לאחר שנה סוערת בענף קרנות הנאמנות, בעקבות משבר הקורונה שהוביל לפדיונות של כ-40 מיליארד שקלים, כשלאחריו חזרו לשוק בהדרגה כ-15 מיליארד שקלים (כלומר, ירידה שנתית של כ-25 מיליארד שקל), מנהלי הקרנות החליטו עם כניסתה של שנת 2021 לשנות את דמי הניהול בכ-200 קרנות. אלא שמתוך אותן קרנות, ב-154 קרנות דמי הניהול יתייקרו. השינויים בייקור דמי הניהול יביאו להעלאת הכנסות שנתית שנעה בין 4 ל-8 מיליון שקל אצל השחקנים הגדולים. 

מבין המנהלים הגדולים שהעלו את דמי הניהול, בולטים לרעה הראל, פסגות, מגדל, קסם ומיטב. אך גם מנהלי קרנות קטנים יותר כמו אי.בי.אי, ומור הודיעו על העלאת דמי הניהול. שני שחקנים גדולים בענף, ילין לפידות ואלטשולר שחם בחרו שלא להעלות דמי ניהול השנה. בולטת לחיוב גם אנליסט שלצד 9 העלאות, בחרה גם להוריד דמי ניהול בשלוש קרנות. 

בסביבת מנהלי הקרנות מבקשים להסביר שאמנם באופן מצרפי קרנות רבות יספגו העלאה בדמי ניהול, אך מדובר לדבריהם בשינויים צנועים יחסית. כמו כן הם מסבירים כי בחינה של העלאת דמי הניהול תעלה כי אין העלאות חריגות או חסרות פרופורציה. אלא שזה לא מדויק. בטבלה המצורפת ניתן למצוא שינויים משמעותיים של יותר  מ-0.2% ולעיתים אף יותר מ-0.5% בדמי הניהול. לתיקים של 500 אלף שקל המשמעות היא התייקרות של עד כ-2,500 שקלים רק לדמי הניהול. אושן אגח ללא מניות למשל, עלתה מדמי ניהול אפסיים בקרן האג"ח של בית ההשקעות לדמי ניהול בשיעור של 0.6%. מדובר באקט שיווקי הנהוג בענף הקרנות במסגרתו המנהלים אינם גובים דמי ניהול בשנותיה הראשונות של הקרן אך לאחר מכן מקפיצים את העלויות.

אין ספק, זו היתה שנה קשה בקרנות הנאמנות, וכך גם אומר לביזפורטל בכיר בענף. די להסתכל בנתונים ובהתכווצות היקף הנכסים בענף כדי להגיע למסקנה דומה. קרנות הנאמנות המנוהלות קטנו השנה ב-25 מיליארד שקל קיטון של כ-14%. אך בשונה ממשברים קודמים, רוב הפדיונות הללו התרכזו בחודש מרץ, כאשר בשיא נפדו כ-40 מיליארד שקל, ולאחר מכן חזרו לשוק אט אט כ-15 מיליארד שקל. סך הכספים המנוהלים בתחילת שנת 2020 עמדו על כ-188 מיליארד שקל בהשוואה ל-163 מיליארד לקראת סיום השנה. אלו פדיונות חסרי תקדים ביחס לגודל התעשייה, אלא שצריך לזכור שהתעשייה כיום כפולה בגודלה ביחס להיקפי הכספים שנוהלו בה טרום משבר 2008. 

• המורשת של צבי לובצקי: "כל דבר שאתה עושה – תעשה אותו עד הסוף, גם על המגרש וגם בחדר הישיבות"
• תביעה נגד מיטב טרייד - לא ניתן היה לפעול דרך פלטפורמות המסחר של החברה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוסף, ענף הקרנות צפוי לעבור בקרוב "מתיחת פנים" בעקבות הרפורמה של רשות שוק ההון, שהודיע כי כל מנהל קרן יוכל לנהל עד שתי קרנות בלבד בכל קטגוריה, וזאת בכדי לעצור את המירוץ אחרי "כוכבים לרגע", כלומר ריבוי קרנות מנוהלת שמאפשר לכל מנהל קרן להציג בכל שנה את הקרן שלו שהציגה את התשואה הגבוהה ביותר ולהצניע את האחרות שלא הצליחו. מדובר ברפורמה טובה לציבור, שכן מספר הקרנות אמנם יקטן, אך התחרות תגדל בין השחקנים השונים, ויהיה קל יותר להשוות בין מנהל קרן אחד לאחר. בדיקת ביזפורטל הראתה שבקרנות האג"חיות בלבד ימחקו כ-150 קרנות. כך או אחרת, ניכר כי המנהלים מנצלים את התקופה הזו טרם הרפורמה בעיקר כדי להגדיל את דמי הניהול. 

מצורפת טבלת הקרנות ששינו דמי ניהול בתחילת השנה לפי חברה ושיעור השינוי: