האם כדאי להשקיע באיתוראן?
למרות הדוחות המעורבים שפרסמה היום חברת איתוראן (סימול: ITRN), באופנהיימר סבורים שהחברה ממוצבת היטב להתמודד עם תנאי המאקרו המאתגרים באמריקה הלטינית, כאשר חזרה לצמיחה במנויי after-market מהווה גורם חיובי מרכזי לחברה. האנליסטים אסף בראל חנדלי ואביבית מנה-קליל מאופנהיימר נותנים למניה מחיר יעד של 33 דולר, לעומת 26.22 דולר במחיר שוק – אפסייד של 25.9%.
"מניית ITRN נחסרת כעת במכפיל EV/EBITDA של 6.8 ומכפיל רווח של 13 לתחזית 2019. תמחור זה משקף תשואת דבידנד בריאה של 3.7% ותשואת FCF מעל 8%. אנו מגיעים למחיר יעד של 33 דולר, בהתבסס על מכפיל EV/EBITDA של 8.5 לתחזית EBITDA של 84 מיליון דולר ב-2019 – לעומת הקונצנזוס של 85 מיליון דולר", קובעים באופנהיימר.
האנליסטים סבורים שלמרות חולשה ניכרת במניה, הם בדעה חיובית על החברה לטווח ארוך שכן הנתונים הפונדמנטליים ותזרים המזומנים נראים בריאים, כאשר גם התמחור הנוכחי של איתוראן ממשיך לתמוך בהערכה זו.
איתוראן פרסמה דו"חות מעורבים לרבעון, עם פספוס בשורת ההכנסות ורווח למניה נמוך מתחזיות הקונצנזוס. תוצאות הרבעון הושפעו לרעה הן משינויים בשערי מטבע, בעיקר הדולר האמריקאי, שהתחזק מול הריאל הברזילאי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והן מירידה בבסיס המנויים, שנבעה מירידה חד-פעמית של 47 אלף מנויים בפעילות ה-pre-market, הקשורה ליצרני OEM. יחד עם זאת, מנויי פעילות ה-after-market, הקשורה לחברות ביטוח, המשיכה להציג מומנטום חזק עם גידול נטו של 21 אלף מנויים ברבעון.
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"ברבעון השני 2019 הציגה איתוראן הכנסות של 72.2 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 25% (או 33% במטבע קבוע), נמוך מתחזיתנו של 74.6 מיליון דולר והקונצנזוס של 75.1 מיליון דולר, עם רווח של 0.46 דולר למניה, לעומת תחזיתנו של 0.50 דולר והקונצזוס של 0.51 דולר למניה.
"שיעורי הרווח הגולמי ירד ל-47.8% מההכנסות, נמוך מהצפי של 48.1%, כאשר גם EBITDA מתואם של 20.6 מיליון דולר היה נמוך מהצפי. איתוראן ייצרה תזרים מזומנים חופשי של 12.9 מיליון דולר, וסיימה את הרבעון השני עם חוב נטו של כ-13.4 מיליון דולר - לעומת 19.1 מיליון דולר ברבעון הקודם.
החברה הוסיפה 21 אלף מנויים after-market במהלך הרבעון השני, מעל התחזית לצמיחה של 17.5 אלף מנויים ומעל הרף העליון של תחזית החברה בין 15-20 אלף מנויים. עלייה זו נובעת הן משיפור תהליכי החיתום בפוליסות של חברות ביטוח בברזיל, והן מהשקת מיזם עסקי חדש בישראל עם הראל ביטוח, המבוסס על ביטוח תלוי שימוש (UBI).
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
הנהלת איתוראן מעריכה כי מגמה זו צפויה להימשך אל תוך המחצית השנייה 2019, עם האצה בקצב גידול מנויי after-market במהלך 2020, מה שמרמז על מומנטום חיובי ברבעונים הבאים.
- 4.שמואל 01/09/2019 12:49הגב לתגובה זומאז שהמניה נסחרת רק בארה"ב עברו יותר משלוש שנים. במהלך התקופה לא נכתבה אפילו כתבה אחת על המניה. המניה החלה להיסחר לפני שלוש שנים בשער של 22 דולר והגיע עד ל 38 דולר. מאז החלה רק לרדת. הייתה עצירה מסוימת במחיר של 32 דולר. היריקות החדות החלו רק לאחרונה, כך תוך זמן קצר ירד המחיר ל 25 דולר
- 3.לאיזי פה ג'ורה (ל"ת)ביזי 31/08/2019 23:44הגב לתגובה זו
- 2.קצת אחרת 31/08/2019 23:26הגב לתגובה זואם כבר להשקיע בפוינטר שם יש הרבה יותר סיכוי לרווח יפה
- 1.אריק בר 31/08/2019 19:30הגב לתגובה זו......שזו עוד מניה כמו הרבה אחרות ... שקיבלו המלצת אפסייד ..?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
