יתקרבו ל-2 טריליון? זה מה שהשוק מצפה מהדוחות של אמזון
אמזון בימים האחרונים, עם המשך התפשטות וריאנט דלתא של נגיף הקורונה בארה"ב, יותר ויותר מדינות שנפתחו מתחילות להשית מחדש אמצעי הפרדה חברתית. אבל המדינות באופן כללי פתוחות ואנשים שהעבירו למעלה משנה בתוך ביתם, יוצאים יותר ויותר למרכזי קניות ומעדיפים אותם על הקניות ברשת שמהן נהנו בשנה ורבע האחרונות לא מעט חברות, בהן גם אמזון AMAZON (סימול: AMZN) בעלת שווי השוק של למעלה מ-1.8 טריליון דולר. בבריטניה לדוגמה, שבדומה לארה"ב עוברת גם תהליך של פתיחה אחרי סגר ארוך, המכירות ברשת צמחו רק ב-2% החודש. כמה זמן זה יימשך, אף אחד לא יודע, אבל בינתיים, מי שמוכרות ברשת מתכוננות שההמונים יזנחרו את הסמארטפון והמחשבים ויצאו פיזית לרכוש דברים. מה זה אומר על אמזון, הקמעונאית המקוונת הגדולה בעולם? תלוי איך מסתכלים על זה. כי אמזון, שהחלה כחנות ספרים מקוונת, הפכה מזמן לתמנון רב זרועי, כשבין היתר יש לקנגלומרט הענק הזה יש גם את AWS, חטיבת הענן הגדולה בעולם, את אמזון פריים, את רשת הסופרמרקטים הול פודז ועוד מיזמים. באופן כללי הערכות בשוק הן שהכנסות החברה ינועו בין 110 ל-116 מיליארד דולר, שבתחזית הקונצנזוס מדובר ב-115.4 מיליארד דולר, עם רווח תפעולי שינוע בין 4.5 ל-8 מיליארד וכאן לפי הקונצנזוס הסעיף יעמוד על 7.8 מיליארד. חטיבת הקמעונאות ברשת תכניס למעלה מ-57 מיליארד דולר, עלייה של 25% ביחס לאשתקד. כמעט 25 מילארד הכנסות יגיעו ממוכרים צד שלישי, 8 מיליארד מתשלומי מנויים ו-7 מיליארד ממקורות אחרים כמו שירותי פרסום, שמהווים 66% עלייה ביחס לאשתקד. כמו כן, השוק מצפה ל-12.47 דולר רווח למניה, שמהווים עלייה של 22%. אז AWS, שבנויה על מינויים בתחום העסקי, פחות תיפגע. גם אמזון פריים. אבל קמעונאות הרשת, שהשנה צופים שתהיה כמעט 50% מהכנסות החברה. אגב, החטיבה חשובה לחברה לא בגלל הגודל היחסי שלה בתוך עסקי החברה, אלא מאחר ומדובר בחברה שמהווה את הנתח הארי מהרווח התפעולי. ברבעון המקביל הכנסות AWS היו רק 12% מהכנסות כל החברה, עם זאת המרווח התפעולי של החברה היווה 59% מהרווח התפעולי הכולל. הצפי בשוק הוא שההכנסות יגיעו ל-14.2 מיליארד, עלייה של 31.5% ביחס ל-10.8 מיליארד דולר של רבעון 2 אשתקד. מה ממליצים האנליסטים בוול סטריט? באופן כללי, מרבית השווקים שבהם מתחרה אמזון הראו חובן ברבעון האחרון, אז האנליסטים בוול סטריט, מצפים שגם הרבעון הנוכחי החברה "תכה" את התחזיות; לאחר שב-10 הרבעונים האחרונים החברה הציגה צמיחה מרשימה שהתעלתה על ציפיות השוק. האנליסט רוחיט קולקרני מ-MKM כתב במכתב למשקיעים כי "המניה ביצעה תשואות חסר השנה ביחס לאלפאבת, חברת האם של גוגל GOOGLE (סימול: GOOG) ופייסבוק FACEBOOK (סימול: FB)". להערכתו זה בשל העובדה כי יש דיון על כמה חזק היה פריים דיי השנה. קולקרני עדיין שורי על המניה והעניק לה מחיר יעד של 4,075 דולר, או אפסייד של 12% על מחיר השוק שעומד על 3,630 דולר. באוור קור מעניקים למניה תשואת יתר עם מחיר יעד של 4,500 דולר, או אפסייד של 24%. העניין הוא שהאנליסט מארק מהייני חושב שהשוק שורי מדי לגבי הרבעון הבא, לאחר שפריים דיי הוסת לרבעון הזה, כנראה בשל העובדה שהיו הרבה סגרים. כל זה מביא אותנו לתחזית החברה לרבעון הבא ולשנה כולה, כמו גם העובדה שזהו הרבעון הראשון שבו החברה לא תהיה תחת ניהולו של ג'ף בזוס כמנכ"ל. אחרי שהן אפל APPLE (סימול: AAPL) והן פייסבוק הורידו תחזיות, לא מן הנמנע שגם אמזון תעשה זאת. בכל מקרה, כמו במקרה שלהן, גם אם תכה את התחזיות, לא בטוח שהמניה תעלה, אלא דווקא תרד.
משקיע סוחר בקריפטו (רשתות)המניה שצפויה לזנק היום בוול סטריט והאם זו השקעה מעניינת?
בורסת הקריפטו Bullish הנפיקה בוול סטריט - האם גם היא תזנק? אחרי הנפקות שזינקו ביום הראשון במאות אחוזים, Bullish תנסה לעשות זאת היום
בורסת הקריפטו Bullish גייסה 1.1 מיליארד דולר בהנפקה שנקבעה במחיר מעל הטווח. להנפקה היו ביקושים חריגים שמבטאים את התיאבון הגדול להנפקות, במיוחד אחרי שורה ארוכה של הנפקות מהזמן האחרון שינקו במאות אחוזים -פיגמה מזנקת ב-241%.
החברה שמחזיקה גם באתר CoinDesk, תחל היום להיסחר בבורסת ניו יורק תחת הסימול BLSH, בשווי שוק של 5.4 מיליארד דולר. Bullish היא מפעילת בורסה למטבעות דיגיטליים ומבעלי אתר החדשות הפיננסי CoinDesk.
בהנפקה הוקצו 30 מיליון מניות במחיר של 37 דולר למניה, מעל טווח ההצעה המקורי של 32־33 דולר, לאחר שהחברה הגדילה את מספר המניות המוצעות בעקבות ביקוש חריג שמוערך ביותר מפי 20 מההיצע - כלומר הביקושים למניות הגיעו לכ-20 מיליארד דולר. ההנפקה הוגדלה ממטרה ראשונית של כ-629 מיליון דולר והגיעה בסופו של דבר ל-990 מיליון דולר בטווח המחירים המוגדל. הממשעות היא שיהיו כאלו שינסו למכור היום, אבל זה לא יהיה ב-37 דולר, זה יהיה במחירים ככל הנראה, גבוהים במיוחד.
ענקית ההשקעות בלאקרוק ו קרנות ההשקעה של קת'י וודס ARK Investment Management רכשו מניות בהנפקה.
כתבה קשורה: סטאב-האב בדרך לוול סטריט; השווי יעלה על 15 מיליארד דולר
- Bullish מזנקת 140% ביום המסחר הראשון - מ-37 ל-90 דולר
- אסיה והחוזים עולים לקראת הדד ליין ארה"ב-סין, שורט סקוויז מתקרב בביטקוין?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בניגוד לבורסות הפונות לשוק הקמעונאי, Bullish מתמקדת במשקיעים מוסדיים, עם פלטפורמות למסחר ספוט, מסחר במינוף ונגזרים, ותשתיות אבטחת מידע מתקדמות. החברה מחזיקה ברישיונות רגולטוריים בארה"ב, גרמניה, הונג קונג וגיברלטר, וממתינה לאישורים נוספים. כחלק מהאסטרטגיה, היא רכשה את CoinDesk ב-2023 ואת CCData באוקטובר 2024, כדי לחזק את שירותי המידע והמדיה. מבחינה פיננסית, Bullish צופה רווח נקי של 106-109 מיליון דולר ברבעון השני של 2025, לאחר רווח של 80 מיליון דולר ב-2024 כולה. החברה נהנית כמובן מהעלייה במחירי מטבעות הקריפטון וגם מהרגולציה שמביאה גופים מוסדיים לשוק הזה.
.jpg "מאנדיי ערן זינמן רועי מן")
מנהלי מאנדיי נפגשו עם חצי מיליארד דולר
מאז ההנפקה ועד ממש סמוך לדוחות הכספיים, מנהלי מאנדיי מוכרים מניות בשוק בהיקפים גדולים - הנה התמונה המלאה
מניית מאנדיי monday.com 3.69% נחתכה ב-30% אחרי שפרסמה דוחות ותחזית קדימה. וול סטריט התאכזבה מעט מהירידה בשיעורי הרווחיות ומהתחזית, אבל הנפילה במניה מיוחסת בעיקר לפחד הגדול מה-AI: האם אחרי שה-AI החליף את הג'וניורים הוא יכול גם להחליף חברות שלמות? אז כנראה שלא חברות שלמות, אבל חברות שלא ילמדו להתגמש ולהסתגל למהפכה יכולות לאבד את המודל העסקי שלהם ולהיפגע בצורה חדה (הרחבה: האם ה-AI יהרוג את חברות התוכנה?) . מאנדיי מדבררת שהיא מחוברת ל-AI, משתמשת ב-AI ומוכרת AI, ועדיין השוק חושש.
השוק חושש גם מפגיעה עקיפה של ה-AI כפי שקרה ברבעון האחרון. גוגל שמתחרה ב-OpenAI ומפגרת אחריה משמעותית, גייסה את מנוע החיפוש שלה לטובת התחרות והיא משלבת אותו כראשון בחיפושים בחלק גדול מתוצאות החיפוש. זה פוגע באתרי תוכן ובכלל באתרים שמופיעים בתחילת הרשימה וזה פוגע גם בקידום הממומן בגוגל. מאנדיי משקיעה הרבה כסף כדי להופיע במקומות הראשונים בגוגל, והיא השקיעה יותר ברבעון האחרון כי הצ'אט של גוגל דחק אותה ופגע בכניסות דרך גוגל. זו פגיעה עקיפה, כשהאמת היא שאף אחד לא יודע באמת איך ה-AI ישפיע על כל תחום וכל חברה.
מה שמעניין במקרה של מאנדיי שאחרי הנפילה שלה, היה אפשר להתרשם שהמניה מתקנת - היא התחילה למחרת בעלייה של 6%, אבל סיימה בירידה של 1.5%. זה מרמז שהחשש גדול וכל פעם שמגיעים משקיעים אופטימיים הם מקבלים היצעים מכאלו שחוששים. זה לא אומר ומעיד על מה שיהיה בהמשך. האנליסטים מאוד מפרגנים עם המלצות קנייה ומחירי יעד שמבטאים בממוצע פרמיה של 80%. מאנדיי, נזכיר כבר היתה למטה וחזרה. הפעם זו סיבה שונה, זו לא "התפוצצות הבועה" בשוק ההנפקות שמאנדיי לא היתה חלק ממנה - הפעם זו מהפכה טכנולוגית.
מימושים בחצי מיליארד דולר
העובדים של מאנדיי נפגעו מאוד מצניחת מחיר המניה כשלחלק גדול מהם המניות מהוות מרכיב משמעותי בשכר (דרך קבלת מניות חסומות - RSU). גם המנהלים הבכירים והמייסדים והמנכ"לים המשותפים - רועי מן וערן זינמן, איבדו הרבה ערך, אבל הם וההנהלה הבכירה מימשו מאז ההנפקה לפני ארבע שנים מניות בסכום מצרפי של חצי מיליארד דולר!
- המוסדיים נמנעו מהשקעה במאנדיי - הם חסכו הפסד כבד אתמול, אבל פספסו רווח ענק בשנה שעברה
- מאנדיי ו-C3.ai צונחות בשיעורים דו-ספרתיים ומה מראים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חשוב להדגיש, נושאי תפקידים ובעלי עניין בחברה לא יכולים לממש מתי שהם רוצים, הם חשופים למידע פנים ולכן הם צריכים לבצע את המכירות במסגרת תוכניות מיוחדות שקבועות מראש (10b5-1). הם צריכים להגדיר את מועד המכירה הרבה לפני וגם את כמות המניות הרבה לפני העסקה בפועל שגם מתבצעת על ידי ברוקר חיצוני. אפשר להניח שגם המנהלים הבכירים ביותר במאנדיי לא צפו את הקריסה במניה אחרי התוצאות, קריסה שהפתיעה גם את טובי האנילסטים, כך שלא סביר שהם ניסו לתזמן יציאה גם אם הם יכלו.
