בריטניה: הברקזיט מתחיל לנשוך את הכלכלה ואירלנד במוקד
בניגוד לנאסד"ק וה-S&P500 ששברו לא מעט שיאים מאז תחילת הקורונה, הפוטסי 100 (FTSE) וגם הפוטסי 350 (FTLC), שני המדדים החשובים בבריטניה, עוד לא התאוששו לגמרי מאז השיא שלהם ב-2018. שניהם הגיעו לשיא ב-1 ביולי דאז כשה-FTSE עמד על כמעט 7,749 נקודות, היום הוא עומד על 7,011 נקודות. ה-FTLC עמד אז 4,311 נקודות, היום הוא על כמעט 4,038 נקודות.
אמנם לקראת סוף 2018 החלו המדדים להתאושש עד סוף 2019, אבל אז בוריס ג'ונסון נבחר מחדש, הוציא לפועל את הברקזיט ואז הגיעה גם הקורונה. נראה שהדבר היחיד שמציל אותם כרגע אלה הריביות הנמוכות וההתערבות של הבנק אוף אינגלנד (BOE) בשווקים, אחרת אי אפשר לדעת לאילו תהומות הייתה מגיעה הבורסה שם.
בחודשים האחרון הבריטים, בראשותו של ראש הממשלה בוריס ג'ונסון, פועלים לשנות את ההסכם על הברקזיט, בעיקר סביב המכסים בצפון אירלנד, שטוענת כי בדיקות המכס מייצרות חיכוכים כלכליים וחוסר יציבות חברתית. רק אתמול האיחוד האירופי ביטל תביעה בבית הדין האירופי נגד בריטניה בדיוק בנושא הזה, בניסיון להרגיע את הרוחות. לא בטוח שהם יירגעו, כי בריטניה מתחילה להבין כמה קשה לבד בעולם.
מה שזה כן עושה, זה מערער את אמינותה של בריטניה. מה הטעם לחתום איתה על הסכם כלשהו, אם כל בוקר הם קמים עם דרישות חדשות לשינויו? האיחוד, שאינו נושא ונותן קל בכלל, יישמר שבעתיים עכשיו לפני שיחתום על הסכמים חדשים מול ג'ונסון.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרן המטבע הבינ"ל אמנם צפתה השבוע שהכלכלה הבריטית תצמח ב-7% השנה ובכך שדירגה את התחזית שלה למדינה והשוותה אותה לצמיחה בארה"ב, אבל בטווח הארוך היא קצת יותר פסימית. צריך גם לזכור שבשנה שעברה הכלכלה הבריטית סבלה מאוד ביחס ליתר המדינות המפותחות האחרות, כשהתכווצה ב-9.8%, לעומת ממוצע של 4.6% בכל המדינות המפותחות.
בשנה הבאה הצפי הוא להמשך התאוששות מהקורונה, עם צמיחה של 4.8%, אבל כולנו ראינו מה שוות התחזיות האלה בימינו והן יכולות להשתנות בכל רגע. רק תשאלו את הודו, שבתחילת השנה חזו שהיא תצמח ב-12% ועכשיו זה ירד ל-9.5% צמיחה.
אבל זה לא רק זה. סקר הקונפדרציה התעשייתי הבריטי (CBI) – המקבילה הבריטית ל-PMI – האחרון אמנם הראה שישנה התאוששות נאה בצריכה מצד אחד. הגיוני סך הכול, מאחר ובריטניה יוצאת מסבב הסגרים האחרון, מה שהוביל לקצב הזמנות הגבוה ביותר מאז2010 מצד התעשייה והקמעונאים. בחודש יוני המכירות של הקמעונאים עלו ב-25% ובחודש הנוכחי הם עלו ב-23%, כשמנגד, המכירות באינטרנט שעלו בעקבות המגפה, עלו החודש רק ב-2%.
- אנתרופיק שוקלת הנפקת ענק לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר
- מניית מרוול מזנקת ב-14% אחרי הדוחות - תחזית הצמיחה במרכזי הנתונים הפתיעה את השוק
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.86% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
אנתרופיק קלוד (X)אנתרופיק שוקלת הנפקת ענק לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר
החברה מאחורי Claude מגייסת מיליארדים ממיקרוסופט ואנבידיה, בונה תשתיות ב-50 מיליארד דולר ומתכננת להפוך לציבורית
חברת הבינה המלאכותית אנתרופיק (Anthropic), המוכרת בעיקר בזכות הצ'טבוט Claude, נמצאת בשלבים מוקדמים של היערכות להנפקה ראשונית מהגדולות שנראו עד היום בענף הטכנולוגיה. לפי דיווח שפורסם בפייננשל טיימס, החברה כבר גייסה יועצים משפטיים ופיננסיים, ובוחנת הנפקה לפי שווי של יותר מ-300 מיליארד דולר.
מדובר בשלב ראשוני של תכנון, ועדיין לא התקבלה החלטה סופית על העיתוי , אך בשוק מדווחים כי אנתרופיק כבר שכרה את משרד עורכי הדין Wilson Sonsini, שליווה בעבר את ההנפקות של גוגל, לינקדאין וליפט. בנוסף, גובשו מגעים לא רשמיים עם בנקים להשקעות.
השקעות עתק
לצד ההיערכות להנפקה, אנתרופיק מגייסת הון פרטי חדש, ובמסגרתו כבר נרשמה התחייבות משותפת של כ-15 מיליארד דולר מצד מיקרוסופט ואנבידיה. בשוק מעריכים כי החברה הוערכה לאחרונה במסגרת הנפקות פרטיות בטווח של 350 מיליארד דולר - שווי שמתקרב ל-70% מזה של OpenAI.
במקביל, החברה הודיעה לאחרונה על השקעת ענק חסרת תקדים של כ-50 מיליארד דולר בבניית תשתיות AI - כולל הקמת דאטה סנטרים בטקסס ובניו יורק, והרחבה מסיבית של מצבת כוח האדם ברחבי העולם.
- 350 מיליארד דולר ב-4 שנים: איך אנתרופיק הביסה את ChatGPT והפכה לענקית ה-AI השלישית בעולם
- מיקרוסופט ואנבידיה ישקיעו מיליארדים באנתרופיק - מה היא תיתן בתמורה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מרוץ כפול: מול OpenAI - וגם מול ספקות השוק
ההנפקה של אנתרופיק, אם תצא לפועל, צפויה להעמיד אותה ישירות מול OpenAI - שמוערכת בשווי של חצי טריליון דולר, אך טוענת כי אינה מתכננת הנפקה בטווח הקצר. עבור אנתרופיק, מהלך כזה עשוי להקדים את המתחרה ולבסס נוכחות ציבורית מוקדמת.
