מימושים של 180 מיליארד? המניות שעשירי ארה"ב ירצו לממש טרם העלאת המס
התכנית להעלאת מס רווחי ההון לעשירים בארה״ב הכבידה אמש על המדדים המובילים שננעלו בירידות של 0.19%, בזמן כתיבת שורות אלה נצפות דווקא עליות בנאסד״ק וב-S&P 500, של 0.5 ו-0.2%, בהתאמה, אולם נראה כי הירידות יגיעו בהמשך הדרך לרמת המניות הספציפיות, מהן יבקשו המשקיעים להיפטר, או יותר נכון ירצו לפגוש את הכסף, רגע לפני שהוא ממוסה - אם אכן תמומש התכנית (ויש ספקנים באשר להיתכנות הפוליטית של אישורה, לפחות במתווה עליו דווח).
נזכיר כי לפי הפרסום, הממשל יעלה את המס על רווחי הון לאמריקאים שמרוויחים מעל למיליון דולר בשנה מ-20% כיום ל-39.6%, כשבצירוף המס על רווחי השקעות, שיעור המיסוי עשוי לעלות גם לכ-43.4%. רווחי ההון הממוסים, כשמם כן הם, מחושבים לפי הפער בין מחיר הרכישה של מניה מסויימת, לבין מחיר המימוש שלה, ובקיצור - ממסים את התשואה של המשקיע.
על כן, ובאופן הגיוני, המניות שהמשקיעים יפסידו הכי הרבה מהמיסוי עליהן, הן אלה שהניבו את התשואות הגבוהות ביותר, קרי שהפער בין המחיר שבו ״נכנסו״ להשקעה בהן לבין מחירן בשוק כיום הוא הגבוה ביותר בתיק שלהם. מהבחינה הזאת, חושבים המשקיעים כי בהינתן מצב בו התכנית תעבור, מוטב להם כבר עכשיו למכור את המניה, שכן הסכום שיקחו לכיסם יהיה גדול יותר מזה תחת המיסוי החדש, גם בהנחה שהמניה עוד תעלה (וכמובן שיש נקודת איזון מסויימת שאחריה הדבר כבר לא משתלם, תלוי במניה הספציפית ובמידת האמון של המשקיעים בה באשר לעתידה).
מעניין לחזור אחורה ולגלות, כפי שעשות בבנק ההשקעות גולדמן זאקס, שבסיבוב הקודם ב-2013 של העלאת המס (אותו מיסוי בשיעור של 3.8%) שמשלמים עשירי ארה״ב ומשמש למימון תכנית אובמהקר), העשירים ביותר בארה״ב מימשו מניות בהיקף 1% משווי הנכסים שהיו להם. לשם האומדן, בפדרל רזרב, הבנקי המרכזי האמריקאי, פרסמו כי ברבעון האחרון של 2020, 1% העשירים במדינה החזיקו נכסים בשווי 1.79 טריליון דולר. מכן שאם המימוש יהיה ברמה דומה לזה של 2013, כלומר 1%, עומדות להמכר מניות בהיקף של 178 מיליארד דולר.
אותן מניות שרשמו את התשואות הגבוהות ביותר הן אלה שנהנו ממומנטום סביבן, או בגלל תוצאות הפעילות שלהן עצמן, או במקרה של חברות חלום או כאלה בשלבי צמיחה, נהנו מהייפ סביב הסקטור שבו הןו פועלות. על פניו, על הכוונת סקטורים חמים כמו רכב חשמלי, אנרגיות מתחדשות, קריפטו וטק. בכך ניתן לומר שהמיסוי מהווה תמריץ שלילי על אותם עשירים שימוסו להשקיע בחברות שהניבו תשואה גבוהה מתחומים אלה, שאת חלקם מקדם ממשל ביידן באמצעות קופת האוצר.
מנגד, תמיד פתוחה הדרך למשקיעים אחרים לתפוס את מקומם, ואולי הגילוי של המשקיעים הפרטיים את שוק ההון בשנה החולפת יסייע בהקשר זה. יחד עם זאת, לא בטוח שגם לאלה יהיה די כסף להשקיע בחלק מהמניות שמחירן הרקיע שחקים (פה כבר נכנס מתווה ההשקעה ב״שבבי״ מניות שיכול לעזור - בקיצור, לא שניים אלא הרבה צדדים למטבע).
כך או כך, כדי שנבין על מי בעצם אנחנו מדברים כאן, באתר Marketwatch הרכיבו רשימה של 30 מניות שהניבו את התשואה הגבוה ביותר ב-12 החודשים האחרונים וב-5 השנים האחרונות. כאמור, המיסוי של רווחי ההון על אלה יביא להפסד הגדול ביותר עבור המשקיעים, על פני האופציה של מימושן טרם המיסוי - ונדגיש אף פעם נוספת, אם ייצא לפועל.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
ב-15 המניות עם התשואה הגבוהה ביותר בשנה החולפת תמצאו בין היתר את חברת הרכב החשמלי TESLA INC של אלון מאסק עם עלייה של 392% (אין הפתעות), חברת האנרגיה המתחדשת ENPHASE ENERGY עם עלייה של 321%, זירת המסחר המקוון ETSYINC עם עלייה של 235%, יצרנית חיסון הקורונה MODERNA עם עלייה של 228% ועוד. בגזרת ה-5 שנים מדובר ב- ADVANCED MICRO DEVICES עם עלייה של 1882%, NVIDIA COR עם עלייה של 1538%, MICRON TECHNOLOGY שעלתה 695% ועוד.
הרשימה המלאה:
- 12.רון 25/04/2021 00:39הגב לתגובה זוקודם כל אנשים וגופים ישלמו המון מס רעיוני כאשר הבורסה בשמיים. אם הבורסה תיפול לכאורה הם יוכלו להתקזז במס עם רווחים עתידיים. מי הבטיח שיהיו להם רווחים עתידיים?
- 11.חכם חנוכה 24/04/2021 22:28הגב לתגובה זויש יש להם לעשות עם מזומן?
- 10.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 9.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 8.רון 24/04/2021 13:52הגב לתגובה זוזה יכניס המון כסף לממשל בבת אחת. זה יהיה נהדר לממשל ביידן
- 7.משקיע 24/04/2021 12:42הגב לתגובה זוז'נט יילן שרת האוצר הנוכחית ונגידת הבנק הפדרלי בעבר, כבר הצהירה שלא תיתן יד להגדלת המסוי על החברות וככל הנראה על המשקיעים הכבדים, כי זה יפגע בצמיחת הכלכלה הכל כך נדרדת. עובדה שאתמול היו עליות נאות בכל התחומים למרות הצהרות הזויות בנושא המס.
- 6.המחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש 23/04/2021 18:55הגב לתגובה זוהמחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש, יהיה מס ישן.והמס החדש יהיה רק על רווחים החל מתאריך מסויים. ככה, ימנעו את המכירות המסיביות
- 5.משקיע 23/04/2021 18:18הגב לתגובה זוהכל תלוי בחלופות. על זה בנויה הכלכלה. העשירים ינסו להרוויח פחות כדי לשלום פחות מס ? אתה באמת כתבת את זה ? הם ינשכו את השפתיים וישלמו כמו ט'טלה. כי אין להם חלופות לעשות יותר כסף. מה לעשות , ככה זה. וישלמו , כי זה אחלה מס ואחלה רעיון חברתי מי שמרוויח יותר ממיליון דולר בשנה רווח הון - שישלם כי בטוח שהוא דפק מתישהו מישהו אחר
- מושקע 23/04/2021 19:14הגב לתגובה זויעבירו את העסקים לאיי קיימן או מדינות אחרות שלא ממסות בלי חשבון.וגם בכלל לא בטוח שזה יעבור, רק תחשבו כמה אחוזי מס זה. מטורף
- משקיע 25/04/2021 07:20וגם להעביר עסקים זה בעייתי באווירה הציבורים הקיימת
- 4.אין דבר כזה מס רטרואקטיבי. (ל"ת)פז 23/04/2021 18:17הגב לתגובה זו
- 3.יום ראשון עליות חדות שלא נראו אפילו ב-19.8.1987 (ל"ת)צרנוחה 23/04/2021 18:13הגב לתגובה זו
- 2.אבי 23/04/2021 18:03הגב לתגובה זוסביר שמסגרת פשרה רק חלק קטן מהמס יעבור.
- 1.לברוח מהבועה כמה שיותר רחוק (ל"ת)שמוליק 23/04/2021 17:55הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
