מה צופים הכלכלנים של וול סטריט לכלכלת ארצות הברית לקראת 2022?
כלכלת ארצות הברית התאוששה בשנת 2021 לאחר שנת הסגרים וההגבלות, מתומרצת היטב על ידי הרחבה מוניטרית ופיסקלית כמו גם על ידי עליה חדה בצריכה. בחצי השני של השנה החלו שוב לרחף עננים כהים מעל שמי הכלכלה כאשר התעוררו בעיות בשרשרת האספקה הגלובלית והאינפלציה החלה להרים את ראשה מחדש לאחר זמן רב, בעוד הולך ומתברר שהקורונה לא ממהרת לעזוב אותנו עם התפרצות זני הדלתא והאומיקרון. לאור הנתונים המעורבים מפרסמים בימים אלו הכלכלנים בבנקים בארצות הברית את תחזיותיהם לשנה הבאה.
בסיכום השנה הנוכחית הנתונים מראים שהכלכלה האמריקאית צמחה ברבעון הראשון ב-6.4% בשיעור שנתי, 6.7% בשני ובשלישי ב2.1% בלבד. נתוני הרבעון הרביעי טרם פורסמו.
מה צופנת בחובה שנת 2022? מסקירה של כמה מההערכות של הכלכלנים הבכירים בוול סטריט עולה שרובם צופים עליה יפה בתוצר של כ-4% והקלה באינפלציה אך לא ברמה שתאפשר לפד להימנע מעליות הריביות המתוכננות. יש להעיר שכמה מהתחזיות האלו ניתנו עוד קודם להתפרצותו של ווריאנט האומיקרון כך שיש לקחת אותם בערבון מוגבל לאור ההתפרצות האגרסיבית.
גולדמן סאקס: התפרצות האומיקרון מעלה את הסיכון וחוסר הוודאות לכלכלה. כלכלני הבנק הספיקו לעדכן את סקירתם לאור ההתפתחויות האחרונות בתחום הקורונה וחוששים שהתפרצות האומיקרון עלולה לגרום לחזרתם של הגבלות ממשלתיות כמו גם שינוי התנהגות וולונטרי כפי שחווינו בתחילת התפרצות המגפה. הכלכלנים עדכנו בהתאם את תחזיותיהם וצופים כעת שהתוצר הגולמי יצמח ב-3.8% לעומת 4.2% שצפו קודם לכן. הכלכלנים צופים שלוש השפעות אפשריות של האומיקרון על הכלכלה: ראשית הוא עלול להאט את הפתיחה מחדש של הכלכלה אך תהיה לו השפעה מועטה בלבד על הוצאות השירותים כיון שהכלכלה למדה להתנהל לצד התפשטות הווירוס. ההשפעה השנייה היא החרפת בעיות האספקה ממנה סובלת הכלכלה העולמית. לבסוף הופעת האומיקרון יכול לגרום לאנשים להרגיש פחות בנוח לחזור לעבודה ולגרום להמשך משבר התעסוקה ממנו סובלת הכלכלה הגדולה בעולם.
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- מהאינפלציה לצמיחה: מלחמת הסחר חוזרת למרכז הבמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביחס לאינפלציה הכלכלנים סבורים שהאומיקרון יוצר שתי השפעות מנוגדות. מצד אחד הורדת ביקושים לשירותים מסוימים כגון נסיעות עשויים למתן את האינפלציה, אך ניסיון העבר מלמד שההשפעה כזו היא קצרת טווח, ומתהפך כאשר הביקוש חוזר. מצד שני קיימת השפעה על שרשרת האספקה ועל שוק העבודה כאמור, מה שעלול להקטין את ההיצע ולגרום להעלאת האינפלציה. ההשפעה הזו נראית יותר ארוכת טווח מההשפעה הממתנת של ירידת ביקושים לדעת הכלכלנים.
בנק אוף אמריקה: שנה הבאה תהיה שנת איזון מחדש. מישל מאייר כלכלנית הבנק צופה שגם התוצר וגם האינפלציה יאטו מהרמות הנוכחיות. "בעוד 2021 הייתה סיפור של עודף ביקוש וצמצום ההיצע, אנו חושבים ששנת 2022 תהיה שנה של איזון מחדש. זה אמור לקרר את התחממות האינפלציה אך לא מהר מספיק, מה שמשאיר לפד את הצורך להעלות את הריבית שלוש פעמים החל מיוני".
הצפי לשנה הבאה הוא גידול בתוצר של 4%. המדד העיקרי של הפד למדידת האינפלציה - הוצאות צריכה - יגיע ל-2.4%. מאייר מסבירה שיש הרבה מזומן בידי בעלי הבתים ובמאזני החברות וגישה לאשראי זול. הדבר מצביע על ביקוש חזק לשוק העבודה, מילוי מחדש של המלאים לאחר הדלדול בעקבות המגיפה והתגברות ההשקעות בטכנולוגיה שיתמכו בצמיחת הייצור. למרות האופק החיובי שהנתונים האלו מייצרים לכלכלה, הם מעמיסים על צד ההיצע ובכך על האינפלציה. לשנת 2023 צופה הכלכלנית האטה ל-2.2% צמיחת תוצר.
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2% - מה עושים החוזים העתידיים?
- הכסף האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
וולס פארגו: קשיי ההיצע יוקלו באופן הדרגתי במהלך שתי השנים הבאות. שנה הבאה תאופיין בשיפור ההשתתפות בשוק העבודה ובירידה בקשיי ההיצע לדברי כלכלני בנק ווולס פארגו המובלים על ידי ג'יי בריסון. יחד עם זאת הוא צופה שהאינפלציה תישאר גבוהה מספיק לחייב את הפד להעלאות את הריבית.
"המחסור הרחב בשוק העבודה, שרשרת העבודה המוכה ולחצי אינפלציה גבוהים הפכו למרבה הצער לסימני ההיכר של התאוששות הכלכלה מההאטה השל המגפה". יחד עם זאת הם סבורים שרבים מהגורמים השליליים הללו הם תופעות לוואי של ההתאוששות החזקה והבלתי צפויה של הכלכלה לאורך 18 החודשים האחרונים. "האמירה המשמעותית שלנו לחודש נובמבר היא שאנו צופים להקלה במהלך השנתיים הבאות שתאפשר המשך צמיחה חזקה במהלכן".
הצפי של הבנק הוא לגדילה בתוצר של 4.1% בשנה הבאה ובשנה שלאחריה האטה ל-3.3%. מאז נובמבר הספיק מנהל ההשקעות בבנק להוריד את התחזית ל-4% לאור התפתחות האומיקרון.
- 3.יצחק 27/12/2021 14:24הגב לתגובה זוכתבה שלמה מבלי להתייחס לקריפטו?!
- 2.שלומי 27/12/2021 05:52הגב לתגובה זומפולת הרבה יותר גדולה מ1929 ו2008 כי אינפלציה סופר גבוהה, העלאת ריבית צפויות, מכפילים הזויים והפסקת הנפקת האג"ח (הסם של הבורסה האמריקאית), לה מחירי המניות מכורות). מאסק לא לבד: זינוק במספר המיליארדרים שמכרו מניות בחברות שלהם ב-2021 לפי "וול סטריט ג'ורנל", בכירים בחברות הכלולות במדד S&P 500 מכרו מניות שלהן בסכום שיא של 63.5 מיליארד דולר מתחילת השנה, זינוק של 50% לעומת 2020; בין הסיבות לכך - כוונת ממשל ביידן להעלות את המס על עשירים. הם יודעים שהחברות שבבעלותם מתומחרות בטרוף ויחזרו לקנות לאחר המפולת.
- 1.דן 26/12/2021 22:05הגב לתגובה זואל תאמינו לנוכלים , המשבר העצום שעומד להתחיל כל רגע , יהיה גרוע בהרבה ממשבר המאה שהיה ב 1929 - לגזור ולשמור .
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט - משקיעים וסוחרים מעבירים פקודות (AI)אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2% - מה עושים החוזים העתידיים?
הפתיחה בוול סטריט צפויה להיות ירוקה: החוזים העתידיים מטפסים על רקע ההתקדמות בסנאט לקראת סיום ההשבתה הממשלתית; גם אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - ומי עוד בולטות?
פתיחה חיובית מצפה לנו מעבר לים. החוזים העתידיים בוול סטריט עולים כשברקע מתגבשת בוושינגטון יוזמה לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיקה על הכלכלה האמריקאית. זה נותן "בוסט" לסנטימנט וזה מגיע אחרי שבוע תנודתי במיוחד שבו נרשמו ירידות חזקות במניות הטכנולוגיה. החוזים על הדאו עולים בכ-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים בכ-1%, והחוזים על הנאסד"ק רושמים זינוק של כ-1.5%, זה אחרי שבשבוע שעבר המדד הטכנולוגי צנח בכ-3% הירידה השבועית הכי גדולה שלו מאז תחילת אפריל.
כמו שאמרנו הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניות הבולטות בוול סטריט
אנבידיה NVIDIA Corp. 0.04% מזנקת בכ-3.5% במסחר המוקדם, כשהמשקיעים מגלים אופטימיות מחודשת לגבי סוף ההשבתה הממשלתית. מניית יצרנית השבבים לבינה מלאכותית ירדה בשבוע שעבר בכ-7%, הירידה השבועית החדה ביותר שלה מאז אפריל, על רקע חששות בשוק מתמחור גבוה מדי של מניות הטכנולוגיה הגדולות. יחד עם אנבידיה, גם פאלנטיר PLTR, שמפתחת תוכנות ניתוח נתונים מבוססות בינה מלאכותית, רושמת התאוששות של 3.6% לאחר ירידה של 11% בשבוע שעבר.
