קאר שולץ: "לא נראה שיפור מהותי בתוצאות עד שנת 2021"
"הגורם המרכזי לירידות במניית טבע -0.79% לאחר פרסום תוצאות הרבעון הרביעי של שנת 2018 היה ביצוע תכניות העבודה שלנו בצורה טובה, מה שהוביל את האנליסטים לצפות לתוצאות חזקות במיוחד בהמשך". כך אמר הבוקר מנכ"ל החברה קאר שולץ במסגרת כינוס סיכום תוצאות שנת 2018 ותחזיות לשנת 2019, בו נפגש לראשונה עם עיתונאים בתפקידו הנוכחי. "אבל מצב החברה עדיין קשה, הקופקסון עדיין נמצא בדעיכה ואנחנו לא נראה שיפור מהותי בתוצאות עד שכל העסק יתייצב לקראת שנת 2021-2020". עושים הכל כדי לשרת את החוב טבע עומדת בפני אתגרים, נוכח פקיעת הפטנט על הקופקסון אשר הכניס תחרות גנרית וגורם לשחיקת הכנסות החברה, תחום הגנריקה אשר נמצא בשנים האחרונות תחת לחץ של ירידת מחירים וכל זאת כאשר מנגד ניצב חוב פיננסי משמעותי אשר עמד בסוף שנת 2017 על כ-31.5 מיליארד דולר. תכנית העבודה לא משמחת, אבל ריאליסטית ועובדת "החברה עומדת בתחזיות שלה, צמצמנו את החוב הפיננסי ל-27.1 מיליארד דולר בסוף שנת 2018, אין כרגע חוב בנקאי בכלל, רק אג"ח. אנחנו עובדים לפי התכנית, שמתקדמת בהתאם ליעדים שהצבנו. זאת לא תכנית משמחת במיוחד, כי אנחנו צריכים לצמצם עלויות, לפטר עובדים, ההכנסות בירידה... אבל זאת תכנית ריאליסטית שעובדת", אמר שולץ. "גיוס הון במניות לא הוגן כלפי בעלי המניות ואני עובד בשבילם" נוכח החוב הפיננסי המאתגר של טבע, בתשובה לשאלה מדוע לא לגייס הון באמצעות הנפקת מניות, שכן מחיר המניה נמוך יחסית ויכול להיות אטרקטיבי עבור משקיעים חדשים, אמר שולץ שגיוס הון פשוט יקר יותר מגיוס חוב. "מחיר החוב שלנו עומד על כ-3%, לעומת התשואה שיבקשו המשקיעים (מחיר ההון) שעומדת על כ-10%. כלומר, גיוס הון היה מעביר ערך מבעלי המניות הקיימים לבעלי המניות החדשים. זה מהלך לא הוגן ולא משתלם לבעלי המניות הקיימים, ואני כאן בשביל לעבוד בשבילם". "בלמנו את הסחרור בתחום הגנריקה" לדברי שולץ, אחד המהלכים המהותיים ביותר של טבע בשנה החולפת היה בלימת תחרות המחירים בתחום התרופות הגנריות בארה"ב. "היתה לנו בעיה עם כ-10% מהמוצרים הגנריים שמכרנו בארה"ב. מכרנו אותם בהפסד. ברור שאי אפשר להצליח בצורה כזאת. בסופו של דבר, מכרנו כ-75% מהפעילויות של המוצרים ההפסדיים והעלינו מחירים ביתר המוצרים. בהיותנו הספק הגדול ביותר בעולם בתחום הגנריקה, זה שינה את פני השוק ובלם את ירידת המחירים בתחום הגנריקה. אני חושב שזה הציל את החברה מפשיטת רגל", אמר שולץ. בניין המטה בפתח תקווה, יותר מבוגר מהקופקסון בתשובה לשאלות מהקהל, אמר שולץ שאין בכוונת החברה להוציא את המטה מישראל בעתיד. "אנחנו אכן מתכוונים להעביר את המטה, אבל למרחק של כ-5 קילומטר בלבד. לרמת החייל. בניין מטה החברה הנוכחי בפתח תקווה, הוא ככל הנראה מבוגר יותר מהקופקסון, אז יהיה נחמד לעבור לת"א, הבניין החדש יוכל לשרת את כלל עובדי המטה ביחד".
אפילו לא חושבים על כניסה לתחום הקנאביס הרפואי בנוסף, התייחס שולץ לתחום הקנאביס הרפואי ואמר שלטבע אין כרגע פעילות מו"פ כלשהי בתחום והחברה אף לא שוקלת להיכנס לתחום הקנאביס הרפואי בעתיד הנראה לעין. כאשר נשאל שולץ, האם טבע נמצאת בימים אלו על המדף? ענה מנכ"ל טבע כי אין כל כוונה למכור את החברה.
- 6.הרבה כסף ברח מהבורסות (ל"ת)נכנסים לבונקר 19/02/2019 14:50הגב לתגובה זו
- 5.חזרה ל- 10$ (ל"ת)המטיף בשער 19/02/2019 13:07הגב לתגובה זו
- מחכה על הגדר.. (ל"ת)יאללה מתאים לי 19/02/2019 14:40הגב לתגובה זו
- 4.Lavironen 19/02/2019 12:31הגב לתגובה זואבל שימו לב, אופנהיימר למשל היו בהמלצה עם מחיר יעד 17$ ב 19/12/2018. ב14/2/2019 (האם אחרי הדוחות?) נתנו המלצה למחיר 21$. מה אומרים כאן הפונדומנטליים מבינכם?
- לרון 19/02/2019 15:43הגב לתגובה זוכולם יודעים לגבי העתיד כמוך,מעלים יעד בעליות ומורידים בירידות.תעריך מחיר בעצמך אם יש לך הכישורים הבורסאיים לכך.
- 3.טבעוני אוכל בשר כשר 19/02/2019 12:26הגב לתגובה זולפי המחיר והטכני ...... אין מה למכור. לא נראה לי מדליק, אני מופסד שם כ 3%, נראה לי שאני מעיף היום במסחר בחו״ל.
- 2.יקח זמן 19/02/2019 12:12הגב לתגובה זולא מספר סיפורים, משקף את המציאות ובכל רבעון "נופתע" מחדש לתוצאות טובות מי שמאמין במרתון ולא בספרינטים צריך לשים את הכסף על טבע, פשוט זולה מדי כדי להתעלם
- 1.לרון 19/02/2019 11:56הגב לתגובה זואך זה מסתכם רק ב-10% מהחוב שזה החלק הקל יחסית.אני צופה התייצבות לא לפני שנת 2025 .
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
