שמיים - שמיים 0.98%  זינקה לשמיים אבל היום היא צונחת לקרקע. הודיעה היום כי לא זכתה במכרז ממשלתי שאליו הגישה הצעה כבר בשנת 2024, והודעת האי-זכייה שולחת את המניה לירידות חדות. זה תיקון חד אחרי תקופה של עליות שהתבססו בעיקר על הציפייה לזכייה במכרז. שמיים עוסקת בפיתוח פלטפורמת בינה מלאכותית ללמידה ארגונית ולהפקת לקחים, שנועדה לשפר ביצועים ותהליכי עבודה בזמן אמת. הפלטפורמה, שפותחה בהשראת תרבות התחקיר של חיל האוויר, פועלת במודל SaaS ומשרתת חברות בארץ ובעולם.

אנחנו פותחים את השבוע הראשון של המסחר, כשהיום נרשמת מגמה חיובית מתונה עד יציבה במדדי הדגל של הבורסה  לסקירת בורסת תל אביב. מחזורי המסחר ברמות נמוכות יחסית לשעות הצהריים, מחזור הרצף נע סביב 800 מיליון שקל, די אופייני לימי ראשון, ואם כבר הזכרנו את ראשון אז כדאי לציין שנותרו עוד 9 ימי מסחר בלבד עד למועד שבו תעבור הבורסה למתכונת החדשה - ימי מסחר שני עד שישי (14:00) ללא מסחר בראשון בדומה לסדר בשאר בורסות העולם.

למרות "השקט" היחסי, יש מניות שמושכות את תשומת הלב וזזות בחדות. בהמשך נסקור את המניות שבולטות היום וגם מה הסיבות שמאחורי התנועות.

העולות

נתחיל בטבלת העולות. לפני שקופצים למסקנות מזינוקים "דו ספרתיים" צריך לזכור שהרבה מהמניות שמככבות בטבלה הזאת עולות על בסיס מחזורי מסחר נמוכים במיוחד מאות עד עשרות אלפי שקלים בודדים. במצבים כאלה, גם עסקה בודדת שנעשית על ה-BID, היא קנייה במחיר שמנותק ממחיר השוק, והיא מייצרת תנועת פייק. ולכן אין לזה משמעות ממשית, והעלייה הזאת יכולה להתהפך באותה מהירות שבה היא נוצרה. באמירת אגב זה גם, בעצם, אחת הרעות החולות של הבורסה המקומית - הסחירות הנמוכה. יש לא מעט מניות שבמהלך יום שלם לא עובר בהן כמעט שקל, מה שמקשה על תמחור אמיתי של שווי החברות ומייצר תנודתיות מלאכותית.

ארבה רובוטיקס - ארבה רובוטיקס 2.9%  בירידות, בהמשך לתנודתיות שמלווה אותה בתקופה האחרונה. ארבה רובוטיקס הוקמה ב-2015 ומוזגה לספאק ב-2021 בגל ההנפקות, ארבה, זה סטארטאפ שעוסק בתחום הנהיגה האוטונומית, ומפתח פתרונות רדאר הדמיה חכמים המבוססים על AI וטכנולוגיית מכ"ם. המערכת שפיתחה החברה מאפשרת לרכב “לראות” את סביבתו בדיוק גבוה, לזהות מכשולים ולהבין את התנהגות העצמים גם בתנאי ראות קשים. עיקר פעילות החברה מתמקדת בפיתוח שבבי מכ"ם הדמיה שהופכים את המכ"ם לחיישן מרכזי במערכות הרכב, ולא רק לרכיב תומך. עם זאת, למרות החזון השאפתני, הביצועים הפיננסיים עדיין חלשים: ברבעון השני של 2025 רשמה החברה הכנסות של כ־274 אלף דולר בלבד, לצד הפסד גולמי ורווח למניה שלילי של 0.09 דולר. מאז ההנפקה, מניית ארבה איבדה כ-18% מערכה מתחילת השנה ירדה ב-24% ונסחרת לפי שווי שוק של כ-580 מיליון שקל.

• אוקטובר הירוק: ת"א רושמת שיא גיוסים היסטורי למדדי המניות
• עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בריל - בריל 4.88%   יורדת היום, בהמשך למגמה שלילית שמלווה את החברה מאז פרסום דוחות הרבעון השני, שהיו מהחלשים שנרשמו אצלה בשנים האחרונות. בריל, היא החלשה מבין רשתות האופנה הציבוריות והיא לא מצליחה לייצר רווחים ומתקשה לשמור על יציבות תפעולית, כשהיא נסחרת כיום במכפיל הון של כ-0.6 בלבד. החברה, מחזיקה ברשתות "גלי" ו"סולוג", עוסקת בעיצוב, ייצור, יבוא ושיווק של נעליים, ביגוד ואביזרי אופנה, ומנהלת גם מחלקות הנעלה עבור רשתות קמעונאיות אחרות. ברבעון השני של 2025 נרשמה ירידה חדה של 18% בהכנסות ל-126 מיליון שקל, לעומת 154 מיליון שקל ברבעון המקביל, לצד מעבר להפסד נקי של 7.4 מיליון שקל לעומת רווח של 7.8 מיליון שקל בשנה שעברה. מגזר האופנה, שנחשב למנוע הצמיחה המרכזי של הקבוצה, נחתך בכ-30%, והחברה סיימה גם את המחצית הראשונה של השנה בהפסד כולל של 3.2 מיליון שקל. מתחילת השנה ירדה המניה 39% והיא נסחרת לפי שווי שוק של 81 מיליון שקל.

מגמה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.4% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.8%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים יורד 0.5%, מדד הביטוח עולה 1%, מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.  

המשקיעים מצפים להורדת ריבית, כאשר מה שצפוי לסגור סופית את הנושא יהיה מדד המחירים שיתפרסם ביום שישי. הציפיות בשוק מצביעות על עלייה של כ-0.5%. אחרי שהמדד הקודם הפתיע בירידה חדה של 0.6% והוריד את האינפלציה השנתית ל-2.5%, השוק מעריך כי גם הפעם נראה נתון שיחזק את ההסתברות להורדת ריבית כבר בהחלטה הקרובה האם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע

ג’י סיטי ג'י סיטי 3.58%  ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות,  סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%. 

ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

• ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
• איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.