דו"חות טבע היום - הנה הנקודות העיקריות ותחזיות השוק
חברת התרופות הישראלית טבע 1.44% צפויה לדווח היום על תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של השנה, במהלכו התמודדה החברה עם הורדת מחירים מפתיעה מצד מיילן למחיר הקופקסון, המשך הליך ההתייעלות ואיסוף ייזום של ה-FDA את התרופה להורדת לחץ דם Valsartan, המיוצרת על ידי מספר חברות וביניהן גם חברת טבע.
תחזיות האנליסטים בשוק לרבעון השני לחברת טבע נעות על הכנסות בטווח של 4.43 מיליארד דולר עד 4.74 מיליארד דולר, ורווח למניה בטווח של 51 סנט ועד 74 סנט למניה.
נזכיר כי ברבעון הראשון של 2018 טבע הציגה תוצאות גבוהות מתחזיות השוק באופן משמעותי, עם הכנסות של 5.1 מיליארד דולר (הצפי היה ל-4.8 מיליארד דולר), על רוח נקי מתואם של 94 סנט למניה (לעומת הצפי לרווח של 68 סנט למניה).
מלבד המספרים בשורה התחתונה והעליונה, מעניין לראות את קצב התקדמות תכנית ההתייעלות של טבע. בנוסף, עיני המשקיעים יופנו לקצב שחיקת ההכנסות של הקופקסון ובכלל לכיוון השוק הגנרי בארה"ב. נוברטיס דיווחה לאחרונה על שחיקת מחירים של 9% בתרופות הגנריות בארה"ב בעוד שהמכירות הגנריות מחוץ לארה"ב צמחו בכ-5%. גם חברת ד"ר רדי דיווחה על שחיקת מחירים בארה"ב עם צמיחה במגזר הגנריקה במדינות המתעוררות.
הקופקסון
כזכור, במהלך הרבעון חברת התרופות מיילן הורידה את מחיר הגרסה הגנרית לתרופת הקופקסון ל-1,900 דולר לחודש. בשוק הופתעו מהמלך הייזום שכן הגרסה הגנרית שמוצעת כיום לשוק הינה במינון של 40 מ"ג בלבד (עם נתח שוק של 85%), כך שהורדת המחיר באה מוקדם מכפי שציפו.
לדברי סטיבן טפר, אנליסט הפארמה של אי.בי.אי: "המהלך של מיילן לא צפוי להשפיע בצורה מהותית על תוצאות 2018, כך שנצפה לירידה בתוצאות 2019 שיגיעו גם עקב כניסת הגנריקה של מומנטה. נשאלת השאלה מדוע בכל זאת מיילן החליטה לבצע כעת את המהלך? הספקולציות נעות בין הרצון 'להתיפייף' בעיני טראמפ והפוליטיקאים לבין הרצון לפגוע במתחרה המרכזית שלה - טבע. למרות שהורדת המחירים נתפסת כדרסטית מידי, יתכן שמיילן בסך הכל מנסה להגדיל את נתח השוק שלה לקראת הכניסה של המתחרה הגנרית השנייה - מומנטה".
לדברי טפר, הנושא המרכזי שיעסיק את המשקיעים הנו האישור הצפוי לתרופות הביולוגיות Fremanezumab לטיפול במיגרנה. התאריך הקובע הוא ה-16 לספטמבר. "למרות שהחברה כבר ציינה כי ל-FDA אין דרישות נוספות למידע, המשקיעים ינסו להבין האם ה-FDA כבר השלים את הביקורת במפעל בקוריאה", אומר טפר. הביקורת של רשות המזון והתרופות האמריקאית נועדה להסיר את מכתב האזהרה שרובץ מעל החברה הקוריאנית ולאשר את פס היצור הספציפי של התרופה הביולוגית. מעניין יהיה לראות את התייחסות מנכ"ל טבע, קאר שולץ, לסוגיה והאם האישור הסופי צפוי להגיע כבר באמצע ספטמבר הקרוב.
מאז השפל שנרשם בחודש נובמבר של שנת 2017, מניית טבע רשמה מהלך עליות של יותר מ-100% על רקע מינוי מנכ"ל חדש ומהלך התייעלות חובק עולם. עם זאת, לחברה אתגר גדול בדמות חוב ענק שנגרר מאז הרכישה הכושלת של החטיבה הגנרית אקטביס, רגע לפני ירידת קרנה של תעשיית התרופות הגנריות בארה"ב ושחיקת מחירים.
מניית טבע בחודשים האחרונים:
- 4.הלשעבר 02/08/2018 16:26הגב לתגובה זופיטורים באלפים וסגירת מפעלים נתנו מענה לתווך הקצר,לתווך הארוך צריך אסטרטגיה ברורה ומנועי צמיחה,טבע יכולה לפטר את עצמה לדעת עד לעובד האחרון אבל זה לא מה שיציל אותה
- 3.צחי 02/08/2018 10:54הגב לתגובה זובואו לא נדבר נחכה לתוצאות ואמן שיהיו חיוביות .בדכ שהמנייה במינוס לפני התוצאות היא עולה אחרי הפרסוםנקווה שכך יהיה גם היום.
- 2.תפול היום 10 אחוז. (ל"ת)אלי 02/08/2018 10:28הגב לתגובה זו
- יוני 02/08/2018 12:36הגב לתגובה זושטויות בריבוע לא מבין את החומר
- על איזה כדורים אתא? (ל"ת)יואלי 02/08/2018 11:45הגב לתגובה זו
- אתא? 02/08/2018 13:57ורק אז תעסוק ברפואה.
- טעית בכתובת אתא זה חברה שמייצרת תחתונים וגופיות וחזיות (ל"ת)ליואלי הגוץ 02/08/2018 13:55
- 1.התותח 02/08/2018 09:33הגב לתגובה זובעה דוחות טבע יהיו מפוצצות חסרי תקדים הרבה מעבר לתחזיות בהצלחה לכולם
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- סאפיינס מזנקת 24%, פורמולה עולה 12.5%; מדד הבנקים עולה 3.9%
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
סאפיינס מזנקת 24%, פורמולה עולה 12.5%; מדד הבנקים עולה 3.9%
המסחר מתנהל במגמה חיובית בבורסה בהובלת מניות הבנקים והביטוח, כאשר הפניקס מקבלת רוח גבית מכניסה למדד MSCI בסוף החודש והבנקים מקבלים אישור לחלק 50% מהרווח כדיבידנד; פורמולה קופצת ברקע דיווחים על אפשרות למכירת ספיאנס לפי שווי של 2 מיליארד שקל, שמזנקת גם היא
מגמה חיובית חזקה בפתיחת שבוע המסחר כאשר מדד ת"א 35 עולה 1.3% ומדד ת"א 90 עולה 1.8%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 3.9%, מדד הביטוח עולה 3.5%, מדד הנפט והגז עולה 0.2% ומדד הנדל"ן עולה 1.4%.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 6.02% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40%
עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים
עולה מעל 3%
חמשת הבנקים הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית
משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות
משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
