מנהלי מודרנה שמימשו לפני שנה והפסידו עלייה של 400% - צדקו
לפני כשנה, מכרו חלק מחברי ההנהלה בחברת התרופות מודרנה, שהפכה בשנה וחצי האחרונות לשם מוכר עבור רבים ברחבי העולם, בשל החיסון שפיתחה נגד קורונה, חלק ממניותיהם לאחר פרסום תוצאות השלב הראשון בניסוי בחיסון שפיתחה. מאז, הספיקה מניית החברה לזנק במאות אחוזים, למחיר של כ-416 דולר למנייה ושווי כולל של 170.72 מיליארד דולר. > לקראת דוחות מודרנה: האנליסטים אופטימיים; האם היא תכה את התחזיות? ע"פ נתוני הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC), ב-3 החודשים - מאי, יוני ויולי 2020, התבצעו כ-34 פעולות על ידי בעלי עניין בחברה (כולל של המנכ"ל) בסכום כולל של 224.2 מיליון דולר. במקביל, לא בוצעה שום רכישה ע"י בעל עניין בחברה, כשבחודש יולי עצמו מכרו בעלי העניין בחברה מניות בהיקף של 28.3 מיליון דולר, אחת מהן שתפסה תשומת לב הייתה של הרופאה המרכזית בחברה, שמכרה מניות בסכום של 1.4 מיליון דולר. המכירה של הבכירים, הגיעה אחרי הודעה של החברה על הצלחה בשלב הראשון של הניסוי בחיסון. מחיר המניה בשלושת החודשים בהן התבצעו העסקאות נע בין 60 דולר למנייה ל-40 דולר למנייה. מאז כאמור, זרמו הרבה מים בנהר והחברה השלימה את יתר השלבים והחלה להפיץ את החיסונים ברחבי העולם. דבר שהתבטא בזינוק של מאות אחוזים במחיר המנייה לכ-420.7 דולר למנייה, ולשווי שיא של כ-169 מיליארד דולר. הטריגר לעליות האחרונות במנייה כלל לא קשור לקורונה, אלא לאישור שקיבלה מה-FDA לבחינה במסלול המהיר של החיסון שלה, נגד הנגיף hRSV (ראשי תיבות של Human respiratory syncytial virus) השייך למשפחת הנגיפים של החצבת והחזרת. זאת, לצד העובדה שחלק מהמדינות במערבה ובראשן ישראל החלו במתן מנה שלישית של החיסון לאוכלוסיות בסיכון. בתוך כך, מחר (חמישי) צפויה החברה לדווח על תוצאות הרבעון השני, האנליסטים צופים שמכירות החיסונים יעלו משמעותית, ושהחברה תדווח על רווח של 3.97 מיליארד דולר; החברה סיפקה במהלך הרבעון הראשון 102 מנות חיסון, וצפויה לדווח כי סיפקה 200-250 מיליון מנות ברבעון השני הלקח מהמכירה של ההנהלה המנהלים של מודרנה, לא זקוקים לרחמים, למרות המכירה, ככל הנראה החזיקו במניות נוספות ואופציות שהגדילו את חשבונות הבנק הפרטיים שלהם, לצד הסיפוק מההצלחה כמובן. אך סיפור זה טומן בחובו מספר שיעורים חשובים עבור המשקיעים בשוק ההון. ראשית, מכירה של בעלי עניין לא מעידה פעמים רבות, על הכיוון של המניה או המהלכים הבאים של החברה. המשקיעים שומעים לעתים על עסקאות של בעלי עניין שבאורח פלא נעשו בטרם הודעה רשמית שמתבררת כחשובה עבור החברה, ונדרכים לשמע כל מכירה או קנייה של מי מבעלי העניין בחברות. אך בפעול כמו במקרה של מודרנה, פעמים רבות פעולות מצד ההנהלה הבכירה אינם בהכרח סימן לקנות או למכור את המנייה בה מחזיקים. שנית, בסופו של יום מנהלי החברה הם גם משקיעים ולכן כמו רבים אחרים הם מנהלים את הסיכונים שלהם בהתאם למציאות. בדיעבד הצעד של חברי הנהלת מודרנה אמנם מעלה גיחוך אך באותה מידה היה יכול להתברר כצעד נבון אל מול ניסוי שעשוי היה להיכשל. גידור הוא כלי חשוב בכל תיק השקעות ולא ניתן לבחון כל החלטה שנעשתה מתוך הרצון לנהל סיכונים בדיעבד ובפרספקטיבה של תקופה ארוכה. מקרים כאלה אמנם גורמים לתחושת חמיצות אך אסור לשכוח שהאלטרנטיבה עשויה להיות כואבת בהרבה. לבסוף, בהיותם משקיעים, ועל אף ההיכרות שלהם עם החברה, לפעמים השוק פשוט יותר חכם מההנהלה. במבחן התוצאה, השוק ידע לתמחר טוב יותר את הסיכון מול הסיכוי במנייה, ועם מבחן התוצאה קשה להתווכח.
- 8.ליאורה 05/08/2021 14:56הגב לתגובה זועל הזמן אני מבינה יותר כמה שהכל הימור, אמונה ותקוה וזה הכל. יותר מד אנשים עובדים במקצוע שהם לא תורמים לו בכלל...
- 7.באמת הזוי מה שכתבת 05/08/2021 11:16הגב לתגובה זובאמת הזוי מה שכתבת
- 6.ahaeu 05/08/2021 08:43הגב לתגובה זוהדעה בשוק היתה שהם לא מאמינים במוצר שלהם....
- 5.השוק "יודע" יותר טוב. נו באמת. עוד שנה השוק יתמחר ב 100 (ל"ת)הכל הייפ 05/08/2021 06:07הגב לתגובה זו
- ועדיין הם מכרו ב-60$ (ל"ת)פופטיץ 05/08/2021 10:18הגב לתגובה זו
- 4.עידן 04/08/2021 23:29הגב לתגובה זואז הם לא מולטי מיליונרים, ורק מיליונרים.... רחמנות.
- 3.מעללי הבורסה 04/08/2021 23:15הגב לתגובה זושהם הצליחו לשלב 2 חומרים נגד פצעי בגרות למשחה אחת, וקיבלו אישור FDA. הציפיה היתה שהמניה תזנק, לא?...אבל מאז ירדה ב-15%
- 2.ראובן 04/08/2021 22:30הגב לתגובה זולפני כשנה מנהלים בפייזר מימשו אחזקות בחברה כשהמניה היתה בסביבות 38$ ועכשו היא בדרך ל 50$
- אחלה השוואה - התרשמתי! (ל"ת)משה 05/08/2021 14:57הגב לתגובה זו
- 1.הכתום 04/08/2021 22:15הגב לתגובה זוהפסידו עליה של 400%וצדקו???הכיצד??????
- לרון 05/08/2021 12:20הגב לתגובה זומיליונים ההפסד הפוטנציאלי גורם למכירה מוקדמת מידי....לעיתים,לרוב לא
אסטרה לאבסעלתה כבר 311% בשנה: אסטרה לאבס מזנקת ב-30% לשיא היסטורי
החברה דיווחה על רווח של 44 סנט למניה - 33% מעל הציפיות - והעלתה תחזיות לרבעון הנוכחי ל-206.5 מיליון דולר כשהאנליסטים צפו רק 181 מיליון - השותפות עם אנבידיה והמיקום בתחום הבינה המלאכותית מניעים את הביקוש למניה
אסטרה לאבס אסטרה לאבס Astera Labs 28.66% מזנקת ב-30% לשיא היסטורי, אחרי שפרסמה תוצאות מרשימות לרבעון השני. החברה מסן חוזה, קליפורניה, שמייצרת פתרונות קישוריות לתשתיות בינה מלאכותית, דיווחה על רווח של 44 סנט למניה - 33% מעל הציפיות.
ההכנסות עלו 150% ב-12 החודשים האחרונים ל-192 מיליון דולר, וגם זה היה מעל התחזיות. אבל מה שבאמת הרגיש את המשקיעים היו התחזיות לרבעון הנוכחי - אסטרה צופה הכנסות של 206.5 מיליון דולר, כשהאנליסטים צפו רק 181 מיליון.
המניה עברה רכבת הרים אמיתית בשנה האחרונה. אחרי שירדה מעל 60% מהשיא של סוף דצמבר, היא הגיעה לתחתית באפריל יחד עם השוק הכללי. הסוד של אסטרה טמון במיקום שלה בלב המהפכה הטכנולוגית. החברה מתמחה ברכיבי מוליכים למחצה שמחברים בין שרתים במרכזי נתונים. מדובר ברכיב קריטי לאימון מודלי בינה מלאכותית שדורשים עיבוד מקבילי של כמויות עצומות של מידע.
השותפות עם אנבידיה
השותפות עם אנבידיה היא הקלף המנצח. אסטרה שילבה את טכנולוגיית NVLink Fusion של אנבידיה בפלטפורמת הקישוריות שלה. זה מאפשר קישורים מהירים וללא השהיות בין כרטיסי הגרפיקה, מה שחיוני למודלי בינה מלאכותית מתקדמים.
בנוסף, החברה משתתפת פעילה בתכנון הדורות הבאים של פתרונות קישוריות למודלים מסוג NIMs (NVIDIA Inference Microservices). מדובר בטכנולוגיות קצה הנמצאות בלב מרכזי הנתונים של ענקיות ענן, שבהם נדרש עיבוד מקבילי אולטרה-מהיר. על פי הדיווחים, אסטרה צפויה להשתלב כשותפה במרכזי חדשנות של אנבידיה, מה שייתן לה גישה מוקדמת לדור הבא של שבבים גרפיים ולצוותי הפיתוח.
ליפ בו טאן אינטלאינטל עלולה לאבד את היתרון היחיד שלה; זה יכול להיות מסוכן
טראמפ נגד מנכ"ל אינטל: צריך להתפטר בעקבות קשרים לסין, המניה בירידה
מניית אינטל מאבדת כ-4% במסחר המוקדם, אחרי שהנשיא דונלד טראמפ קרא למנכ"ל החברה, ליפ-בו טאן, לפרוש לאלתר. הקריאה פורסמה בפוסט ברשת החברתית של טראמפ שקרא להתפטרות בגלל "ניגודי עניינים חמורים", והוסיף - "אין פתרון אחר מלבד התפטרותו".
לקריאה הזו קדמה פנייה פומבית של הסנאטור הרפובליקני טום קוטון, שהזהיר מהשקעות קודמות של טאן בחברות טכנולוגיה סיניות, בהיקף של למעלה מ-200 מיליון דולר, חלקן בעלות קשרים לגורמים ממשלתיים וביטחוניים בסין. קוטון טען כי השקעות כאלה מעלות סימני שאלה בנוגע לנאמנותו של טאן לתעשיית השבבים האמריקאית ולביטחון הלאומי של ארצות הברית.
מה המשמעות לאינטל?
אינטל נמצאת בשנים האחרונות במאמץ לשיקום עסקיה תוך כדי שורת קיצוצים חדים, לרבות פיטורים נרחבים, סגירת חטיבות והאטה בהשקעות במתקנים חדשים. מינויו של טאן, לשעבר יו"ר קרן ההשקעות Walden, נועד לחזק את הקשר של אינטל לשווקים הגלובליים, במיוחד באסיה. אבל דווקא הקשרים האלה, עלולים להפוך כעת למוקד של ביקורת פוליטית וציבורית. אם טאן ייאלץ לעזוב, מדובר בזעזוע נוסף עבור אינטל, שמעבר לירידה בהכנסות מתמודדת גם עם תחרות עזה מצד אנבידיה, AMD וטאיוואן סמיקונדקטור.
למעשה, הקשר עם הממשל הוא היתרון הגדול של החברה. הממשל הבטיח לה עשרות מיליארדים רבים ויותר כתמיכה וסבסוד של פעילות ייצור שבבים. זה האינטרס של הממשל, אבל אינטל לא סיפקה עד כה את הסחורה. היא לא מצליחה להגיע לרמת בשלות טובה של שבבים והיא הרחק מאחורי TSMC.
- מה אמר ליפ בו טאן בשיחת הועידה של אינטל
- עסקת הענק שמצעידה את שוק עיצוב השבבים קדימה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין - אם מישהו חשש שאינטל בדרך להימחק, הרי שתמיד היה מנגד מי שאמר שהממשל לא ייתן לה ליפול. כעת זה משתנה.
המניה כאמור יורדת ב-4%, אבל אם העניין יתפתח והדרישה מהממשל האמריקאי תתחזק, זה יכול להיות מאוד כואב לאינטל.
