מלכה לרגע? הקרנות של קת'י ווד איבדו 35% מהשיא
בוול סטריט יש הרבה 'כוכבים לרגע', בפרט כשהשווקים מזנקים. בשנה שעברה, בעקבות הראלי בשווקים ובפרט במניות הטכנולוגיה, השיגה קרן החדשנות (סימול: ARKK), קרן הדגל של חברת ARK בניהולה של קת'י ווד, תשואה של 150%. המשקיעה קת'י ווד הפכה לשם החם בוול סטריט, כולם רצו לשמוע מה יש לה לומר, החברה בניהולה החלה לדווח על קרנות חדשות - כמו למשל הקרן על חברות שעוסקות בנושאי החלל - ובעקבות כך מניות שמשקיעים חשבו שעשויים להיכלל בקרנות הללו עלו בעשרות ומאות אחוזים (כך למשל קרה למניית חברת גילת הישראלית, שלבסוף דווקא לא נכללה במדד ההוא). ווד עצמה נהנתה מההייפ סביבה והחברה אף שברה טאבו בשוק ההון והחלה לדווח באופן יומיומי על פעולותיה - מה שגרר פעולות של משקיעים שניסות לחקות את פעילותה בשווקים ויצר תגובת שרשרת נוספת, כמו בדומינו.
אלא שמאז השיא בגובה של כ-160 דולר שרשמה בחודש פברואר איבדה קרן החדשנות כ-35% מערכה, לרמה של כ-104 דולר. קרן הגנום המהפכנית (ARKG), איבדה 32%, קרן הדור הבא של האינטרנט (ARKW) איבדה 31%, וכך הלאה - ומדובר ברמות הנמוכות ביותר של הקרנות הללו מאז תחילת השנה. מתחילת החודש איבדה קרן הדגל כ-13% מערכה ובנפילות של אמש בוול סטריט איבדה הקרן כ-5% מערכה, כאשר היו אלה האחזקות הגדולות של הקרן שבלטו בירידות: טסלה, טלדוק, סווקר, רוקו, דארקנייט, זילאו ועוד.
האם זה סוף ההצלחה יוצאת הדופן של ווד וקרנות ARK? קשה לומר וייתכן בהחלט שלא. אבל המחקרים ארוכי הטווח בשוק ההון מלמדים שקשה מאוד להכות את המדדים. לאורך זמן, מעטים הם מנהלי ההשקעות שמצליחים באופן עקבי להשיג ביצועים עודפים על השווקים - ובינתיים זה מה שקורה גם לווד ולקרנות שהיא מנהלת. כשהשווקים התנהגו כפי שהיא ציפתה הקרנות שלה עלו יפה, וכעת כשהתחזיות שלה פחות מצליחות - היא מפסידה.
קרן החדשנות שלה איבדה בשבוע אחד כ-760 מיליון דולר, וכ-1.1 מיליארד דולר בתחילת החודש. חמש הקרנות יחד הפסידו מתחילת החודש כ-2 מיליארד דולר על פי אתה פאקסט, ובתגובה ווד עצמה אמרה לפני מספר ימים בראיון ל-CNBC שהיא דווקא לא מוטרדת מכך: "אני מאוהבת בסידור הזה שקורה כרגע. הדבר הגרוע ביותר שיכול היה לקרות לנו, הוא שהשוק יתרכז רק במניות הדומות לשלנו, כלומר תחום החדשנות". אלא שצריך להודות ביושר שאת דברי ההרגעה הללו היא אומרת כבר מספר חודשים. בינתיים זה לא מצליח לה, אבל לזכותה ייאמר שהיא הצליחה בשנה שעברה - והשקעות בשוק ההון צריך למדוד בטווחים ארוכים של מספר שנים, ולא בתקופות זמן קצרות.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- פי 7 ב-5 שנים - התחזית של קת'י ווד ל-SpaceX, ומה עם טסלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ווד הוסיפה כי "מנקודת המבט שלנו ל-5 השנים הקרובות, שום דבר לא השתנה פרט למחיר", והעלתה את התחזיות לעצמה, כשאמרה שהקרנות שלה יניבו בממוצע בין 25% ל-30% תשואה השנה, בניגוד לפברואר, אז ניבתה כי הקרנות ישיאו 15% תשואה בממוצע. ווד אומרת כי ב-10 חודשים האחרונים הנכסים המנוהלים שלה קפצו פי 8, מ-10 מיליארד דולר ל-80 מיליארד דולר. "אנחנו רגילים לצמיחה אקספוננציאלית. זה מה שאנחנו עושים. אנחנו סבורים שהפלטפורמות שלנו ימשיכו לצמוח באופן זה, אבל זה צמח מהר משציפינו", הוסיפה.
גם מומחה לשוק המניות האמריקאי שלומי כהן סבור שלא מדובר ב'נביאה' ואמר על ווד בראיון לביזפורטל כי "הגזימו מאיך שעשו ממנה נביאה של השקעות – היא קונה וקונה, מנפחת ומנפחת, ועכשיו היא אכלה אותה". כהן הסביר כי ווד "החליטה שכל יום היא מודיעה איזה מניות היא קנתה ומכרה - זה חסר תקדים כי הנוהג של המוסדיים הוא לדווח אחת לרבעון".
- "טראמפ הבטיח להגן עלינו מפני התקפות ספקולטיביות בשוק המט"ח"
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
לקריאה נוספת:
> הקרנות של קת'י ווד יורדות בחודש האחרון ב-10% והיא אוהבת את זה
> קאת'י ווד משדרת עסקים כרגיל: "לא מפחדת מהנסיגה האחרונה בקרנות הסל"
> הקרנות של ARK "מגלות" חברות ישראליות ומעיפות אותן למעלה - אך יש כאלה שהמשקיעים עוד לא גילו
> מה עם קרן החלל של ARK שהושקה אתמול?
> השיגור יצלח? ETF החלל של קאת'י ווד הושק היום
> למה משכו המשקיעים מיליארד דולר מהקרן של ARK בשבוע שעבר?
> גילת הישראלית תצטרף לריצ'רד ברנסון? מניית החברה עולה ב-30%
- 8.היא כבר ארבע שנים מובילה את שוק המניות (ל"ת)כתבה חלשה כרגיל אצלך 18/05/2021 16:25הגב לתגובה זו
- 7.גם עם הירידות האחרונות היא עשתה יותר מהשוק (ל"ת)משה 13/05/2021 11:46הגב לתגובה זו
- 6.לרון 12/05/2021 11:39הגב לתגובה זוכפי שכתבתי לגרינברג אצלכם,"המלכה" ,לדעתו ,תהיה מאוד מסוכנת בירידות
- 5.אורי 12/05/2021 11:10הגב לתגובה זובמניות הטנכולוגיה בלי רחמים כי פוחדים מהעלאות ריבית? לא! כל מניות הטכנולוגיה חוטפות חזק ותיקנו חזק מאוד. לדעתי מי שבחוץ נוצרו הזדמנויות מעולות בהרבה מניות צמיחה טובות מהסקטור הטכנולוגי.
- 4.סוכנות הימורים (ל"ת)ערן 12/05/2021 07:45הגב לתגובה זו
- 3.אני מכיר רק קוסם אחד שמצליח גם כשהוא נכשל, BB המלך (ל"ת)הקוסם מארץ קונץ 12/05/2021 01:53הגב לתגובה זו
- 2.הזדמנות להיכנס לקרנות שלה (ל"ת)טייגר 7 11/05/2021 19:08הגב לתגובה זו
- 1.בידי 11/05/2021 18:33הגב לתגובה זואותו מישהו סתם נישא ע"י מזל, ומצויד בעודף כסף..
- לרון 12/05/2021 11:40הגב לתגובה זוהמנופחים והריבית הנמוכה,לא לעד,זה הגורם העיקרי
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
העסקה שתייצר את וול מארט של תחום הטיפוח האישי
הרכישה של יצרנית הטיילנול Kenvue בידי קימברלי קלארק תמורת קרוב ל-50 מיליארד דולר תסייע לשני הצדדים - המותגים של Kenvue "יתעוררו" וקימברלי תקבל חיזוק משמעותי שיכול למצב אותה בעמדת הובלה בשוק שהתחזיות צופות לו מכירות של 632 מיליארד דולר ב-2032. וגם: מיהי מטסרה, יצרנית התרופה להשמנת יתר שנמצאת במוקד הקרב בין פייזר לנובו נורדיסק
בתחילת השבוע ראינו (שוב) את מסלול הייסורים שצריכים המשקיעים לעבור בשנים האחרונות. ביום ג' הובטח להם, באמצעות כל אתרי התקשורת מניו יורק ועד טוקיו דרך ת"א, שהמשבר הגדול מתחיל בגלל ההערכות המטורפות ועוד כל מיני סיבות. ביום ד', כשהמשקיעים התעוררו בחרדה ממה שנראה להם כחזרה של משבר 1929, התגלה להם שכלום לא קרה. אפילו מופע האימים של ראש העיר השיעי החדש של ניו יורק ומלחמותיו בטראמפ, בביל אקמן ובמיליארדרים נוספים (שאפילו כלי התקשורת המכובדים ביותר טענו ביום ג' שתרומתו למשבר שמתפתח רצינית) לא הפריע לשוק לעלות בעוצמה.
למה חשוב לציין זאת? ראשית, כי המשקיעים, ברובם, אינם מטומטמים כפי שהתקשורת נוטה להאמין. הם רואים את התוצאות העסקיות, מבינים לאן מכוון הנשיא ומנתחים נכון את התוצאות. תיקון בהחלט מתחייב בגלל ההערכות המטורפות, אבל משבר? למה? הבעיה היא שאפילו תיקונצ'יק לא מתאפשר בגלל שמי שקורא נכון את המפה הכלכלית מבין שכרגע המניות הן עדיין המשחק המועדף בעיר לטווח הבינוני והארוך, והבעיה היחידה היא המחיר. אבל מה לעשות כשיש מספיק משקיעים, במיוחד מדורות ה-X,Y ו-Z, שמוכנים להיכנס אפילו בתיקון קטנטן. דעתי היא שמתחייב תיקון ערכים גדול בהרבה מ-2%, אבל לצורך כך מתחייב "זרז" רציני ולא שטויות מהתקשורת.
משקיעים אקטיביסטים ציפו לעסקה
מדוע קימברלי קלארק (סימול:KMB) רוכשת את Kenvue (סימול:KVUE), יצרנית הטיילנול? האמת, לא הופתעתי לראות את עסקת הרכישה הזאת בשווי של 48.7 מיליארד בשילוב של מניות ומזומן. לא הופתעתי כי מאז הונפקה KVUE, יצרנית התרופה הנפוצה בעולם לשיכוך כאבים והורדת חום, במאי 2023, היו דיבורים רבים בוול סטריט על האפשרות של מיזוג בין החברות. Kenvue הייתה מטרה של משקיעים אקטיביסטים שאינם מרוצים ממסלולה של החברה ווול סטריט. בנוסף הם ציפו שקימברלי-קלארק הוותיקה תבצע פעילות M&A משמעותית מאחר שבחמש השנים האחרונות היא לא סיפקה את הסחורה לבעלי מניותיה לאחר שבין 2009 ל-2020 שילשה המניה את ערכה.
אני הכרתי היטב את Kenvue עוד בטרם הונפקה, כשהייתה חלק מענקית התרופות ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ). ג'ונסון אנד ג'ונסון הנפיקה את החברה במאי 2023. ההנפקה אמנם הצליחה, החברה גייסה 3.8 מיליארד, והמניה פתחה את דרכה הציבורית בעלייה שאיפשרה ל-JNJ למכור את כל המניות שברשותה בשוק. אבל מניית KVUE לא שימחה את בעליה כי מאז ההנפקה ירדה בקרוב ל-50%. הירידה נבעה מירידה במכירות שלוותה בירידה חדה יותר ברווח למניה, מ-1.09 דולר ב-2022 ל-54 סנט ב-2024.
- קימברלי-קלארק רוכשת את יצרנית טיילנול ב-48.7 מיליארד דולר
- קימברלי-קלארק עולה בכ-4% בעקבות צמיחה אורגנית חדה ברבעון השני ותחזית מעודכנת כלפי מעלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסט קונהי קים מהמורנינג סטאר, שאני עוקב אחרי הניתוחים שלו בתחום הרפואה ושמכסה את קימברלי, כתב שלדעתו מסעה הקצר והבלתי מוצלח של Kenvue כחברה ציבורית נבע בחלקו מביצוע לקוי וחוסר ניסיון בפעילות כעסק עצמאי. הוא כתב שחברת מוצרי צריכה מבוססת יותר, כמו קימברלי-קלארק, יכולה לסייע בהעלאת ערכה של Kenvue, מה שיתרום משמעותית לרוכשת. הסיבה שקימברלי רכשה את Kenvue במחיר כזה - פרמיה של 46% אבל במחיר שלמעשה מייצג את מחיר ההנפקה ב-2023 - קשורה לכך.
