מימושים של 180 מיליארד? המניות שעשירי ארה"ב ירצו לממש טרם העלאת המס
התכנית להעלאת מס רווחי ההון לעשירים בארה״ב הכבידה אמש על המדדים המובילים שננעלו בירידות של 0.19%, בזמן כתיבת שורות אלה נצפות דווקא עליות בנאסד״ק וב-S&P 500, של 0.5 ו-0.2%, בהתאמה, אולם נראה כי הירידות יגיעו בהמשך הדרך לרמת המניות הספציפיות, מהן יבקשו המשקיעים להיפטר, או יותר נכון ירצו לפגוש את הכסף, רגע לפני שהוא ממוסה - אם אכן תמומש התכנית (ויש ספקנים באשר להיתכנות הפוליטית של אישורה, לפחות במתווה עליו דווח).
נזכיר כי לפי הפרסום, הממשל יעלה את המס על רווחי הון לאמריקאים שמרוויחים מעל למיליון דולר בשנה מ-20% כיום ל-39.6%, כשבצירוף המס על רווחי השקעות, שיעור המיסוי עשוי לעלות גם לכ-43.4%. רווחי ההון הממוסים, כשמם כן הם, מחושבים לפי הפער בין מחיר הרכישה של מניה מסויימת, לבין מחיר המימוש שלה, ובקיצור - ממסים את התשואה של המשקיע.
על כן, ובאופן הגיוני, המניות שהמשקיעים יפסידו הכי הרבה מהמיסוי עליהן, הן אלה שהניבו את התשואות הגבוהות ביותר, קרי שהפער בין המחיר שבו ״נכנסו״ להשקעה בהן לבין מחירן בשוק כיום הוא הגבוה ביותר בתיק שלהם. מהבחינה הזאת, חושבים המשקיעים כי בהינתן מצב בו התכנית תעבור, מוטב להם כבר עכשיו למכור את המניה, שכן הסכום שיקחו לכיסם יהיה גדול יותר מזה תחת המיסוי החדש, גם בהנחה שהמניה עוד תעלה (וכמובן שיש נקודת איזון מסויימת שאחריה הדבר כבר לא משתלם, תלוי במניה הספציפית ובמידת האמון של המשקיעים בה באשר לעתידה).
מעניין לחזור אחורה ולגלות, כפי שעשות בבנק ההשקעות גולדמן זאקס, שבסיבוב הקודם ב-2013 של העלאת המס (אותו מיסוי בשיעור של 3.8%) שמשלמים עשירי ארה״ב ומשמש למימון תכנית אובמהקר), העשירים ביותר בארה״ב מימשו מניות בהיקף 1% משווי הנכסים שהיו להם. לשם האומדן, בפדרל רזרב, הבנקי המרכזי האמריקאי, פרסמו כי ברבעון האחרון של 2020, 1% העשירים במדינה החזיקו נכסים בשווי 1.79 טריליון דולר. מכן שאם המימוש יהיה ברמה דומה לזה של 2013, כלומר 1%, עומדות להמכר מניות בהיקף של 178 מיליארד דולר.
אותן מניות שרשמו את התשואות הגבוהות ביותר הן אלה שנהנו ממומנטום סביבן, או בגלל תוצאות הפעילות שלהן עצמן, או במקרה של חברות חלום או כאלה בשלבי צמיחה, נהנו מהייפ סביב הסקטור שבו הןו פועלות. על פניו, על הכוונת סקטורים חמים כמו רכב חשמלי, אנרגיות מתחדשות, קריפטו וטק. בכך ניתן לומר שהמיסוי מהווה תמריץ שלילי על אותם עשירים שימוסו להשקיע בחברות שהניבו תשואה גבוהה מתחומים אלה, שאת חלקם מקדם ממשל ביידן באמצעות קופת האוצר.
מנגד, תמיד פתוחה הדרך למשקיעים אחרים לתפוס את מקומם, ואולי הגילוי של המשקיעים הפרטיים את שוק ההון בשנה החולפת יסייע בהקשר זה. יחד עם זאת, לא בטוח שגם לאלה יהיה די כסף להשקיע בחלק מהמניות שמחירן הרקיע שחקים (פה כבר נכנס מתווה ההשקעה ב״שבבי״ מניות שיכול לעזור - בקיצור, לא שניים אלא הרבה צדדים למטבע).
כך או כך, כדי שנבין על מי בעצם אנחנו מדברים כאן, באתר Marketwatch הרכיבו רשימה של 30 מניות שהניבו את התשואה הגבוה ביותר ב-12 החודשים האחרונים וב-5 השנים האחרונות. כאמור, המיסוי של רווחי ההון על אלה יביא להפסד הגדול ביותר עבור המשקיעים, על פני האופציה של מימושן טרם המיסוי - ונדגיש אף פעם נוספת, אם ייצא לפועל.
- החוזים על וול סטריט עולים עד 1.2% - מתקרבים לסיום השביתה הגדולה במגזר הציבורי
- שיעור מאילון מאסק: איך לדרוש טריליון דולר ולקבל את זה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
ב-15 המניות עם התשואה הגבוהה ביותר בשנה החולפת תמצאו בין היתר את חברת הרכב החשמלי TESLA INC של אלון מאסק עם עלייה של 392% (אין הפתעות), חברת האנרגיה המתחדשת ENPHASE ENERGY עם עלייה של 321%, זירת המסחר המקוון ETSYINC עם עלייה של 235%, יצרנית חיסון הקורונה MODERNA עם עלייה של 228% ועוד. בגזרת ה-5 שנים מדובר ב- ADVANCED MICRO DEVICES עם עלייה של 1882%, NVIDIA COR עם עלייה של 1538%, MICRON TECHNOLOGY שעלתה 695% ועוד.
הרשימה המלאה:
- 12.רון 25/04/2021 00:39הגב לתגובה זוקודם כל אנשים וגופים ישלמו המון מס רעיוני כאשר הבורסה בשמיים. אם הבורסה תיפול לכאורה הם יוכלו להתקזז במס עם רווחים עתידיים. מי הבטיח שיהיו להם רווחים עתידיים?
- 11.חכם חנוכה 24/04/2021 22:28הגב לתגובה זויש יש להם לעשות עם מזומן?
- 10.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 9.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 8.רון 24/04/2021 13:52הגב לתגובה זוזה יכניס המון כסף לממשל בבת אחת. זה יהיה נהדר לממשל ביידן
- 7.משקיע 24/04/2021 12:42הגב לתגובה זוז'נט יילן שרת האוצר הנוכחית ונגידת הבנק הפדרלי בעבר, כבר הצהירה שלא תיתן יד להגדלת המסוי על החברות וככל הנראה על המשקיעים הכבדים, כי זה יפגע בצמיחת הכלכלה הכל כך נדרדת. עובדה שאתמול היו עליות נאות בכל התחומים למרות הצהרות הזויות בנושא המס.
- 6.המחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש 23/04/2021 18:55הגב לתגובה זוהמחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש, יהיה מס ישן.והמס החדש יהיה רק על רווחים החל מתאריך מסויים. ככה, ימנעו את המכירות המסיביות
- 5.משקיע 23/04/2021 18:18הגב לתגובה זוהכל תלוי בחלופות. על זה בנויה הכלכלה. העשירים ינסו להרוויח פחות כדי לשלום פחות מס ? אתה באמת כתבת את זה ? הם ינשכו את השפתיים וישלמו כמו ט'טלה. כי אין להם חלופות לעשות יותר כסף. מה לעשות , ככה זה. וישלמו , כי זה אחלה מס ואחלה רעיון חברתי מי שמרוויח יותר ממיליון דולר בשנה רווח הון - שישלם כי בטוח שהוא דפק מתישהו מישהו אחר
- מושקע 23/04/2021 19:14הגב לתגובה זויעבירו את העסקים לאיי קיימן או מדינות אחרות שלא ממסות בלי חשבון.וגם בכלל לא בטוח שזה יעבור, רק תחשבו כמה אחוזי מס זה. מטורף
- משקיע 25/04/2021 07:20וגם להעביר עסקים זה בעייתי באווירה הציבורים הקיימת
- 4.אין דבר כזה מס רטרואקטיבי. (ל"ת)פז 23/04/2021 18:17הגב לתגובה זו
- 3.יום ראשון עליות חדות שלא נראו אפילו ב-19.8.1987 (ל"ת)צרנוחה 23/04/2021 18:13הגב לתגובה זו
- 2.אבי 23/04/2021 18:03הגב לתגובה זוסביר שמסגרת פשרה רק חלק קטן מהמס יעבור.
- 1.לברוח מהבועה כמה שיותר רחוק (ל"ת)שמוליק 23/04/2021 17:55הגב לתגובה זו
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”
הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי".
לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית.
הדיון מסתכל אחורה
הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב".
שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה.
תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות”
יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.”
- שינוי חד בחוקי ההגירה וההתאזרחות בגרמניה
- גרמניה חותמת על הסכם הגנה נגד רחפנים עם סטארט-אפ מקומי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית
הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות.
בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”.
טראמפ בבית הלבן (הבית הלבן)החוזים על וול סטריט עולים עד 1.2% - מתקרבים לסיום השביתה הגדולה במגזר הציבורי
החוזה על הנאסד"ק מוביל את העליות; אחרי 40 יום של השבתה, מתגבש פתרון; מה זה בכלל השבתת הממשל בארה"ב ומדוע היא מתרחשת?
דונלד טראמפ החוזים עולים עם תקווה לסיום השבתת הממשל - הסנאט שוקל הצעת מימון זמני לפעילות הממשל.
שוקי ההון פותחים את השבוע באופטימיות זהירה, כשברקע יוזמה חדשה לסיום ההשבתה הפדרלית שנמשכת כבר 40 ימים ומונעת פרסום נתונים כלכליים חשובים. חוזי דאו ג'ונס עולים ב-0.6%, החוזים על S&P 500 מתחזקים ב-0.7% והחוזים על הנאסד"ק עולים ב-1.2%.
ההצעה שנידונה בסנאט כוללת מימון זמני עד ינואר, לצד שלוש הצעות תקציב נפרדות למימון בנייה צבאית, ענייני ותיקי צבא, פעילות הקונגרס, מינהל המזון והתרופות (FDA) ומשרד החקלאות. ייתכן שבמידה ותאושר, חברי בית הנבחרים, שנמצאים בפגרה עד 16 בנובמבר, יידרשו לחזור מוקדם כדי להצביע.
מהי השבתת ממשל, ולמה זה קורה?
השבתת ממשל (Government Shutdown) מתרחשת כאשר הקונגרס האמריקאי לא מצליח לאשר את תקציב המדינה או חוקי ההוצאה הנדרשים להפעלת סוכנויות הממשל. ברגע שאין אישור למימון, סוכנויות רבות מושבתות באופן חלקי או מלא עד להשגת הסכמה. עובדים פדרליים נשלחים לחופשה כפויה ללא שכר, תוכניות ממשלתיות מתעכבות, ובין היתר מוקפאים גם פרסומי נתוני מאקרו חשובים.
השבתות כאלה הן לא נדירות בפוליטיקה האמריקאית, והן לרוב נובעות ממחלוקות פוליטיות חריפות בין המפלגות, בעיקר סביב סוגיות תקציביות, מדיניות רווחה, הגירה, חינוך ובריאות. במקרים רבים הן משמשות כלי לחץ פוליטי, שבו צד אחד מסרב לאשר את התקציב אלא אם יתקבלו תנאיו בנושאים שנויים במחלוקת.
- טראמפ משגר מסר לסין אך משאיר את טייוואן בערפל אסטרטגי
- מה אמר טראמפ על הסכם נורמליזציה עם סעודיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקרה הנוכחי, השבתת הממשל נמשכת כבר 40 ימים, אחת הארוכות ביותר בעשור האחרון. מדובר בהשלכה ישירה של כישלון בהעברת הצעת התקציב הפדרלי, מה שהביא להשבתת שירותים לא חיוניים. מלבד הפגיעה הישירה בעובדי המדינה, יש גם השפעות עקיפות על שוקי ההון, מאחר שנתונים כלכליים לא מתפרסמים והשקעות מתעכבות.
