.jpg "הבנק המרכזי באירופה ECB")
מניות אירופיות מושפעות פחות מהאינפלציה; היורו יחלש אל מול הדולר
רבות קורה לאחרונה בשוק המניות העולמי. היציאה ההדרגתית ממגפת הקורונה שמנגד הובילה לאינפלציה גואה במרבית מדינות העולם לצד המתיחות במערב אירופה שמחממת בשבועות האחרונים את וול-סטריט לצד שווקים פיננסים נוספים מעלים שאלה חדשה אצל המשקיעים - כיצד לגדר את הכסף?
הפד והבנק המרכזי באירופה (ECB) הניעו את התנודתיות בשוק לאחרונה, בעקבות כך, בין היתר, המשקיעים מתמחרים מחדש את הנכסים והמגזרים שהרוויחו הכי הרבה מהנזילות שסיפקו הבנקים המרכזיים.
משקיעי מניות מתמקדים באופן טבעי בחוזקה של הכלכלה וברווחי החברות, ובוחרים בחברות שנמצאות בעמדה טובה יותר לנהל את ההתפתחות לקראת עליית עלויות החומרים ועלויות פיננסיות גבוהות יותר.
לראיית סטפן מונייה, מנהל ההשקעות הראשי של הבנק השוויצרי לומברד אודייר, מדובר במגזרי התעשייה, החומרים, האנרגיה והפיננסים. "ראוי לחזור על כך שבעבר, שווקי המניות חוו תקופות של תנודתיות בשלבים הראשונים של נורמליזציה של המדיניות המוניטרית, לפני התאוששות."אמר.
- מה זאת קרן "אג"ח אסונות", מה התשואות שלה, והאם כדאי להשקיע?
- למרות המתיחות: הזרים ממשיכים לקנות אג"ח אמריקאיות
בהסתכלות על שוק אגרות החוב אמר מונייה כי לראייתו, אג"ח של ממשלת סין עדיף על אג"ח של מדינות אחרות, וכי אג"ח זאת, כאשר נקובה בערך המטבע המקומי - מהווה נכס מגוון לתיקים. עוד ציין כי גם האג"ח האמריקאי מהווה גם הוא נכס חיובי בהיבט זה.
בשווקי המט"ח, צופה הבנק שהיורו ייחלש מול הדולר והסטרלינג, והוא משער שיחס היורו-דולר יעמוד על סוף השנה על 1.09. על כך מוסיף הבנק כי ככל שיותר בנקים מרכזיים, כולל ה-ECB, יהדקו את המדיניות המוניטרית, הנזילות העולמית תמשיך לרדת.
"עבור יחס היורו-דולר זה חשוב יותר מכל פיגור מדיניות בין ה-ECB והפד. אם שיעור הפיקדונות של ה-ECB יהפוך לחיובי, מרמתו הנוכחית של 0.5- נקודות בסיס, החוב עשוי לזרום חזרה למוצרי ההכנסה הקבועה (דוגמת אג"ח) של גוש האירו, ויציע תמיכה מסוימת למטבע האחיד. ובכל זאת, סביר להניח שזרימות כאלה לא יהיו גדולות מכיוון שהתשואה של האזור תישאר נמוכה ביחס לשווקים אחרים."
