צילום: אתר החברה

"בזכות" האינפלציה: מיקרון יורדת ב-8% לאחר המלצה שלילית מפייפר סנלדר

בית ההשקעות העניק דירוג "underweight" נדיר לחברה תחת הטענה כי האינפלציה העולמית תמנע מהציבור לרצות להשקיע במוצרים מהסוג מהם מיקרון מכניסה כספים. החברה נתנה מחיר יעד של 70 ד', מחיר הנמוך בשיעור דומה לשיעור הירידה

תומר אמן | 03/06/2022 18:46 (1)

נושאים בכתבה אינפלציה הפגיעה בשרשראות האספקה שבבים

יצרנית המוליכים למחצה MICRON TECHNOLOGY (סימול: MU) יורדת בשעת כתיבת שורות אלו ב-8% במסחר בוול-סטריט וזאת לאחר שבית ההשקעות האמריקאי PIPER JAFFRAY COMPANIES (סימול: PIPR) נתן למניה דירוג "underweight" חריג תחת הטענה כי קצב האינפלציה העולמי צפוי למנוע מהציבור - אשר לרוב מעוניין לרכוש טלפונים חכמים ומחשבים חדשים - להוציא כסף רב על מוצרים אלו בתקופה הקרובה.

כמו כן, הורידה החברה את מחיר היעד של מיקרון ב-20 דולר מ-90 דולר ל-70 דולר, דאונסייד הדומה לשיעור הירידה בשוק.

לטענת בית ההשקעות, הכלכלה העולמית צפויה להתמודד עם קשיים בעתיד הקרוב, וכי חשיפתה של מיקרון אל שוקי קמעונאות המחשוב (PC, Mobile) גבוה במיוחד (מעל ל-50%), וזו צפויה להיפגע מהיעדר רצון הצרכנים שלרכוש מוצרים חדשים בתחום בעתיד הנראה לעין.

כמו כן מאמינים בפייפר סנדלר כי חברה הבת של מיקרון, אשר מוכרת שבבים עבור תעשיית הרכב, תיפגע גם היא כלכלית כתוצאה מהגידול בריביות, האטת הכלכלה, ובנייתו של מלאי עודף בקרב מוצרי חברת הבת.

בית ההשקעות מציין כיצד בשוק מוצרי ה-Dynamic Random Access Memory (DRAM), אשר מהווה כ-70% מהכנסותיה של מיקרון, מוצרים מן הסוג כבר החלו להראות ירידה בהיקפי הקניה ובמחירים כתוצאה מהקיטון לביקוש.

כידוע, מוצרי ה-DRAM של החברה נמצאים בשימוש בחוות דאטה, מחשבים פרטיים ומוצרים נוספים ברחבי העולם.

גוף המחקר Counterpoint ציין לאחרונה כי ברבעון הראשון של 2022, משלוחי ה-PC החדשים ירדו ב-4.3% אשתקד, כאשר חלק מהסיבות קשורות לפלישה הרוסית לאוקראינה וכן למשבר הקורונה הסיני, אשר הוסיפו לשוק שבין כה וכה נמצא היה תחת לחץ כתוצאה מפגיעה בשרשראות האספקה ומשבר השבבים.

גורמים רבים מעריכים כי גם מכירות הניידים החכמים ימצאו בירידה של 3.5% בשנה הקרובה, כאשר בית ההשקעות JP MORGAN (סימול: JPM) מעריך שענקית הטכנולוגיה APPLE (סימול: APPL) תייצר פחות מכשירים מסוג iPhone 14 בשנה הקרובה מאשר iPhone 13 בשנה הקודמת - בגלל סגר הקורונה הסיני.

"חרף העובדה כי אנחנו מעריכים את השקעת החברה בצמצום ההוצאות שלה ושמירה על איתנות פיננסית, אנחנו ממשיכים לראות את סקטור הזיכרון כשוק של מוצרי צריכה. לכן, אנחנו מאמינים כי החברה תיפגע מונטירית בעקבות השינויים בשוק", מסר נציג מטעם פייפר סנדלר.

קיראו עוד ב"גלובל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

1.
בן 03/06/2022 21:24
הגב לתגובה זו
אנשים יוותרו על קולנוע, מסעדה, הופעה או טיול לחו״ל אבל לא יוותרו על טלפון חדש או רכב חדש.

אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג | 24/12/2025 15:31

נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.

אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי | 24/12/2025 19:19

נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.

גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.

המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.

בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.

עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן