מימושים של 180 מיליארד? המניות שעשירי ארה"ב ירצו לממש טרם העלאת המס
התכנית להעלאת מס רווחי ההון לעשירים בארה״ב הכבידה אמש על המדדים המובילים שננעלו בירידות של 0.19%, בזמן כתיבת שורות אלה נצפות דווקא עליות בנאסד״ק וב-S&P 500, של 0.5 ו-0.2%, בהתאמה, אולם נראה כי הירידות יגיעו בהמשך הדרך לרמת המניות הספציפיות, מהן יבקשו המשקיעים להיפטר, או יותר נכון ירצו לפגוש את הכסף, רגע לפני שהוא ממוסה - אם אכן תמומש התכנית (ויש ספקנים באשר להיתכנות הפוליטית של אישורה, לפחות במתווה עליו דווח).
נזכיר כי לפי הפרסום, הממשל יעלה את המס על רווחי הון לאמריקאים שמרוויחים מעל למיליון דולר בשנה מ-20% כיום ל-39.6%, כשבצירוף המס על רווחי השקעות, שיעור המיסוי עשוי לעלות גם לכ-43.4%. רווחי ההון הממוסים, כשמם כן הם, מחושבים לפי הפער בין מחיר הרכישה של מניה מסויימת, לבין מחיר המימוש שלה, ובקיצור - ממסים את התשואה של המשקיע.
על כן, ובאופן הגיוני, המניות שהמשקיעים יפסידו הכי הרבה מהמיסוי עליהן, הן אלה שהניבו את התשואות הגבוהות ביותר, קרי שהפער בין המחיר שבו ״נכנסו״ להשקעה בהן לבין מחירן בשוק כיום הוא הגבוה ביותר בתיק שלהם. מהבחינה הזאת, חושבים המשקיעים כי בהינתן מצב בו התכנית תעבור, מוטב להם כבר עכשיו למכור את המניה, שכן הסכום שיקחו לכיסם יהיה גדול יותר מזה תחת המיסוי החדש, גם בהנחה שהמניה עוד תעלה (וכמובן שיש נקודת איזון מסויימת שאחריה הדבר כבר לא משתלם, תלוי במניה הספציפית ובמידת האמון של המשקיעים בה באשר לעתידה).
מעניין לחזור אחורה ולגלות, כפי שעשות בבנק ההשקעות גולדמן זאקס, שבסיבוב הקודם ב-2013 של העלאת המס (אותו מיסוי בשיעור של 3.8%) שמשלמים עשירי ארה״ב ומשמש למימון תכנית אובמהקר), העשירים ביותר בארה״ב מימשו מניות בהיקף 1% משווי הנכסים שהיו להם. לשם האומדן, בפדרל רזרב, הבנקי המרכזי האמריקאי, פרסמו כי ברבעון האחרון של 2020, 1% העשירים במדינה החזיקו נכסים בשווי 1.79 טריליון דולר. מכן שאם המימוש יהיה ברמה דומה לזה של 2013, כלומר 1%, עומדות להמכר מניות בהיקף של 178 מיליארד דולר.
אותן מניות שרשמו את התשואות הגבוהות ביותר הן אלה שנהנו ממומנטום סביבן, או בגלל תוצאות הפעילות שלהן עצמן, או במקרה של חברות חלום או כאלה בשלבי צמיחה, נהנו מהייפ סביב הסקטור שבו הןו פועלות. על פניו, על הכוונת סקטורים חמים כמו רכב חשמלי, אנרגיות מתחדשות, קריפטו וטק. בכך ניתן לומר שהמיסוי מהווה תמריץ שלילי על אותם עשירים שימוסו להשקיע בחברות שהניבו תשואה גבוהה מתחומים אלה, שאת חלקם מקדם ממשל ביידן באמצעות קופת האוצר.
מנגד, תמיד פתוחה הדרך למשקיעים אחרים לתפוס את מקומם, ואולי הגילוי של המשקיעים הפרטיים את שוק ההון בשנה החולפת יסייע בהקשר זה. יחד עם זאת, לא בטוח שגם לאלה יהיה די כסף להשקיע בחלק מהמניות שמחירן הרקיע שחקים (פה כבר נכנס מתווה ההשקעה ב״שבבי״ מניות שיכול לעזור - בקיצור, לא שניים אלא הרבה צדדים למטבע).
כך או כך, כדי שנבין על מי בעצם אנחנו מדברים כאן, באתר Marketwatch הרכיבו רשימה של 30 מניות שהניבו את התשואה הגבוה ביותר ב-12 החודשים האחרונים וב-5 השנים האחרונות. כאמור, המיסוי של רווחי ההון על אלה יביא להפסד הגדול ביותר עבור המשקיעים, על פני האופציה של מימושן טרם המיסוי - ונדגיש אף פעם נוספת, אם ייצא לפועל.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
ב-15 המניות עם התשואה הגבוהה ביותר בשנה החולפת תמצאו בין היתר את חברת הרכב החשמלי TESLA INC של אלון מאסק עם עלייה של 392% (אין הפתעות), חברת האנרגיה המתחדשת ENPHASE ENERGY עם עלייה של 321%, זירת המסחר המקוון ETSYINC עם עלייה של 235%, יצרנית חיסון הקורונה MODERNA עם עלייה של 228% ועוד. בגזרת ה-5 שנים מדובר ב- ADVANCED MICRO DEVICES עם עלייה של 1882%, NVIDIA COR עם עלייה של 1538%, MICRON TECHNOLOGY שעלתה 695% ועוד.
הרשימה המלאה:
- 12.רון 25/04/2021 00:39הגב לתגובה זוקודם כל אנשים וגופים ישלמו המון מס רעיוני כאשר הבורסה בשמיים. אם הבורסה תיפול לכאורה הם יוכלו להתקזז במס עם רווחים עתידיים. מי הבטיח שיהיו להם רווחים עתידיים?
- 11.חכם חנוכה 24/04/2021 22:28הגב לתגובה זויש יש להם לעשות עם מזומן?
- 10.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 9.בלון ניסוי 24/04/2021 15:03הגב לתגובה זוכאשר הכסף זול ממילא ואין אלטרנטיבות יכנסו משקיעים אחרים במקומם. לא ברור כיצד מסתפקים בתשואה של אחוז עד ארבעה על נכס מניב (שהוכח כבר שממש לא בטוח) כאשר ניתן להפיק הרבה יותר עם נזילות מקסימלית. לדעתי הכיוון אמור להיות הפוך, לעודד משקיעים להיכנס לשוק ההון על מנת להמריץ את הכלכלה וכאשר יותר משקיעים ישלמו מעט מס, עדיף על מעטים שישלמו יותר.
- 8.רון 24/04/2021 13:52הגב לתגובה זוזה יכניס המון כסף לממשל בבת אחת. זה יהיה נהדר לממשל ביידן
- 7.משקיע 24/04/2021 12:42הגב לתגובה זוז'נט יילן שרת האוצר הנוכחית ונגידת הבנק הפדרלי בעבר, כבר הצהירה שלא תיתן יד להגדלת המסוי על החברות וככל הנראה על המשקיעים הכבדים, כי זה יפגע בצמיחת הכלכלה הכל כך נדרדת. עובדה שאתמול היו עליות נאות בכל התחומים למרות הצהרות הזויות בנושא המס.
- 6.המחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש 23/04/2021 18:55הגב לתגובה זוהמחיר ביום המעבר למס החדש יתקבע ועל זה, בזמן מימוש, יהיה מס ישן.והמס החדש יהיה רק על רווחים החל מתאריך מסויים. ככה, ימנעו את המכירות המסיביות
- 5.משקיע 23/04/2021 18:18הגב לתגובה זוהכל תלוי בחלופות. על זה בנויה הכלכלה. העשירים ינסו להרוויח פחות כדי לשלום פחות מס ? אתה באמת כתבת את זה ? הם ינשכו את השפתיים וישלמו כמו ט'טלה. כי אין להם חלופות לעשות יותר כסף. מה לעשות , ככה זה. וישלמו , כי זה אחלה מס ואחלה רעיון חברתי מי שמרוויח יותר ממיליון דולר בשנה רווח הון - שישלם כי בטוח שהוא דפק מתישהו מישהו אחר
- מושקע 23/04/2021 19:14הגב לתגובה זויעבירו את העסקים לאיי קיימן או מדינות אחרות שלא ממסות בלי חשבון.וגם בכלל לא בטוח שזה יעבור, רק תחשבו כמה אחוזי מס זה. מטורף
- משקיע 25/04/2021 07:20וגם להעביר עסקים זה בעייתי באווירה הציבורים הקיימת
- 4.אין דבר כזה מס רטרואקטיבי. (ל"ת)פז 23/04/2021 18:17הגב לתגובה זו
- 3.יום ראשון עליות חדות שלא נראו אפילו ב-19.8.1987 (ל"ת)צרנוחה 23/04/2021 18:13הגב לתגובה זו
- 2.אבי 23/04/2021 18:03הגב לתגובה זוסביר שמסגרת פשרה רק חלק קטן מהמס יעבור.
- 1.לברוח מהבועה כמה שיותר רחוק (ל"ת)שמוליק 23/04/2021 17:55הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
