הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אייל רביד, מנכ"ל ויקטורי
צילום: יח"צ

ויקטורי: עלייה של 8.3% בהכנסות ברבעון הראשון של 2018

הצמיחה בהכנסות נרשמה למרות מכירת שני סניפים שפעלו ברבעון המקביל אשתקד; הרווח הנקי עלה ב-13% ונרשם שיפור בשולי הרווחיות
ערן סוקול | (2)
נושאים בכתבה אייל רביד ויקטורי

רשת הדיסקאונט ויקטורי -0.84% דיווחה היום (ג') על תוצאותיה לרבעון הראשון של 2018 עם צמיחה של כ-8.3% בהכנסות, עלייה של כ-13% ברווח הנקי ושיפור בשולי הרווחיות. בשוק ציפו לתוצאות טובות יותר.

המכירות הסתכמו לשיא של 414.7 מיליון שקל, עלייה של 8.3% בהשוואה ל-383.1 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2017. החברה מייחסת את העלייה במכירות בעיקר לגידול במכירות חנויות זהות ומציינת כי הצמיחה בהכנסות נרשמה למרות שברבעון הראשון של 2017 פעלו שני סניפים נוספים, שנמכרו במאי 2017 ולכן לא באו לידי ביטוי ברבעון הראשון של 2018.

שולי הרווח הגולמי עמד של כ-24.6% ברבעון הראשון של השנה לעומת 23.7% ברבעון המקביל אשתקד. כתוצאה מהשיפור בשולי הרווחיות הגולמית, למרות עלייה קלה בשולי הוצאות התפעול, נרשמה אף עלייה בשולי הרווחיות התפעולית אשר עמדה על כ-2.7% ברבעון הראשון של השנה, לעומת שולי רווחיות תפעולית של כ-2.2% בתקופה המקבילה. 

בשוק ציפו לקצת יותר

אתמול פרסם גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון התייחסות לקראת  דוחות ויקטורי וציין כי "הרבעון צפוי להיות חזק משתי סיבות – ראשית, נתוני ההשוואה הינם נוחים, כאשר הרווחיות ברבעון הראשון של 2017 סבלה מהשתתפות לא מוצלחת של החברה במועדוני לקוחות. שנית, הרבעון הראשון של 2018 הושפע לחיוב מעיתוי הפסח. התחזית שלנו גוזרת רווחיות תפעולית של 2.8%, שיפור ניכר בהשוואה לרבעון המקביל שהיה חלש במיוחד, וירידה קלה מול הרבעון הקודם, נוכח גידול בהוצאות השכר". בלאומי שוקי הון ציפו להכנסות של 425 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2018, על רווח נקי של 8.6 מיליון שקל.

עליה בהוצאות התפעול

הוצאות המכירה ושיווק של החברה הסתכמו בכ-82 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2018, אשר היוו כ-19.8% מההכנסות, מדובר בעלייה של כ-9.3% ביחס להוצאות אלו ברבעון המקביל, אשר היוו כ-19.6% מההכנסות.

הוצאות ההנהלה וכלליות של החברה הסתכמו בכ-8.2 מיליון שקל, אשר היוו כ-2% מההכנסות, מדובר בעליה של כ-11% ביחס להוצאות אלו ברבעון המקביל, אשר היוו כ-1.9% מההכנסות.   

שיפור ברווחיות

הרווח הנקי לרבעון הסתכם ב-7.4 מיליון שקל, גידול של 13%, בהשוואה ל-6.5 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה. 

ה-EBITDA לרבעון הראשון של השנה הסתכם בכ-17.4 מיליון שקל, אשר היוו כ-4.2% מההכנסות, עלייה של כ-32% לעומת EBITDA של כ-13.2 מיליון שקל בתקופה המקבילה, אשר היוו כ-3.5% מההכנסות.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

שיפור במדדי הפדיון למ"ר

הפדיון בחנויות זהות במהלך הרבעון גדל בכ-3.8%, בהשוואה לפדיון בחנויות זהות במהלך הרבעון המקביל אשתקד. הפדיון למ"ר במהלך הרבעון עמד על 8.1 אלף שקל למ"ר, לעומת פדיון של 7.7 אלף שקל למ"ר ברבעון המקביל אשתקד. הפדיון למ"ר בחנויות זהות במהלך הרבעון עמד על 8.1 אלף שקל למ"ר, לעומת 7.8 אלף שקל למ"ר ברבעון המקביל אשתקד.

אייל רביד, מנכ"ל ויקטורי: "הרשת ממשיכה במגמת הצמיחה המהירה ומציגה את הרבעון החזק בתולדותיה, עם שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים, זאת על אף סגירה של שני סניפים בחודש מאי לפני שנה, שתרמו למכירות בשנה שעברה בלבד. במהלך הרבעון המשכנו בחיזוק מעמד הרשת ושיפור תנאי הסחר, דבר הבא לידי ביטוי ברווחיות גולמית גבוהה ורווח גולמי שחוצה לראשונה רף של 100 מיליון שקל.

"במהלך הרבעון נבע לחברה תזרים מזומנים שוטף של 18 מיליון שקל, בהשוואה לתזרים של 51.8 מיליון שקל בכל שנת 2017. אנו ממשיכים לשמור על קופת מזומנים ונזילות שיא של למעלה מ-100 מיליון שקל שעשויה לשמש אותנו לניצול הזדמנויות לצמיחה מהירה על ידי רכישת רשתות מתחרות או סניפים בודדים, בנוסף לסניפים שיפתחו השנה. בכוונתנו לשמר את המגמות שבאו לידי ביטוי ברבעון הראשון של 2018 תוך יצירת ערך מתמשך לבעלי המניות של החברה" אמר רביד.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אשר 22/05/2018 19:40
    הגב לתגובה זו
    כבר רבעון שני ברציפות לא משלמים דיבידנדמה יהיה?(מחזיק, לונג)
  • 1.
    ספק מאוכזב! 22/05/2018 16:58
    הגב לתגובה זו
    עושים לו עבודה והוא לא משלם! תמשיך להעסיק את יוסי בן גל ולהתחבא דרכו,
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiמשקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40. 

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים. 

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל. 

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד. 

להמשך הכתבה לחץ כאן