הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

האנליסט שי ליפמן מסמן את מניית מגה אור - אפסייד של 20%

על החברה שמובילה את התחום הלוגיסטי בישראל, חידוש המלצה ב'קנייה'
גיא בן סימון | (4)
נושאים בכתבה מרכז לוגיסטי

חברת הלוגיסטיקה מגה אור 1.11% זוכה היום לחידוש המלצה מצד וואליו בייס שחוזר לסקר את המניה בהמלצת 'קנייה' במחיר יעד של 52.5 שקלים. מדובר באפסייד של יותר מ-20% על מחיר השוק. מניית מגה אור נושקת לרמת שיא כל הזמנים לאחר מהלך עליות של יותר מ-54% מתחילת השנה.

האנליסט שי ליפמן כותב כי "האחזקה בחברה עם חזון ברור ששומרת על מינוף יעיל, יוזמת וצומחת בקצב מהיר תוך יצירת התמחות משמעותית בתחום הנדל"ן הלוגיסטי - היא תוספת הכרחית לתיק ההשקעות".

"היום כבר ניתן לומר כי מגה אור מובילה בברור את תחום הנדל"ן הלוגיסטי בישראל. החברה נמצאת בעשייה תמידית והנכסים המניבים של החברה כיום כוללים 11 נכסים בתחום הלוגיסטי בהיקף של כ-180 אלפי מ"ר ו-21 מרכזים מסחריים בהיקף של כ-136 אלפי מ"ר. נכסים אלו מניבים לחברה היום NOI של כ-118 מיליון שקל ו-FFO של כ-66 מיליון שקל".

"עם זאת הסיפור של מגה אור הוא לא רק הנכסים הקיימים אלא תנופת הייזום שמאפיינת את החברה: כיום מפתחת החברה 13 מרכזים בהיקף של כ-200 אלפי מ"ר. נכסים אלו ייכנסו להנבה בשנה וחצי הקרובות, מה שמביא את צפי ה-NOI של החברה לסוף 2019 לכ-187 מיליון שקל שייצרו FFO של כ-103 מיליון שקל. נציין כי מדובר בפרויקטים עם היתרי בנייה בלבד וברובם מושכרים מראש, בנוסף, למגה אור קרקעות נוספות בפיתוח שלהערכתנו ימשיכו לבנות את הצבר העתידי של החברה ולהגדיל את הכנסות החברה והרווחיות שלה. עתודות קרקע של החברה (שאינן כלולות בתחזיות) הן ב-12 מתחמי קרקע הממוקמים בשילת, זכרון יעקב, ניר גלים, משגב דב, ראשון לציון, מודיעין וכפר הרי"ף. הקבוצה מתעתדת להקים מרכזים שונים, מסחריים, תעשייתיים או לוגיסטיים. מגה אור זכאית לקבל הקצאה באגודה שיתופית עבורה היא תקים מבני תעשייה ו/או מרכזים לוגיסטיים על קרקעות שבבעלותם".

"גם בשנים הקרובות עיקר הצמיחה בחברה צפויה להגיע מייזום נכסי לוגיסטיקה המאופיינים בפרופיל סיכון נמוך )עלות הקמה נמוכה, מרכיב הקרקע מהווה חלק ניכר מהעלויות, הלקוחות מבצעים התאמות בנכסים שלעיתים עולות על מחיר הבנייה, מח"מ החוזים ארוך ועוד..( כשלחברה התמחות מוכחת בתחום זה. הפיזור הגאוגרפי של נכסי החברה מקטין אף הוא את רמת הסיכון בהשקעה בחברה, כשנכסיה פרוסים על כל רחבי הארץ מהגליל העליון בצפון הארץ ועד לנתיבות בדרום הארץ", כותב ליפמן.

מניית מגה אור מתחילת השנה:

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    כמה הוא מחזיק? מה עם גילוי נאות? (ל"ת)
    יש ר א לי 14/11/2017 17:08
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אזהרה-בלון שיתפוצץ מפמפמים והסוף ידוע.. (ל"ת)
    hary 14/11/2017 14:53
    הגב לתגובה זו
  • אנליסט מציריך 22/11/2017 11:06
    הגב לתגובה זו
    בדקת תפוסה לנכסים הקיימים?קראת שהאסטרטגיה שלהם לא לבנות ללא שוכר ארוך טווח חתום מראש.הטפשות קלה לכתיבה, אה?
  • בנוסף - מלכודת, אין שם מחזורי מסחר (ל"ת)
    Ami 14/11/2017 17:01
    הגב לתגובה זו
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן