וול סטריט
צילום: iStock

האם זהו הגרף החשוב ביותר לתקופה הקרובה בוול סטריט?

כאשר רוב תשומת הלב של המשקיעים הולכת לשוקי האג"ח ולהתהפכות עקומת האג"ח לראשונה מאז 2007, גורם מרכזי בראלי של החודשים האחרונים צפוי להעלם החל מהשבוע. בפעמיים הקודמות, זה נגמר בנפילות בשווקים
עמית נעם טל | (5)

שנת 2019 עשויה להיות מתסכלת במיוחד עד כה עבור המשקיע הממוצע. מחד גיסא, נתוני המאקרו שמתפרסמים ממשיכים להצביע על ירידה בפעילות הכלכלית, כאשר הסיטואציה באירופה/סין נראית בעייתית במיוחד. מאידך גיסא, מדד ה-S&P500 השלים עד יום חמישי האחרון ראלי של 22%. ניתן לפרט מספר רב של גורמים שהביאו לניתוק בין המתרחש בכלכלה הריאלית להתנהגות השווקים, אך גורם אחד בולט מעל כולם – הרכישות החוזרות שמבצעות החברות עצמן.

ע"פ הערכות של גולדמן זאקס, החברות בוול סטריט ביצעו רכישות חוזרות (BUYBACK) בהיקף של 800 מיליארד דולר במהלך 2018, שיא כל הזמנים. השיא צפוי להישבר מחדש במהלך 2019 עם רכישות בהיקף של 1.2 טריליון דולר. בבנק אוף אמריקה ציינו בשישי האחרון כי "הראלי הגדול ביותר מאז 1987 התבצע על ידי רכישות חוזרות/"שורט סקוויז"/ושחקני אופציות קטנים".

ברקע לנתונים אלו, שווה להזכיר הערב כי החברות בוול סטריט נכנסות החל מהשבוע לתקופה שבה אסור לבצע רכישות חוזרות ( Buyback Blackout Period). המטרה של תקופה זו היא למנוע סחר במידע פנים ע"י עובדי החברה שחשופים לנתונים הכלכליים שיפורסמו רק בדו"חות. הגרף הבא מייצג את הצפי של דויטשה בנק בנוגע לאחוז החברות במדד ה-S&P500 שאסור להן לבצע רכישות חוזרות.

 

2 הפעמים הקודמות שהחברות בארה"ב נכנסו לתקופה דומה היו באוקטובר ובדצמבר, את התוצאה זוכרים בשווקים. האם ההיסטוריה תחזור על עצמה גם הפעם? עוד מוקדם להגיד.

נזכיר כי במקביל לסוגיית הרכישות החוזרות, הלחץ במערכת הבנקאית האמריקנית עלה בימים האחרונים משמעותית, כאשר הריבית הבין בנקאית ממשיכה לטפס (לכתבה המלאה). שילוב של 2 גורמים אלו עשוי לגרום לתנודתיות גבוה במיוחד בתקופה הקרובה.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אחד שלא מבין .. 26/03/2019 10:08
    הגב לתגובה זו
    מכיוון שפעם ראשונה מאז המשבר שארבעת הבנקים המרכזיים יעברו לטריטורית מכירה של ניירות ערך במקום קנייה ?
  • תקרא,תחכים,תבין,ואז תכתוב טוקבקים אינטליגנטים (ל"ת)
    לטמבל שלא מבין 27/03/2019 15:08
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    טעות שלך. זה אסור על פי החוק (ל"ת)
    עמך 26/03/2019 09:21
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    קונטרה לעמית 25/03/2019 23:03
    הגב לתגובה זו
    דרך קרנות הון גידור ודרך בתי השקעות וגופים פיננסיים. אם יירצו לקנות ולהרים את שווי החברה שלהם לא חייבים לעשות זאת ישירות אלא דרך גוף המיועד לכך קרנות השקעות וכאלה ואז אותה תוצאה תהיה בסופו של דבר.
  • זה אסור על פי חוק (ל"ת)
    טעות 27/03/2019 15:06
    הגב לתגובה זו

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.04% S&P 500 0.79% נאסד"ק 1.45% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.