מור תנפיק את פעילות הגמל; גייסה 54 מיליון שקל מקרן ספרה ואייל לפידות - בדיסקאונט של 20%
בית ההשקעות מור השקעות 3.71% מתכנן להנפיק את פעילות הגמל שלו, וגייס 54 מיליון שקל מקרן הגידור ספרה ואייל לפידות - בהנחה של 20% על המחיר שייקבע בהמשך בהנפקה. לאחר הנפקה ראשונה לציבור, למור תהיה אפשרות להגדיל את סכום ההשקעה ב-32.2 מיליון שקלים נוספים לפי שווי חברה של עד 600 מיליון שקלים (לפני הכסף).
חברת הגמל רוצה להתחזק במזומנים לקראת הכניסה לעולמות הפנסיה, שכן כפי שפורסם לראשונה בביזפורטל, החברה נבחרה כאחת מ-4 הזוכות במכרז קרנות ברירת המחדל, בדמי ניהול יחסית מופחתים, כך שעובדים שלא יודיעו למעסיק להיכן להפקיד את כספם הכסף ינותב לאחת מארבע הקרנות הללו.
חברת הגמל וההשתלמות של מור מנהלת נכון לאוגוסט 2021 כ-23 מיליארד שקלים, והיא רשמה צמיחה אורגנית של כ-142% מתחילת השנה. מור רושמת מתחילת השנה העברות נטו של 8.9 מיליארד שקלים וצבירה של 12 מיליארד שקלים.
התשואות לא כאלה מרשימות - שחקן של אמצע הטבלה
מור צומחת בקצב המהיר ביותר בשוק הגמל. אבל הבעיה היא שהתשואות שלה לא באמת כאלה מרשימות לא בגמל ולא בקרנות ההשתלמות. מדובר בשחקן של אמצע הטבלה, אבל כשיש לך התחלה טובה בגלל טריקים זה עוזר להיות מדורגים טוב יותר בטווח הבינוני.
- גלעד אלטשולר: "תיק מוסדי צריך להיות 50% מניות ו-40% אג"ח"
- מור: הכנסות של 171 מיליון שקל ברבעון; רווח נקי של 14 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבנו על כך כאן מספר פעמים: בית ההשקעות מור מזרים כספים בהנפקות פרטיות בדיסקאונט גדול וברווח מיידי , התרגיל של בית ההשקעות מור - ככה הגענו למקום הראשון בתשואות.
איפה הבעיה? שכשהכסף מתחיל לגדול הטריקים פחות עובדים - ובחודשים האחרונים התשואות של מור חלשות, כפי שלמשל ניתן לראות בתשואות לחודש אוגוסט בקרנות ההשתלמות במסלול הכללי, ובמסלול המנייתי - בו הם היו בתחתית.
המנכ"ל מכר מניות רק לאחרונה (אבל למיטב הבנתנו, במקרה שלו לא מדובר בחוסר אמון בחברה)
נזכיר כי רק לאחרונה, יוסי לוי, מייסד בית ההשקעות והמנכ"ל המשותף לצד בנו אלי, מימש 6 מיליון שקל נוספים מהאחזקות הפרטיות שלו בחברה. המכירה השניה הגיעה אחרי שמימש כ-20 מיליון שקל במהלך חודש אוגוסט. ובכך השלים לוי מכירה של כ-30% מאחזקותיו הפרטיות בבית ההשקעות מור וירד לשיעור החזקה של 7.47% (6.58% בדילול מלא).
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
בדוחות לרבעון השני של 2021 רשמה מור צמיחה של כ-54% לרמת הכנסות של 83.3 מיליון שקל וגידול של 35.6% ברווח הנקי לסך של 8 מיליון שקל. למחרת היום, במהלכו הגיבה המניה בעלייה של 3.27%, מכר לוי האב כ-1.2 מיליון מניות של החברה לפי שער של כ-12.4 שקל למניה - דיסקאונט של כ-6.6% על מחיר הנעילה אותו יום (העסקה נעשתה מחוץ לבורסה). התמורה בעסקה היתה כ-14.8 מיליון שקל.
הוא מכר לפי שער של 12.5 שקל למניה, דיסקאונט של 6.3%, 300 אלף מניות של מור בתמורה לכ-3.75 מיליון שקל. וגם העביר לאחד מילדיו, שאינו אלי לוי, 15,000 מניות של בית ההשקעות, ששוויין לפי המחיר בשוק הוא כ-200 אלף שקל.
מתחילת השנה עלתה מניית בית ההשקעות בכ-13% כשכיום החברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-917 מיליון שקל. עדיין המניה רחוקה מהשיא שרשמה בסוף ינואר.
- 5.מודה שלא האמנתי בעבר לביזפורטל, עכשיו אני יודע שצדקו (ל"ת)הייתי במור 07/10/2021 10:06הגב לתגובה זו
- 4.אפשר לראות בפוליסות חיסכון שבלי טריקים הם גרועים מ 07/10/2021 09:12הגב לתגובה זואפשר לראות בפוליסות חיסכון שבלי טריקים הם גרועים מאד
- 3.עוזי 07/10/2021 09:07הגב לתגובה זולפי הכתבה הם יותר מהמרים במקום השקעות לטווח ארוך עושים קופה ומוכרים וזה מתאים יותר לספקולנטים ולא יותר
- 2.עמי 07/10/2021 01:59הגב לתגובה זואין קשר בין הכותרת לתוכן ובגדול גם תוכן ממשי אין
- 1.אנליבט 06/10/2021 23:15הגב לתגובה זואלופיפ
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.
השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
