השורטיסט שהולך נגד המניה החמה ביותר בוול סטריט

פלנטיר Palantir -0.31%   הפכה בחודשים האחרונים לאחת המניות החמות ביותר בוול סטריט פלנטיר שוברת שיאים – והמשקיעים מחפשים תשובות, עם עלייה של כ-135% מתחילת השנה וכמעט 500% ב-12 החודשים האחרונים, ונהנתה מקניות ותמיכה כאשר פלנטיר הפכה למניה היקרה בעולם ולמה אף אחד לא מעז להמר שהיא תרד? אך כעת אחד מהשורטיסטים המפורסמים ביותר בוול סטריט מחליט ללכת נגדה.

אנדרו לפט, מייסד סיטרון ריסרץ’ (Citron Research), הודיע כי פתח לאחרונה פוזיציית שורט על מניית פלנטיר, אותה הגדיר כיקרה מעבר לכל הערכת שווי סבירה. לדבריו, גם אם היה מדובר ב"חברה הטובה ביותר שנוצרה אי פעם" עם מכפיל המכירות הגבוה ביותר בשוק במחיר הנוכחי, כ-178 דולר למניה, עדיין גבוה בהרבה מערכה ההוגן, שלדבריו עומד על 40-50 דולר בלבד, כלומר לפט מצפה לירידה של יותר מ-70% כדי להגיע לשווי ההוגן לטענתו.

פלנטיר נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של מעל 200 ובמכפיל מכירות של כ-80, רמות שלפט טוען שטרם נראו לאורך זמן מבלי שיגיע תיקון של 50% לפחות. "זה הפך להיות כל כך אבסורדי, שאני אפילו מפסיק להסתכל על היחסים הפיננסיים", אמר לפט בראיון ל-Fox Business. הוא הוסיף כי הפופולריות הגדולה של המניה בקרב משקיעים פרטיים דווקא מהווה מבחינתו אינדיקציה שלילית.

פלנטיר היא אחת המניות האהובות ביותר על המשקיעים הקמעונאיים, בדומה לטסלה Tesla -1.79%  ואנבידיה NVIDIA Corp. . לפי נתוני חברת המחקר Vanda, היא דורגה בשלישייה הפותחת של המניות עם רכישות נטו הגבוהות ביותר מצד משקיעים פרטיים. גם בנתוני אינטראקטיב ברוקרס היא נמנית עם המניות הפעילות ביותר בקרב לקוחות פרטיים. הפופולריות הזו יוצרת תופעה שבה זרם הרכישות מצד הציבור מצליח להרים את המניה למרות סקפטיות מצד אנליסטים ומוסדיים, אך היא גם הופכת את המניה לחשופה לתנודתיות חדה במקרה של שינוי במומנטום או באווירת השוק.

• המלצה נוספת לפלנטיר - סיטי מעלה מחיר יעד ל-235 דולר, פרמיה של 33%
• "מניית פלנטיר תגיע ל-300 דולר - אפסייד של מעל 70%"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מי זו סיטרון ריסרץ'?

סיטרון ריסרץ’ נוסדה ב-2001 ומזוהה עם מחקרים נגד חברות ציבוריות, תוך הימור על ירידות במניותיהן ופתיחת פוזיציית שורט. אחת ההצלחות הבולטות ביותר שלהם הייתה ב-2015, כשהזהירו מפני פעילות לא תקינה בחברת Valeant Pharmaceuticals, פרסום שסייע לקדם חקירות רגולטוריות ותרם לצניחת המניה בכ-90%.

אך לצד ההצלחות, היו גם כישלונות מתוקשרים. הבולט שבהם התרחש ב-2021, כשהחברה פרסמה שורט אגרסיבי נגד GameStop, מהלך שהסתיים במפולה לשורטיסטים בעקבות הרכישה המסיבית של משקיעים קמעונאיים, שגרם להפסדים כבדים לסיטרון וללפט עצמו ואף גרר אותו להצהיר כי יפסיק לפרסם דוחות שורט פומביים.

חוזרים לזירה

ההימור נגד פלנטיר מסמן את החזרה של סיטרון לעימותים עם קהל המשקיעים הקמעונאי, אותו קהל שהוביל את המניה הנוכחית לשיאים. לפט אומנם מציין כי הוא מעריך את המנכ"ל אלכס קארפ ואת פועלה של החברה, אך מדגיש כי השווי הנוכחי דורש קצב צמיחה שכמעט אף חברה לא מצליחה לשמור לאורך זמן.

• TSMC: רווחי הרבעון הרביעי קפצו 35% על גב הביקוש לשבבי בינה מלאכותית
• יותר מ־10 מיליארד דולר: OpenAI חוברת ל-Cerebras להרחבת תשתיות ה-AI
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המניה שזינקה 1,500% בשנה ולמה היא מוסיפה היום 23%

המהלך של לפט צפוי להצית מחדש את הדיון סביב שוויה של פלנטיר, שנסחרת כיום בשווי שוק של כ-420 מיליארד דולר, נתון שדורש ממנה להגיע להכנסות שנתיות של עשרות רבות של מיליארדי דולרים כדי להצדיקו, הרבה מעבר לתחזית ל-2025 שעומדת על כ-4 מיליארד דולר בלבד.

האם ההימור הזה יסתיים בניצחון של השורטיסט, או במפלה נוספת ונוק אווט של המשקיעים הקמעונאיים, נמשיך לעקוב ולעדכן.