה למטה.
- כלכלנים: הפגיעה מהברקזיט חמורה מההערכות
- ראשת הממשלה ששינתה את כלכלת בריטניה פורשת, והמטבע ששבר שיא חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדעת מומחי לומברד אודייר "התרופה להפיכת המצב הנוכחי של שער חליפין בירידה חדה תצטרך לבוא מכמה שינויים במדיניות הפיסקלית והתערבויות חד-צדדיות במטבעות לא צפויות לעשות שינוי משמעותי ובר קיימא. עם זאת ריבית גבוהה יותר אכן עשויה לייצב את המטבע לתקופה קצרה אך בהכרח תעמיד בספק את מצב החוב בשלב מסוים כתוצאה מהפגיעה בסטרלינג. נכון לעכשיו, העדפתם של קובעי המדיניות לעגן את תשואות האג"ח הממשלתיות בשל החששות ליציבות הפיננסית מרמזת שהסטרלינג צריך לקבל מקום יותר מרכזי במשימת הוזלת העלויות על מנת לעודד הזרמת הון זר למדינה שיכסה את הגירעון בחשבון השוטף".
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
