ראש בראש: תדיראן הולדינגס נראית נהדר לעומת אלקטרה צריכה

המשקיעים ציפו לתוצאות גרועות, והמניה אף ירדה שלשום לאחר תוצאות המתחרה אלקטרה צריכה. כעת היא חושפת צמיחה נאה, והמניה מזנקת 5.6%

ערן סוקול | 15/08/2018 13:23 (6)

נושאים בכתבה אלקטרה צריכה משה ממרוד תדיראן

חברת תדיראן הולדינגסהעוסקת בייבוא, ייצור ושיווק של מערכות למיזוג אוויר, דיווחה הבוקר (ד') על תוצאותיה לרבעון השני של 2018 עם גידול של 13% בהכנסות, שיפור בשולי הרווחיות הגולמית וירידה של 37% ברווח הנקי. מניית החברה נפלה כ-17% מתחילת השנה והמניה נסחרת במכפיל 12 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים (או מכפיל 13 על הרווח מפעילות נמשכת).

אחרי דוחות אלקטרה צריכה, המשקיעים ציפו לתוצאות רעות

מניית תדיראן הולדינגס מזנקת כעת בכ-5.6% למרות הירידה ברווח הנקי. לאחר פרסום תוצאות המתחרה אלקטרה צריכה -2.21% לפני יומיים (לכתבה המלאה), אשר הציגה תוצאות גרועות, בין היתר על רקע "מגמת הקיטון בביקושים שנרשמה בשוק המגזנים בישראל, וזאת בשל תנאי מזג אוויר נוחים יחסית", ככל הנראה המשקיעים ציפו לתוצאות חלשות יותר, ושלחו עוד באותו היום את מניית תדיראן לירידה של 4%.

אולם, תוצאות תדיראן הצביעו על תנאי מזג אוויר הרבה פחות נוחים. הכנסות החברה הסתכמו בכ-234 מיליון שקל ברבעון השני של שנת 2018, עלייה של כ-12.9% לעומת הכנסות של כ-207.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד ולעומת צניחה של 14.5% בהכנסות המתחרה אלקטרה צריכה).

בשורה התחתונה דיווחה תדיראן על רווח נקי של 15.5 מיליון שקל, ירידה של כ-36.6% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-24.4 מיליון שקל. עם זאת, הירידה ברווח הנקי לא מיוחסת לתוצאות תפעוליות, אלא מיוחסת להכנסה של כ-3.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשר נבעה מעלייה לשליטה בחברת תדיראן אסקו-טק וכן להוצאה של כ-6.7 מיליון שקל כתוצאה מהפחתה לירידת ערך מלאה בגין השקעה של הקבוצה בחברת עין ורד.

הרווח הגולמי של תדיראן ברבעון השני של 2018 הסתכם בכ-60.1 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-25.6%, מדובר בעלייה של כ-16.1% לעומת הרווח הגולמי ברבעון השני אשתקד אשר הסתכם בכ-51.8 מיליון שקל, על שולי רווחיות גולמית של כ-24.9%.

הוצאות השיווק נשאו פרי

החברה הגדילה את הוצאות המכירה ושיווק ברבעון השני בכ-26.5% ביחס לרבעון המקביל, כאשר שולי הוצאות המכירה ושיווק עלו ל-10.7% לעומת כ-9.5% ברבעון המקביל.

מנגד, נרשמה ירידה קלה בהוצאות ההנהלה וכלליות אשר הסתכמו בכ-5.9 מיליון שקל (2.5% מההכנסות), לעומת כ-6 מיליון שקל ברבעון המקביל (כ-2.9% מההכנסות).

הרווח התפעולי ברבעון השני הסתכם בכ-27.4 מיליון שקל, ירידה קלה לעומת הרווח התפעולי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-27.8 מיליון שקל. עם זאת, החברה מציינת כי הרווח התפעולי ברבעון המקביל כלל השפעה חד פעמית בגין רווח של כ-3.2 מיליון שקל אשר נרשם כתוצאה מעלייה לשליטה בחברת תדיראן אסקו-טק (החברה היתה רשומה בספרים לפי שווי נמוך יחסית למחיר ברכישה וכתוצאה מכך הוכר רווח הון), כאשר בנטרול השפעה זו נרשם גידול ברווח התפעולי.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ברבעון השני של שנת 2018 הסתכם ה-EBITDA של הקבוצה לסך של כ-29.5 מיליון שקל (12.6% מההכנסות), לעומת סך של 29.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד (14.4% מההכנסות), קיטון של 1.1%. בנטרול ההשפעה החד פעמית כאמור לעיל, ה-EBITDA ברבעון השני של שנת 2018 עלה ב-10.7%.

משה ממרוד, מנכ"ל החברה ובעל השליטה בה: "אנו שמחים לדווח על רבעון שני חזק בפתחה של העונה החמה. מכירות הקבוצה ברבעון צמחו בשיעור גבוה, תוך שיפור הרווח הגולמי ושיעורו. זאת, תוך התמודדות מוצלחת עם האתגרים שאפיינו את השוק. אנו ממשיכים לממש את אסטרטגיית הקבוצה לפעול בכל הסגמנטים של מיזוג האוויר, תוך מתן מענה אופטימלי לצרכי לקוחותינו."

"החל מתחילת השנה, אנו מפתחים את הפעילות הבינלאומית של הקבוצה, מתוך מטרה לייצר מקור רווח נוסף, על רקע מזג האוויר החם השורר בעולם, ובין היתר, במדינות שעד לפני שנים אחדות נחשבו למדינות בעלות מזג אויר נוח. אנו מאמינים כי הביקוש המאמיר למיזוג אויר בעולם, בשילוב עם היכולות הגבוהות בתחומי ייצור, הנדסה ופיתוח של הקבוצה, פותח בפנינו הזדמנות מצוינת בשוק הבינלאומי."

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
דן חסכן 20/08/2018 18:41
הגב לתגובה זו
זה לא סוד שיש תחרות מאוד גדולה על הקירור וחימום הבית של כל אזרח בישראל, נראה לי שהמבחינה הזאת תדיראן פשוט יותר טובים מבחינת החיסכון והאמינות שלהם. יש לו מעט שחקנים חדשים שנכנסו לתחום של המזגנים אבל הסוד הוא לתת את החיסכון וגם שקט להרבה זמן לדעתי.
4.
איתי 16/08/2018 16:30
הגב לתגובה זו
ואם זה איזשהי אינדקציה אז זה כנראה מורגש בתוצאות
3.
איש אחד 15/08/2018 15:35
הגב לתגובה זו
זה ההבדל בין חברה כמו תדיראן שכולם משפחה, לבין אלקטרה שכולם שכירי חרב !!!
ג'רר 15/08/2018 22:06
הגב לתגובה זו
אין הגדרה טובה יותר (לשתי החברות)!!!
2.
Ron 15/08/2018 15:16
הגב לתגובה זו
תוצאות יפות מאוד כנגד כל הציפיות!!!!!
1.
אזרח מאוכזב 15/08/2018 14:09
הגב לתגובה זו
חברה גרועה.בגלל לשון הרע אני לא מוסיף והמבין יבין. לא מתקרב למוצריה ולשרות שלה מק"מ.במדינות נורמליות היא היתה מסמן פושטת רגל. להתרחק..

צילום: שלומי יוסף

ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון

המוסדיים מסתערים גם על נאויטס: ביקושים של פי 5 מההיצע להשלמת המימון העצמי בפרויקט סי ליון; גם נאוויטס הגדילה את גודל ההנפקה בשל הביקושים, וכעת המשקיעים ממתינים ל-FID שצפוי להגיע עד לסוף השנה

תמיר חכמוף | 08/09/2025 09:55

נושאים בכתבה נאוויטס גדעון תדמור הנפקה

נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -3.65% עשתה אתמול צעד משמעותי בדרך להשלמת המימון העצמי בפרויקט הענק Sea Lion באיי פוקלנד, אחד ממאגרי הנפט הגדולים בעולם שטרם פותחו. במסגרת השלב המוסדי בהנפקה גויס ביקוש חריג של יותר מ-4.5 מיליארד שקל, פי 5 מהכמות שהוצעה, נתון שמעיד על אמון גבוה מצד השוק המוסדי במהלך. ההנפקה צפויה להכניס לחברה סכום של עד 1.2 מיליארד שקל (ברוטו), תלוי בהיקף ההקצאה בפועל.

ההנפקה כוללת 126 אלף אגדים, מתוכם 90 אלף הוקצו בשלב המוסדי (כ-887.5 מיליון שקל) ו-36 אלף אגדים (כ-351 מיליון שקל) מיועדים לשלב הציבורי. כל אגד מורכב מ-100 יחידות השתתפות ו-34 כתבי אופציה מסדרה 6. מחיר האגד נקבע מראש על 9,750 שקל, כך שהיקף הגיוס המרבי יעמוד על כ-1.228 מיליארד שקל. כתבי האופציה ניתנים למימוש עד סוף אוגוסט 2026 במחיר מימוש של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער דולר בסיסי של 3.3430.

בהתאם להערכת שווי שהוצגה בתשקיף, לכל כתב אופציה ערך כלכלי של כ-14 שקלים, כך שהמחיר האפקטיבי ליחידה מוערך ב-92.7 שקל, דיסקאונט של כ-10.8% ביחס לשער הסגירה ערב ההנפקה (104 שקל), כאשר האופציות מעניקות למשקיעים חשיפה פוטנציאלית לעליית ערך בהמשך הדרך.

מטרת ההנפקה היא גיוס ההון העצמי הנדרש לשלב הראשון בפרויקט הדגל Sea Lion באיי פוקלנד, שעלות פיתוחו נאמדת בכ-1.4 מיליארד דולר. על פי מתווה המימון, נאוויטס מתכננת לגייס כ-1 מיליארד דולר באמצעות חוב פרויקטלי במבנה non-recourse, בעוד יתרת ההון העצמי, כ-700 מיליון דולר, תסופק ישירות מהשותפות. בתוך הסכום הזה כלולה גם הלוואה שתעמיד נאוויטס לשותפתה הבריטית בפרויקט, רוקהופר, המחזיקה ב־35% מהמאגר.

בין המשקיעים שהובילו את הביקושים ניתן למצוא את קרן נוקד, המחזיקה כבר שנים בנאוויטס וגם השתתפה לאחרונה בגיוס ההון של השותפה הבריטית רוקהופר, לצד הגופים הראל, מגדל, מיטב, פניקס, מנורה, IBI ועוד. חלקם קיבלו הקצאה מהותית, בעוד גופים אחרים נותרו מחוץ לחלוקה בשל עודף הביקוש. הדבר עשוי להוביל לביקושים נוספים בשוק עצמו, כאשר מי שלא קיבל בהנפקה ינסה לרכוש יחידות דרך המסחר.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: תמר מצפי

סקירה

מניות הפיננסים מאבדות 0.8%; אוטומקס צונחת 30%

אוטומקס צונחת דו ספרתית בעקבות חיפוש במשרדים וביתם של בכירים בחברה בקשר לחשדות לביצוע עבירות; המדדים יורדים ופיגוע הטרור בירושלים מעיב על המסחר, כשסנטימנט הורדת הריבית לא מספיק כדי לתמוך בשוק; הגירעון התקציבי המצטבר ממשיך להצטמצם וירד ל-4.7% מהתוצר; בוול סטריט, 3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת פתיחת המסחר; וגם, איפה ההלוואות היקרות ביותר בבנקים בישראל?

מערכת ביזפורטל | 08/09/2025 16:23

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

אמש נעצרו 5 בכירים באוטומקס, לאחר שבחודשים האחרונים התנהלה נגדם חקירה סמויה ביאל"כ להב 433 והרשות לניירות ערך, בחשד לעבירות על חוק ני"ע, קבלת דבר במרמה, גניבה בידי מורשה, רישום כוזב במסמכי תאגיד, מרמה והפרת אמונים בתאגיד ועבירות על חוק איסור הלבנת הון

3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת הפתיחה בוול סטריט; ברודקום ואנבידיה בעליות קלות. שבוע המסחר בוול סטריט צפוי להיפתח היום בעליות קלות. החוזים עתידיים על מדדי דאו ג'ונס ו־S&P 500 עולים ב־0.2%, בעוד שנאסד"ק מוסיף 0.4% במסחר המוקדם. זאת, אחרי ירידות שנרשמו ביום שישי האחרון, בעקבות דו"ח תעסוקה חלש לחודש אוגוסט המשקיעים ממקדים את תשומת הלב בנתוני האינפלציה שצפויים להתפרסם השבוע ועשויים להשפיע ישירות על החלטת הריבית הקרובה של הפד' ב-17 בספטמבר. מדד מחירי היצרנים יתפרסם ביום רביעי, ואחריו מדד המחירים לצרכן ביום חמישי, והתמונה שהם יראו עשויה להכריע בין גישה מתונה של הפד' לבין תגובה אגרסיבית יותר.

הגירעון ממשיך להצטמצם: 4.7% הגירעון התקציבי המצטבר ב-12 החודשים האחרונים ירד ל-4.7% מהתוצר, לעומת 4.8% בחודש הקודם; הכנסות המדינה ממסים זינקו ב-16.7% מתחילת השנה; גביית המסים הישירים עלתה ב-13% באוגוסט.

הנתונים טובים, אבל ההישג הזה נובע מגביית מסים מואצת ולא משליטה על הוצאות המדינה שכאמור עולות בהתאם לצרכי המלחמה. הגירעון החודשי הצטמצם - באוגוסט נרשם גירעון של 9.5 מיליארד שקל, לעומת 12.2 מיליארד בחודש המקביל אשתקד. מתחילת השנה נרשם גירעון מצטבר של 46.7 מיליארד שקל, ירידה משמעותית לעומת 84.3 מיליארד בתקופה המקבילה ב-2024.

להבדיל, בפיגוע ירי שאירע הבוקר בצומת רמות בירושלים, נורו יריות לעבר אוטובוס וכתוצאה מכך נרצחו 6 בני אדם ועוד עשרות נפצעו, בהם 4 במצב קשה. צוותי מד"א הגיעו במהירות והחלו לטפל בפצועים ולפנותם לבתי חולים. שני המחבלים שביצעו את הירי נוטרלו, המשטרה חסמה את צירי הגישה לאזור וכוחות רבים פועלים בזירה.

להמשך הכתבה לחץ כאן