הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

עונת הדוחות בוול סטריט נפתחת עם דוח חזק של ג'י.פי מורגן

הבנק הגדול בארה"ב דיווח על עלייה של 9% ברווחים מפעילות השקעה וירידה של כ-550 מיליון דולר בהפרשה להפסדי אשראי

ניצן כהן | (1)
נושאים בכתבה ג'יי פי מורגן

עונת הדוחות בארה"ב נפתחת עם אחד הדוחות החשובים בוול סטריט – דוחות ג'י.פי מורגן, הבנק הגדול בארה"ב. למרות הדוחות הטובים של הבנק המשקיעים שולחים את המניה לירידות בעיקר בשל החשש מפני העתיד.

מדוחות הבנק עולה כי ההכנסות ברבעון השלישי של השנה הסתכמו ב-29.9 מיליארד דולר בעוד ממוצע התחזיות בוול סטריט צפה הכנסות של 28.4 מיליארד דולר. הרווח הנקי הסתכם ב-2.92 דולר למניה לעומת ממוצע התחזיות שצפה רווח נקי של 2.26 דולר למניה.

אחד הנתונים החשובים בתוצאות הבנקים בתקופה הנוכחית היא היקף ההפרשות להפסדי אשראי כשב JP Morgan Chase הם הסתכמו ברבעון השלישי של השנה ב-611 מיליון דולר לעומת התחזיות שצפו הפסדי אשראי של 903 מיליון דולר. יש לציין כי במחצית הראשונה של שנת 2020 רשם הבנק הוצאות להפסדי אשראי של לא פחות מ-15.7 מיליארד דולר, סכום עתק שמשקף את החשש מהמיתון הגדול שהכלכלה האמריקאית נמצאת בפניו בשל התפשטות וירוס הקורונה.

ג'יימי דיימון אמר עם פרסום הדוחות הכספיים כי עם הכנסות של 30 מיליארד דולר ורווח נקי של 9.4 מיליארד דולר, הבנק מחזיק בעתודות של 34 מיליארד דולר שנועדו להתמודד עם חוסר הוודאות בתקופה הקרובה בכלכלה האמריקאית.

אחד הנתונים היותר מעניינים בדוחות הבנק היה ברבעון השלישי ההכנסות והרווחים של חטיבת השווקים את של הבנק, כלומר, החטיבה שמעניקה את שירותי ההשקעות. הכנסות החטיבה זינקו ברבעון השלישי ב-29% לעומת הרווחים ברבעון המקביל והסתכמו ב-7.8 מיליארד דולר כשהכנסות חטיבת ההשקעות בלבד עלו בכ-30% והסתכמו ב-6.6 מיליארד דולר.

הכנסות ג'י.פי מורגן מפעילות בנקאית קלאסית עלו ב-6% ל-3.7 מיליארד דולר כשרווחי הבנק מהשקעות עלו ב-12% ל-2.1 מיליארד דולר. באופן לא מפתיע הכנסות החטיבה הקמעונאית של הבנק ירדו ב-9% לעומת ההכנסות ברבעון המקביל אשתקד והסתכמו ב-12.9 מיליארד דולר.

יש לציין כי אם ניתן ללמוד משהו על ביצועי הכלכלה האמריקאית ברבעון השלישי מדוחות ג'י.פי.מורגן הרי שניתן ללמוד כי הירידה בהכנסות החטיבה הקמעונאית הייתה נמוכה מתסריט הבלהות כמו גם החשש מהפסדי אשראי גבוהים התפוגגו. במקביל ואולי בצורה מסוכנת למדי מה שהניע את הבנק להציג דוחות טובים הם הרווחים משוק ההון הן בצד העמלות ממתן שירותים והן הרווחים מפעילות השקעה וכאן יש בעיה שמעידה יותר מכל על התנתקות של Wall Street מ-Main Street.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אתמול ארה"ב עלתה 13/10/2020 21:29
    הגב לתגובה זו
    יקרה מחר
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.

להמשך הכתבה לחץ כאן