בורסת ת"א בורסה עליות ירידות מגמה מעורבת שור ההון מסחר
צילום: Istock
סקירה

סקירת מסחר: ת"א 35 ירד ב-0.6%, טבע קפצה ב-3%

ת"א בנקים ירד ב-1.4%; בזק עלתה ב-0.2%, פוקס זינקה ב-7%, קסטרו עלתה ב-2%, גולף קפצה ב-7%, אופקו קפצה ב-11%
מערכת Bizportal | (59)

המסחר בבורסה ננעל במגמה מעורבת, כשברקע נפתח המסחר בוול סטריט בעליות של עד 0.6%. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 דולר רציף מחזור המסחר הסתכם בכ-1.5 מיליארד שקל. 17:25 יום המסחר בתל אביב ננעל בירידות שערים, ת"א 35 ירד ב-0.6%, ת"א 90 ננעל ללא שינוי, ת"א בנקים ירד ב-1.4%. מניית הלמן אלדובי השק עלתה ב-1.1% לאחר פרסום תוצאות הרבעון, מניית בזק 0.43% עלתה ב-0.2% בעקבות התפטרות היו"ר. מניית עדיקה סטייל זינקה ב-19% לאחר פרסום הדוחות, מניית קו מנחה עלתה ב-2.8% בעקבות פרסום תוצאות הרבעון הראשון. מניית פריון נטוורק קפצה ב-5.4% על רקע חתימת הסכם אסטרטגי, מניית  חג'ג' נדל"ןעלתה ב-4.8% בעקבות התקדמות ברכישת המגרש בבבלי. מניית פוקס 2.21% זינקה ב-7%, מניית קסטרו 0.98%  עלתה ב-2%, מניית גולף -0.68%  קפצה ב-7% על רקע הדיווח על ביטול הפטור ממס על רכישת מוצרים באינטרנט17:15 מניית כיטוב פארמה מזנקת ב-70%, במחזור גבוה של 15 מיליון שקל ומגיעה לשווי שוק של 393 מיליון שקל, מבלי שדיווחה על אירוע מהותי כלשהו.  17:00  מניית פוקס 2.21%  מזנקת ב-7%, מניית קסטרו 0.98%  קופצת ב-3.6%, מניית גולף -0.68%  מזנקת ב-6%. על רקע דיווח לפיו, כחלק מהדיונים לקראת הכנת התקציב החדש, ממשלת ישראל מתכננת לבטל את הפטור ממע"מ על מוצרים שנרכשו ברשת בסכום של עד 75 דולר. כך לפי דיווח ברשת החדשות בלומברג אשר אומת על ידי מקורות המקורבים למשרד האוצר (לכתבה המלאה). 16:30 המסחר בוול סטריט נפתח בעליות שערים של עד 0.7% (לכתבה המלאה). 15:30 במסגרת המסחר במטבע חוץ, הדולר ירד ב-0.35% ושערו היציג נקבע ברמה של 3.434 שקלים. 14:25 נמחקו העליות בורסה. ת"א 35 יורד ב-0.2%, הבנקים מאבדים 1.4%. 13:55 מניית קאנומד עולה ב-1.9% לאחר שדיווחה על רכישה של בית מרקחת בפתח-תקווה, וניהול משאים ומתנים לרכישה ושיתוף פעולה עם בתי מרקחת נוספים. בתי המרקחת  שירכשו יצטרפו לאלו שכבר פועלים תחת הקבוצה בחולון ובראשון לציון. 12:30 מניית הלמן אלדובי השק עולה ב-3% לאחר שבית ההשקעות דיווח על גידול של 9% בהכנסות, לצד הפסד נקי של 2.5 מיליון שקל ברבעון הראשון. זאת, למרות שהחברה מנהלת נכסים בהיקף גבוה של כ-65.9 מיליארד שקל. אין ביכולת החברה לאמוד את השפעות התפשטות נגיף הקורונה על תוצאותיה בטווח הבינוני והארוך (לכתבה המלאה). מניית חג'ג' נדל"ן עולה ב-3.7% לאחר שדיווחה על קבלת אישור מעיריית תל אביב לרכישת מגרש בשכונת בבלי. זאת בהמשך להסכם עקרונות שחתמה עם איש העסקים יצחק תשובה בתחילת חודש אפריל האחרון תמורת סכום כולל של עד 410 מיליון שקל (לכתבה המלאה). 11:35 מניית פריון נטוורק 3.12%  עולה ב-2% לאחר שחברת פתרונות השיווק הדיגיטליים הדואלית  דיווחה על הסכם אסטרטגי עם Havas Media מקבוצת הפרסום ויוונדי, אחד מ-5 משרדי הפרסום הגדולים בעולם. לפיו, Havas תיישם את פלטפורמת המיתוג הדיגיטלי שפיתחה חברת הבת של פריון, MMR, בקמפיינים ברשתות חברתיות. לא דווח על סכומים כלשהם בקשר עם העסקה (לכתבה המלאה). 10:20 מניית בעלת השליטה לשעבר באתר Bizportal, קבוצת  קו מנחה  עולה ב-4.8% (במחזור אפסי), לאחר שהחברה המספקת מידע ממוחשב בנושאי שוק ההון והפיננסים, דיווחה על קיטון של 4% בהכנסות, לצד גידול 41% ברווח הנקי ברבעון הראשון. החברה הציגה שיפור ברווח הגולמי והתפעולי ובשיעורי הרווחיות (לכתבה המלאה). 10:00 המסחר בבורסה נפתח בעליות שערים במרבית המדדים המובילים. ת"א 35 עולה ב-0.2% בפתיחה, מדד ת"א נדל"ן עולה ב-0.5% לאחר שאתמול מניות הנדל"ן המניב נפלו על רקע ההפנמה שהגל השני ייפגע בסקטור בצורה קשה. טבע -1.9% מטפסת ב-2.6%. 8:00 המניות הדואליות חוזרות מהמסחר בוול סטריט עם ארביטראז' חיובי של 0.2%, בולטת מעל כולן - טבע -1.9% עם ארביטראז' חיובי של 3.6%. מניית בזק 0.43%  תרכז עניין אחרי הדיווח אתמול על עזיבת היו"ר. על פניו לא אמור להיות שינוי משמעותי, אם כי שלמה רודב היו"ר העוזב היה מקובל על הגופים המוסדיים וייתכן שהם יחששו מיו"ר פחות מוצלח. מנגד, העברת השליטה לסרצ'לייט שאמורה להבין בתחום התקשורת, כמעט ומבטיחה שהיו"ר החדש לא יהיה בלי ניסיון. אתמול נסגר יום המסחר במגמה מעורבת, ת"א 35 עלה ב-0.4%, ת"א 90 ירד ב-0.8%, ת"א בנקים ירד ב-1.7%. מניית בזן 1.99%  עלתה ב-5.5% לאחר הסכם עם הבנקים, מניית אלביט מערכות 2.21% עלתה ב-4.9% בעקבות הסכם עם משרד הבטחון. מניית מגוריט 0.87%  עלתה ב-0.9% לאחר עסקה גדולה וקיצוץ בדמי ניהול, מניית גזית גלוב  המשיכה לצנוח בעוד 4% והמשיכה לבצע את תכנית הרכישה העצמית. מניית מיט-טק  זינקה ב-22% על רקע הכוונה להרשם בנאסד"ק, מניית אנרג'יאן -1.61%  עלתה ב-3% לאחר הנחת הצנרת הימית של מאגר כריש. מניית גן שמואל 2.44% צנחה ב-5.9% לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון, מניית דמרי -0.29% ירדה 6.8% על רקע פשיטה של רשות התחרות. יחידות ההשתתפות של נאוויטס פטר יהש 3.86% זינקה ב-9% בעקבות סקירת אנליסטית, מניית עדיקה סטייל ירדה ב-3.6% לאחר פרסום תוצאות הרבעון.

תגובות לכתבה(59):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 29.
    שמעון 23/06/2020 20:02
    הגב לתגובה זו
    כולם אומרים ובצדק שבאמריקה העליות אינם בגלל הכלכלה, שהשוק יקר ולא מייצג את הכלכלה הריאלית, הכל נכון אבל...הבורסה שלנו יורדת כל יום ללא קשר לכלום, ורק דוגמה קטנה: הנפטהיום 41 דולר, עלייה של 150 אחוז מהשפל, כשבין לבין ירדו על מניות הגז והנפט ב50 עד 80 אחוז, והיום אחרי שהנפט עלה ב150 אחוז, המניות ממשיכות לרדת, הגיוני! רק בבורסה שלנו ההגיון עובד כך, ויש עוד הרבה דוגמאות. אז זהו, הבורסה בתא מנוהלת ע"י קבוצה קטנה כמו קזינו, בנויה על רווחים יומיים וחלמאות. אני מעדיף להשקיע באמריקה, למרות העליות הלא מוצדקות. ועוד משהו, כשיגיעו הירידות לאמריקה, ווי ווי ווי, אצלנו תתרסק באגרסביות, ככה זה.
  • 28.
    אנונימי 23/06/2020 19:31
    הגב לתגובה זו
    רק אתר ביזפורטל מתעלם מהעליות של פורסייט
  • 27.
    לא משנה מה (ל"ת)
    גזור נגזר על המדד 23/06/2020 19:17
    הגב לתגובה זו
  • 26.
    דוד מהצפון 23/06/2020 18:46
    הגב לתגובה זו
    פעם אחרונה שאני קונה מניות בארץ. מס גופים מצומצם קובע הכל ללא שום קשר לעולם כולם צריכים להפסיק להשקיע בבורסה שלנו עד להתעוררות הגוף האחראי
  • 25.
    אנונימי 23/06/2020 18:00
    הגב לתגובה זו
    הבורסה הכי גרועה בעולם היא בישראל כל הזמן יורדת שבכל העולם הבורסה עולה . אני לא משקיע בבורסה כי באים טיפשים חדשים שיפסידו את כל כספם . גם הקופות גמל וקרנות ההשתלמות ות במינוס 10 אחוז לא התאוששו מתחילת הירידות בגלל הקורונה היכן עודי השוק היכן הגופים הגדולים שנותנים לציבור להפסיד כסף ובסוף כולם ימשכו את כספם וכל הגופים הגדולים ישארו עם תחתונים אחרי שהציבור יתחיל לזרוק לבם את כל הסחורה כי הם מתנהגים כמו דבילים
  • 24.
    מי מוריד את המניות בארץ בחודש האחרון?? (ל"ת)
    לבדיקת הרשות לניע 23/06/2020 18:00
    הגב לתגובה זו
  • באמת מעניין (ל"ת)
    אמ..... 23/06/2020 19:16
    הגב לתגובה זו
  • אנחנו הג'מעה המובחרת (ל"ת)
    אני 23/06/2020 18:25
    הגב לתגובה זו
  • 23.
    לשר האוצר 23/06/2020 17:59
    הגב לתגובה זו
    ישנם 2 צעדים פשוטים שעליך לעשות-לחייב גופי גמל ופנביה להשקיע את רוב הכסף בארץ.להוריד את המס ל15%
  • שר אוצר 23/06/2020 18:27
    הגב לתגובה זו
    שלך בסך 42 מליון שקל..כך אתה אמרת..למסלול נטו מניות ואם אתה מסכים אז למניות הקטנות והתנודתיות.
  • 22.
    א 23/06/2020 17:24
    הגב לתגובה זו
    מספר קטן מאוד של מניות שלכל אחת משקל גבוה במדד. כיוון שכל פעם יש ענף תורן אחר שמתרסק, הוא גורר אחריו את כל המדד וכך הבורסה תקועה במקום שנים ארוכות
  • 21.
    נקרע לאמריקאנס את התחת? (ל"ת)
    אז מה אתם אומרים 23/06/2020 16:10
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    פוקס מניה חזקה, אמרתי או לא אמרתי? (ל"ת)
    אלין 23/06/2020 16:06
    הגב לתגובה זו
  • חזקה ויורדת כל הזמן ותוך שנה לא תהייה קיימת. (ל"ת)
    לאמרתי לא אמרתי 23/06/2020 16:40
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    האחרי השחיקה כל החודש יגיע היום שורט סקוייז אגרסיבי!!! (ל"ת)
    בני 23/06/2020 15:13
    הגב לתגובה זו
  • לבמבי 23/06/2020 15:51
    הגב לתגובה זו
    הסברך באנגלית בבקשה? אז למה מדברים על מפולת היום?
  • דוד מירושלים 23/06/2020 17:13
    אם שחקני המעוף כיוונו לפקיעה בסביבות 1440-1450 והמדד כרגע הוא 1395 יכול להיות שהם ינסו מחר להרים את השוק לכיוון הפקיעה המצופה.לכן אני סגרתי פוזיציות כבר היום. עדיף רווח קטן יותר אבל בטוח. בהצלחה לכולם
  • 18.
    בורסה מפגרת תרתי משמע!! (ל"ת)
    אא 23/06/2020 14:46
    הגב לתגובה זו
  • את התת הבנתי אבל מהם הראשון והשני? (ל"ת)
    לקושקוש 23/06/2020 15:52
    הגב לתגובה זו
  • 17.
    עמוס 23/06/2020 14:38
    הגב לתגובה זו
    אין התייחסות לעליה של כיטוב
  • כי טוב כי לעולם חסדו (ל"ת)
    שלמה 23/06/2020 15:20
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    גרמניה בעלייה של 2.5% החוזים בעליות ורק פה המעוף יורד (ל"ת)
    שלמה 23/06/2020 14:28
    הגב לתגובה זו
  • מה לא הבנת (ל"ת)
    נגזר מהזנב 23/06/2020 19:12
    הגב לתגובה זו
  • טוב מאד. כמו שצריך. (ל"ת)
    לשלומו 23/06/2020 15:53
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    בחודשיים האחרונים בכל העולם עליות , ורק בארץ יורד..... (ל"ת)
    מי מונע עליות ??? 23/06/2020 14:13
    הגב לתגובה זו
  • נשבע לך שאני לא אשם (ל"ת)
    ל 15 23/06/2020 15:54
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    כל העולם ירוק ובארץ מגמה למטה !!! (ל"ת)
    דוד ס 23/06/2020 14:10
    הגב לתגובה זו
  • כמו גדולים (ל"ת)
    היי 23/06/2020 15:54
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    יצחק בנון 23/06/2020 13:18
    הגב לתגובה זו
    שיפרוש...
  • 12.
    מה קרה לגרמנים האלה היום עם הדאקס..דוהרים!! (ל"ת)
    אא 23/06/2020 13:09
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    ! 23/06/2020 12:59
    הגב לתגובה זו
    ועד שנות ה-20 של המאה ה20 היתה אמורה לסגור שעריה הרמטית בפני חמולת הטפילים ה"לבנים' שחדרו לשטחה והחלו להרוס אותה אט אט !!
  • 10.
    פרופ איצ200 לרפואה 23/06/2020 11:29
    הגב לתגובה זו
    להושיע את אמריקה ולהצילה ממלחמת אזרחים עקובה מדם ו...להעלותה למסלול כלכלי .....יציב וכך להחזיר עטרה ליושנה .....
  • לדמבו200 23/06/2020 12:31
    הגב לתגובה זו
    חשיבה פונקציונאלית משנית כדי שלא תיתקע בדבריך..חבל..אתה דווקא מוכשר למרות אני יודע מהשכונה שהצבא סרב לגייסך משום מה
  • ! 23/06/2020 13:15
    בעידן התעויוט ושלום חבר.. ועל תעויוט משלמים ! איני אדם גזען ...כלל וכלל ...אני מאמין גדול בשלום ואהבה ונקווה שאמריקה תוביל והיא תוביל תחת ז'ו ביידן ...
  • . 23/06/2020 12:53
    לשרת ביחידה קרבית ...וזאת משום שעוד אז מימים ימימה הבינותי את שאיני מבין היום - שהאליטה הלבנה שבנתה את אמריקה היא אותה אליטה לבנה ששולטת בה כיום ..וכנ'ל בארץ///
  • לדמבו 200 ממישל כהן 23/06/2020 12:25
    הגב לתגובה זו
    המילה מגיפה ועוד בצורה הזאת: מגיפ]ה...מגיפ]ה יש כאן שסע וינטולוגי שמעיד על כשירותיך בהיותך חבר של טראמפ כך סיפרת בגלובס.
  • וינט או לוג 23/06/2020 13:05
    זכרו של פלויד -מה הבעיה שלך בדיוק ...
  • 9.
    צריך להעמיד לדין את הנוכלים שמשחקים ברציו!! (ל"ת)
    tt 23/06/2020 11:15
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    יימח שמו הנוכל הזה שהעלה את רציו ל 5 והפיל אותה!! (ל"ת)
    tt 23/06/2020 11:01
    הגב לתגובה זו
  • נאחל לו ............... (ל"ת)
    רן 23/06/2020 16:40
    הגב לתגובה זו
  • נו טוף. עכשיו אתה רגוע אחרי שקיללת. נכון? (ל"ת)
    לטיטי 23/06/2020 15:03
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    פרופ' איצ 200 לרפואה 23/06/2020 10:57
    הגב לתגובה זו
    ממשיך להיחלש במגמה הפוכה למדדי המניות ההשלכות של כך יהיו קשות מנשוא על הציבור האמריקאי בפרט ועל ארהב בכללותה ...נראה מה שחשוב לגיגנגי הוא כסאו ממש לא מהאזרחים ומהמדינה שלה חייב ...
  • מישל לדמבו200 23/06/2020 15:09
    הגב לתגובה זו
    ממש לא? אז מה כן? ומה הוא חייב למדינה או ששם פשוט ניגמרו לך "אוצר"המילים?
  • רק אל תספר לי שאתה חבר של ג'ינגג'אס חאן... (ל"ת)
    מיל לדמבו200 23/06/2020 16:47
  • 6.
    המשך 23/06/2020 10:25
    הגב לתגובה זו
    לנשיא הפופולארי ביותר אי פעם.
  • דב 23/06/2020 11:45
    הגב לתגובה זו
    לא יאומן עד כמה הטיפשות האנושית מגיעה. מבארכ חוסיין אובמה היה הנשיא הגרוע ביותר בתולדות ארה"ב. חתרן, סכסכן, שהרס כל חלקה טובה ביחסיה הבינלאומיים של ארה"ב וביחסים הפנימיים התו-עדתיים בארה"ב. אך לגביך: עיניים להם ולא יראו; אוזניים להם ולא ישמעון; אף להם ולא יריחון.
  • 5.
    . 23/06/2020 09:56
    הגב לתגובה זו
    הברית ולמעשה את העולם. הוא עלול להמשיך את מסע ההרס שהוא מבצע מאז בחירתו!!!
  • דב 23/06/2020 11:46
    הגב לתגובה זו
    וטוב לך. תמיד טוב לחיות בטיפשות ונבערות. לפחות אל תגלה זאת ברבים. שהרי נאמר: "אוויל בשתיקה - חכם ייחשב."
  • מישל 23/06/2020 11:24
    הגב לתגובה זו
    כפוף ואיטי ובקושי ניסה להרים כוס מיים..לעומתו על אותו מסלול שטראמפ ממש זחל בו למטה הראו את ביידן רץ בקלילות בעליית המסלול מלא חן וחיוניות..העולם בידיים מסוכנות תרתי משמע.
  • 4.
    האמריקקים מעצבנים- זבלים (ל"ת)
    יוסי 23/06/2020 09:52
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    הגנבים מווסתים את הבורסה עם טבע-זהירות (ל"ת)
    רפי 23/06/2020 09:32
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    שלמה 23/06/2020 08:59
    הגב לתגובה זו
    איזו תקופה יפה עוברת על בזק. סוף סוף השכילו לעשות ופיטרו את המנכ"ל הכושל וכעת כל הדרך להתייעלות וצמיחה סלולה, בעלי השליטה מזרימים מיליונים ולא נותר אלא להצטרף לסוס מנצח ולרכב עליו מעלה חזרה לימים הטובים. היום מתחילה טיסה חזקה מעלה לבזק וכל חברות הפירמה בי קום ואינטרנט זהב. חזרה לימים היפים עם מנכ"ל חדש ולא כמו הכושל שדרדר את בזק לתחתית שבתחתית. עליות נאות. קונה בפתיחה בכל מחיר שתציעו לי.
  • קשקשן האא? בכל מחיר שנציע לך ילד? התלהבת על כלום האא? (ל"ת)
    היי 23/06/2020 09:49
    הגב לתגובה זו
  • היו"ר הלך ..לא המנכל (ל"ת)
    משה 23/06/2020 09:36
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    קובי 23/06/2020 08:55
    הגב לתגובה זו
    מה לא הרור?
איתי בן זאב. קרדיט: Xאיתי בן זאב. קרדיט: X

אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה

מנדי הניג |

קרן מניקיי  שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.

האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.

במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.


הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.

הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.

דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזדניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוז
ראיון

מנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות

דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את הקריסה של הנדל"ן?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה תמיר פישמן ראיון

דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. בנוסף, חשוב לציין שלכל בית השקעות יש קרנות מוצלחות יותר וכאלו שפחות, לא באנו לנתח את המכלול כולו אלא להבין איך לייטנר הצליח לקחת את הקרן המנייתית לרמות כאלו גבוהות.

השאלה הכי בוערת שנדרשנו אליה הייתה כמובן לאיך הוא מתייחס כמנהל השקעות אל "נאום הספרטה" של נתניהו שאותו הוא הגדיר כ"לא חכם ולא במקום", והוסיף והזהיר שמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי. 

וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".

אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.


אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?