הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וול סטריט ירידות סוחר
צילום: iStock

כך מזהה מייסד קרן הסל FOMO פוטנציאל לשורט סקוויז; 16 מניות בולטות

מהו השיעור ה"נכון" של יתרות שורט שיספיקו להניע שורט סקוויז? כמה זמן צריך לקחת לשורטיסטים לסגור את הפוזציה כדי שהמהלך יצלח? זה הכלל של מת'יו טאטל ועונות לו חברת רכב חשמלי ומפעילת בתי כלא. שיטה מחמירה יותר לא כללה את גיימסטופ ו-AMC
איתי פת-יה | (6)
נושאים בכתבה שורט שורט סקוויז

בכל יום מסחר בוול סטריט תמצאו אותן – מניות של חברות שעולות מבלי שהוציאו כל דיווח בדבר התפתחות כלשהיא בעסקיהן, ציטוט מעניין של מי מהבכירים שלהן או אפילו שינויים בתחום פעילותן שישפיעו עליהן. בתחילת השנה היו אלה שמות גדולים כמו  GAMESTOP CORP  ,  AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS INC , AMERICAN AIRLINES , NOKIA CORP , BLACKBERRY LIMITED ועוד. מאז למדנו להכיר מדי יום, לעתים כמה פעמים ביום, אי אלו חברות קיקיוניות יותר או פחות. את מה שדוחף את אלה למעלה לא נמצא בדיווחים ל-SEC כי אם עמוק ברשתות החברתיות בראשן אותו פורום wallstreetbets בקהילת רדיט. בחלק מהחברות הללו אותם משקיעים עצמאיים באמת שמים את מבטחם, כלומר מאמינים בשגשוגן, אולם במקרים אחרים הם פשוט הולכים נגד הרוח – בכוונה לרוחות הרעות שמגיעות מכיוון קרנות הגידור, אבל לא רק, המהמרות על ירידות במניות אלה. אותן רוחות הן פוזיציית השורט וההימור נגד הוא הניסיון ליצור שורט סקוויז. אבל איך יודעים המשקיעים לזהות פוטנציאל טוב לשורט סקוויז שכזה? מייסד קרן הסל FOMO נותן את כלל האצבע שלו.

תחילה תזכורת קצרה: כשמשקיע פותח פוזיציית שורט הוא למעשה לווה מניה ממשקיע קיים בחברה ומתחייב להשיב לו אותה בהמשך. בינתיים הוא מוכר אותה, מתוך אמונה שכשיקנה אותה בעתיד, בסמוך למועד ההחזרה, המחיר יהיה נמוך יותר בגלל סיבות הקשורות בעסקי החברה או בסביבה העסקית – והפער ילך לכיסו.

השורט סקוויז מתקיים כאשר בניגוד לציפיות של אותו לווה, מוזרמים ביקושים למניה שדווקא מעלים את מחירה. כדי לצמצם את ההפסד, עתה עליו לרכוש את המניה בחזרה מוקדם מן הצפוי. כלומר, הוא בעצמו מזרים ביקושים נוספים, ואם מדובר בקרן גידור אז כנראה גם בהיקפים גדולים מאד – מה שמטיב עם הסוחרים העצמאיים שנכנסו להשקעה באותה החברה.

מת'יו טאטל, מנכ"ל פירמת ניהול הנכסים הנושאת את שם משפחתו, הוא אם כן מייסד קרן הסל FOMO ולכלל שמנחה אותו בזיהוי מניות עם פוטנציאל לשורט סקוויז הוא קורא "חוק ה-10 על 10". יתרות השורט על המניה צריכות להיות לדבריו בשיעור של לפחות 10%, ולשורטיסטים, אלו שלווה את המניה מבעליה, צריך לקחת לפחות 10 ימים לסגור את הפוזיציה שלהם, בהנחה שכולם יחליטו לעשות כן (מה שהגיוני), וזאת בהסתמך על נפח המסחר הממוצע באותה מניה.

קרן הסל של טאטל, FOMO, מנסה לנצל לטובת משקיעיה טרנדים קיימים בשוק, בין אם מדובר בתנועה מסקטור אחד לעבר שני, שורט סקוויזים כמובן, ואותן "מניות מם" (הן אלה שהופכות פופולאריות לטובת שורט סקוויזים והן אלה שהמשקיעים העצמאיים פשוט מאמינים בהן).

לבראד למנסדורף, מנכ"ל חברת יעוץ ההשקעות ActiveAlts, יש רף גבוה יותר. גם הוא מסתכל על תקופה של 10 ימים לפחות לכיסוי הפוזיציה מצד השורטיסטים, אך הוא מחפש יתרות שורט בשיעור של 25%, ולא 10%.

16 מניות בולטות עם יתרות שורט של 25% לפחות ותקופה מינימלית של 10 ימים לכיסוי פוזיציות השורט (מקור: FactSet):

באתר MarketWatch בחנו בהסתמך על נתוני FactSet (שלגבי יתרות שורט מתעדכנות פעמיים בחודש) את המניות העונות לתיאור זה של טאטל, כשהם מצמצמים את הרשימה למניות בעלות שווי שוק של 300 מיליון דולר לפחות. הם מצאו 263 כאלה. לאחר מכן צמצמו עוד יותר את הרשימה בהסתמך על הרף עליו דיבר למנסדורף והגיעו למספר נמוך יותר, מתוכו הציגו את 16 המניות הבולטות.

קיראו עוד ב"גלובל"

בולטות בחסרונן: הן גיימסטופ והן AMC שאינן ברשימה. יתרות השורט עליהן כעת הן "רק" 20.96% במקרה של הראשונה, מה שמותיר לשורטיסטים רק יום וחצי לכיסוי הפוזיציה, ובמקרה של השניה מדובר ב-22.81% וחצי יום בלבד.

את הדירוג מובילה GEO GROUP INC עם יתרות שורט בשיעור 35.80% ו-10.1 יום לצורך כיסוי הפוזיציה – מדובר בחברה שמפעילה בתי כלא פרטיים. הנשיא ביידן הורה לבטל התקשרויות עם חברות מסוגה ולהחזיר את בתי הכלא לניהול המדינה. החברה הקפיאה את הדיבידנד שהתכוונה לחלק.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    א.מ. 20/06/2021 14:08
    הגב לתגובה זו
    חברת ביטוח צעירה שתשנה את שוק הביטוח למכוניות, בעזרת טכנולוגיה שמודדת את נהיגת הנהגים עם סנסורים בטלפון. חברות השקעה הגדולות השקיעו מאות מיליונים, לחברה יש היום מיליארד דולר בבנק. יש שורט של 80% מהמניות הנסחרות. המניה תקפוץ תוך שנה פי 3-10. נסחרת היום 10.7$, יאהו אומר שהמניה תיסחר השנה ב- 16.25 גם בלי שורט סקוויז.
  • 5.
    לא ברשימה חברת ביטוח ROOT Insurance (ל"ת)
    א.מ. 20/06/2021 14:01
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    red 20/06/2021 12:27
    הגב לתגובה זו
    איפה ניתן לראות את מספר הימים לכיסוי השורט ?
  • 3.
    תם 19/06/2021 11:57
    הגב לתגובה זו
    אשמח להסבר מדוע זה חשוב ומשנה אם נותר לשורטיסטים 10 יום לכיסוי או יום אחד לכיסוי (ומן הסתם אל מה שינהם)
  • 2.
    התוחלת בשורט היא אפסית מוגבלת לזמן קצר ואינה ליישו 19/06/2021 09:10
    הגב לתגובה זו
    התוחלת בשורט היא אפסית מוגבלת לזמן קצר ואינה ליישום באופן רציף ולאורך זמן
  • 1.
    מרקט ווטצ בכוונה רושם AMCX במקום AMC בכדי ליצור בל 18/06/2021 22:34
    הגב לתגובה זו
    מרקט ווטצ בכוונה רושם AMCX במקום AMC בכדי ליצור בלבול ולעצור את הסקוויז
סטארפייטרס ספייססטארפייטרס ספייס

המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה חלל

חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.


סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.


סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.


שלוש שנים בלי הכנסות

החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.


גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

וול-סטריט ננעלה בעליות מתונות; נייקי קפצה ב-5%, מיקרון עלתה ב-4%

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

המסחר בוול סטריט ננעל בעליות מתונות. המגמה החיובית מציבה את השווקים האמריקאיים בכניסה לחופשת חג המולד באווירה אופטימית יחסית, גם על רקע מחזורי מסחר קטנים ופעילות חלקית הצפויה בימים הקרובים.

מדד דאו ג’ונס הוביל את העליות עם התחזקות של 0.6%, והתקרב אף הוא לרמות שיא חדשות. מדד S&P 500 הוסיף כ־0.3%, בעוד שמדד נאסד”ק, שבו משקל גבוה למניות טכנולוגיה, רשם עלייה מתונה יותר של 0.2%. המסחר התקיים במתכונת מקוצרת לקראת חג המולד, כאשר ביום חמישי לא יתקיים מסחר כלל.

המשך העליות מגיע למרות נתוני מאקרו חזקים יחסית, שמיתנו את הציפיות להורדות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב. נתון התמ”ג לרבעון השלישי הצביע על קצב צמיחה שנתי של 4.3%, גבוה מהתחזיות, בעיקר בזכות צריכה פרטית חזקה. בעקבות זאת ירדו ההסתברויות להורדת ריבית כבר בינואר, אם כי השוק עדיין מתמחר שתי הורדות ריבית עד סוף השנה הבאה.

נתונים נוספים סיפקו תמונה מעורבת של הכלכלה האמריקאית. מספר דורשי האבטלה החדשים ירד זה השבוע השני ברציפות, נתון המעיד על שוק עבודה יציב, אך במקביל נמשכת היחלשות במדדי אמון הצרכנים. התמונה הכוללת מצביעה על כלכלה שממשיכה לצמוח, אך בקצב שעלול להקשות על הבנק המרכזי להקל במדיניות המוניטרית.

בשווקים אחרים נרשמה תנודתיות חדה יותר. מחירי הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, לפני שהתמתנו, בעוד שמחיר הנפט התייצב לאחר עליות בימים האחרונים. במניות בלטה אינטל בירידה מתונה, לאחר דיווחים כי אנבידיה עצרה ניסוי בתהליך ייצור מתקדם של החברה. בסך הכול, השווקים מסיימים את התקופה שלפני החג במגמה חיובית, אך עם רגישות גבוהה לנתוני מאקרו ולציפיות הריבית לשנה הקרובה.


להמשך הכתבה לחץ כאן