הזמן הטוב ביותר לנטוש את הספינה
במהלך החודשים האחרונים הודיעו המנכ"לים של 3 מתוך 5 הבנקים הגדולים בישראלים על התפטרות. המהלך המפתיע של שלושת המנכ"לים עורר שוב את הדיון האם חוק הגבלת השכר במערכת הבנקאית מוביל לבריחת ההון האנושי מהמערכת. לאחר פרסום הדו"חות של הבנקים ניתן להגיד כי אותם מנכ"לים בחרו לעזוב ברגע המושלם עבורם, תוצאות הבנקים בשיא, אך העתיד נראה הרבה פחות ורוד.
באופן כללי, 3 הבנקים דיווחו על תוצאות טובות/סבירות לרבעון האחרון. בנק דיסקונט הציג עלייה של 28.8% ברווח הנקי, שעמד על 545 מיליון שקל (לכתבה המלאה). בלאומי דיווחו אמנם על ירידה בהכנסות של כ-6% בחישוב שנתי, אך במקביל הרווח הנקי עלה ב-2%. (לכתבה המלאה). בנק פועלים הציג את התוצאות החלשות ביותר מבין השלושה, כאשר דיווח על ירידה של כ-5.3% ברווח הנקי (לכתבה המלאה).
התחזית לרבעונים הקרובים נראית הרבה פחות טוב. הדו"חות האחרונים התייחסו לרבעון שהסתיים ב-30 ביוני, אך מאז הסביבה הכלכלית עבור הבנקים השתנתה באופן דרמטי: בסוף יוני האחרון עמדה התשואה על אגרות החוב של ישראל לתקופה של 10 שנים ברמה של 1.6%, כאשר היום היא עומדת על 0.8% בלבד. המשמעות היא שעקומת האג"ח בארץ השתטחה לחלוטין, כאשר הפער בין התשואות לטווחים הארוכים לתשואות לטווחים הקצרים ירדה באופן משמעותי.
איך הבנקים מושפעים מכך?
ההכנסות מריבית (net interest Income) מהוות את פעילות הליבה של הבנקים, שממנו הבנקים עושים את הרווח. לדוגמא: אם לבנק מסוים יש פורטפוליו הלוואות בסכום של 1 מיליארד דולר, כאשר הריבית על הלוואות עומדת על 5% לשנה, ההכנסות המימון של הבנק יסתכמו ב-50 מיליון דולר. במקביל, לבנק יש פיקדונות בסכום של 1.2 מיליארד דולר המרווחים 2% בריבית בשנה. במקרה זה, הוצאות המימון של הבנק יעמדו על 24 מיליון דולר. בסה"כ, ההכנסות מפעולות מימון של הבנק מסתכמות ב-26 מיליון דולר בשנה.
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נפילה של התשואות בטווחים הארוכים מאז פרסום הדו"חות צפוי לפגוע באופן דרמטי בדו"חות הבנקים בחודשים הקרובים בסעיף זה, כפי שגם עולה מהדו"חות של הבנקים.
ההשפעה של ירידה של 1% בריבית על ההכנסות מהריבית לפי דו"חות של פועלים
ההשפעה של ירידה של 1% בריבית על ההכנסות מהריבית לפי דו"חות של לאומי
ההשפעה של ירידה של 1% בריבית על ההכנסות מהריבית לפי דו"חות של דיסקונט
התהליכים שמתרחשים כעת בעולם בשוקי האג"ח, והצפי להאטה משמעותית בכלכלה העולמית בחודשים הקרובים, מובילים למסקנה: הזמנים הטובים עבור הבנקים בישראל עברו, כאשר קשה לראות כיצד הבנקים משמרים את הביצועים של השנים האחרונות. וזהו הזמן הטוב ביותר "לנטוש את הספינה".
זאת ועוד - אנחנו בסייקל חיובי מתמשך של מספר שנים. לילך אשר טופילסקי מדיסקונט אריק פינטו מפועלים,ורקפת רוסק עמינח מלאומי יודעים שזו תקופת שיא, והם רוצים לפרוש בשיא - שיא בתוצאות וגם שיא במחיר המניה.
למרות החולשה בשבוע האחרון במניות הבנקים, מדובר על רמות שיא. אז יש את החשש ששוק האג"ח מבטא - ירידה במרווחי הריבית, ויש חשש עמוק יותר שאנחנו לקראת סוף הסייקל החיובי, וגם - יש חשש שכללי המשחק עומדים בקרוב להתשנות. הבנקים ניצבים בפני איומים חדשים שאין להם עדיין מושג איך להתמודד מולם - המעבר לדיגיטל, והתחרות הצפויה מול מעצמות האינטרנט שלוטשות עיניי לתחום הבנקאות.
- 11.או ש או ש 18/08/2019 09:51הגב לתגובה זואם ריווחיות הבנקים מושפעת משער האגח אז מה זה משנה מי המנכל ?
- 10.י. 18/08/2019 00:02הגב לתגובה זומאז שהבנקים המפוקפקים האלה נתנו האייקונים אשראי בלתי מוגבל כאילו זה כספם הפרטי והיום הציבור צריך לשלם על האיוולת הזו. לנהל הבאה השוק לא הייתי נותן להם וזה רציני. כמה תמונות של אותם מנכלי הבנקים יחד עם השלט ומשנה של האייקונים כדוגמת אליעזר פישמן. אני במקום לא הייתי מוציא את האף מהבית.
- 9.מנה 17/08/2019 12:26הגב לתגובה זולבנקים יש אחיזה בכלכלה ובשלטון שאין להם תקדים במדינות אחרות ויש להם תמיכה להמשיך ולהתבסס
- 8.בל״ל 17/08/2019 11:25הגב לתגובה זוהמנכלים לוקחים לכיסם מיליונים ושרים: אחרי המבול. וודאי שזה הזמן לנטוש את הספינה. לפני שיגלו דברים....
- 7.אלי 16/08/2019 11:04הגב לתגובה זושעומדים על 580 מיליארד שקל
- 6.יוס 16/08/2019 09:31הגב לתגובה זורוב ההלוואות שהבנקים נותנים הן על בסיס ריבית הפריים, היא תרד ברבע אחוז מן הסתם, אבל ירידה של 1%?! קצת מוגזם להסיק מהשתטחות העקום מסקנה שכזו
- 5.דניאל 16/08/2019 08:56הגב לתגובה זואיך אפשר לא להרויחמשאתה בנק?
- 4.אפשר לחשוב מה מנהל הבנק עושה רק גורם נזקים עם המשכורת (ל"ת)משה ראשל"צ 16/08/2019 08:05הגב לתגובה זו
- 3.קרקר 16/08/2019 06:58הגב לתגובה זולאחר חגיגה של המנכ"לים הם מבינים שנגמרה החפלה וחייבים ללכת.
- 2.גיל 16/08/2019 06:38הגב לתגובה זולכל שאר המגזרים
- 1.ברכות- כתבה מענינת- ומסוקרת (ל"ת)כותבי תרחישים 15/08/2019 22:11הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע
800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.
על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".
עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.
