השוק לא צפוי להגיב בצורה משמעותית לבחירות - ללא קשר לתוצאות
האם מניות הצמיחה חוזרות להוביל על מניות הערך? מה קורה במחירי הנפט? עד כמה המחסור בשבבים יתבטא במדד המחירים לצרכן? ומה יהיה עם האינפלציה? היום יתפרסם המדד המשולב שלו לחודש פברואר שישפוך יותר אור על השפעת הסגר השלישי על הכלכלה המקומית
הבחירות בישראל אתמול סבבו יותר מבעבר סביב הנושא הכלכלי, עם הצעות גדולות לשינויים. ועדיין, גם אם לבסוף תוקם ממשלת ימין או ממשלת מרכז-שמאל, השוק לא צפוי להגיב בצורה משמעותית. באופן כללי, משקיעים לא נותנים הרבה אשראי לפוליטיקאים אלא מגיבים נקודתית לכל תכנית או רפורמה לגופה. כך שסביר שהשוק המקומי ימשיך להתנהל בהתאם למגמה העולמית.
טרנד הרוטציה בשוק המניות מראה סדקים - מאז סוף השנה שעברה בלטה בשוקי המניות תופעת הרוטציה, כשמניות "הערך" הכו את מניות "הצמיחה". את העליות במניות הערך הוביל סקטור האנרגיה, בעקבות מחיר הנפט. הרוטציה הובילה להשפעות רבות, בניהן לזינוק בציפיות האינפלציה, זינוק בשיפוע עקום התשואות ואגב כך לסידור מחדש של טבלת דירוגי מנהלי ההשקעות. סקפטיים חוששים שהריצה למניות הערך נשענה גם על טרנד ה"ריצה אחרי מניות שפיגרו". בשבועיים האחרונים הטרנד הזה מתחיל לצלוע כשמחיר הנפט ירד ב-13%, הירידה החדה ביותר שלו מאז אפריל 2020. מניות הערך בעקבותיו החלו לרדת בזמן שמניות הצמיחה הראו יציבות, כך שטרנד הרוטציה החל להיסדק, או שהוא רק לוקח אויר?:
הירידה במחיר הנפט נתמכת ע"י קוקטייל של הסברים, בניהם כישלון מבצע החיסונים באירופה, עליית מלאי הנפט בסין לרמות שיא, לאחר שהסינים ניצלו את החודשים האחרונים לצבירת מלאי אסטרטגי, גם בארה"ב המלאי הגולמי ממשיך להתנפח, כשעלה בשבוע שעבר בכמעט 3 מיליון חביות. גורם מסביר נוסף הוא הדולר שעבר להתחזקות בולטת בחודש מרץ (מול DXY), והשלים מבחינתו את הרבעון הטוב מזה שנה, מה שמוזיל את הנפט במונחי דולר. גם הטרנד הספקולנטי נרגע, כשמשקיעים מורידים את משקל הסחורה בתיקים שלהם. למעשה ירידת מחיר הנפט היתה כנראה יכולה להיות משמעותית יותר אלמלא התקפות על מתקני היצור בסעודיה ושיבושים במעבר בתעלת סואץ (ספינה נתקעה וחסמה אותה). אבל העניין עם נפט תמיד היה מורכב יותר כשמעורב בו קרטל OPEC+, שעשוי בשבוע הבא בהחלטת התפוקה שלו לחודש מאי לעשות יותר כדי לבלום את הירידה.
עד כמה המחסור בשבבים יתבטא במדד המחירים לצרכן? - המחסור העולמי בשבבים גרם לתופעה מעניינת של מחסור ללא עליית מחירים בולטת שלהם. לפי הלשכה לסטטיסטיקה בארה"ב מחירי השבבים התייקרו בשיעור של כ-4% בלבד, אבל הבעיה שקשה להשיג אותם. כך שלמשל סמסונג החליטה לוותר השנה על השקת מכשיר הנוט, במקום פשוט למכור אותו במחיר גבוה שיאזן את השוק. בתעשיית הרכב למשל משקל מחיר השבבים עומד על כ-5% מעלות ייצור הרכב, כך שהבחירה של חברות לא לעלות את מחירי המוצרים אלא להעדיף מחסור עלולה בשלב מסויים לגרום באופן פרדוקסלי להתייקרות משמעותית יותר של מוצריהן בשוק המשני. הערכות הן שהשפעת המחסור תתעצם בהמשך השנה ותגיע לשיאה ברבעון השלישי, מכיוון שחברות מחזיקות מלאיים לחצי שנה ומסוגלות לספוג שיעור מסויים מההתייקרות, ספיגה שהפוטנציאל שלה הולך ודועך...
- המדינה הראשונה שקובעת יעד אינפלציה רשמי ומה קרה היום לפני 24 שנה
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה יהיה עם האינפלציה?
התפרצות של אינפלציית מחסור זוכה להתייחסות רבה בהקשר של הריבית, פאואל המשיך לטעון אתמול שמדובר באינפלציה זמנית, אבל לא הרבה מדברים על הסכנה הגדולה של אינפלציה - ירידה בביטחון הצרכנים, עד כדי בלימת הצריכה. כלומר, כיצד יגיבו הצרכנים לתופעה שתגיע של עליות מחירים במוצרי צריכה רבים? אם ניקח בחשבון שהצריכה מהווה כ-70% מהתמ"ג בארה"ב בלימה שלה עלולה מהר מאד לסבך את 2021.
"85% מעליית התשואות מתחילת השנה קרתה בזמן המסחר ביפן" - כלכלני מורגן סטנלי מסבים את תשומת ליבנו שמתחילת השנה, 85% מהירידה המצטברת במחירי החוזים העתידיים על האג"ח האמריקאיות התרחשו במושב הלילה, כלומר בשעות המסחר ביפן. במילים אחרות, יפן אחראית כמעט לבדה לזינוק בתשואות השנה. לטענתם "יש סיבה טובה להאמין שהמכירה מיפן לא תחזיק מעמד... לתוך אפריל." לפניהם היו שתי סיבות עיקריות להיפטר מאג"ח אמריקאיות, הראשונה היא התשואות שם שנפלה לרמות קרובות יותר ליפניות והשניה ביצועיו הטובים של מדד המניות ניקיי 225, שהתעורר מתרדמת של כמה עשורים. המהלך של הסטה לעבר מניות ולעבר אג"ח יפניות כנראה יושלם להערכתם עד לסוף שנת הכספים ביפן, שמסתיימת ב-31 במרץ.
היום יפרסם בנק ישראל את המדד המשולב שלו לחודש פברואר שישפוך יותר אור על השפעת הסגר השלישי על הכלכלה המקומית.
- 1.אלי 24/03/2021 12:50הגב לתגובה זולמיסוי מטורף תהיה הבורסה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
