כאשר פרויקט 'לוויתן' נמצא רגע לפני החלטת ביצוע סופית (FID), במחלקת המחקר של בנק לאומי משחררים עדכון המלצות למניות הסקטור - ומציגים שונות בין המניות.

האנליסטית אלה פריד בוחרת היום לחתוך המלצה למניותאבנר יהש, דלק קידוחים יהש וישראמקו יהש -1.95% , ומנגד מעלים את ההמלצה לרציו יהש 0.15% . 

"להערכתנו, בשנים 2017-2018  נראה  בסקטור הנפט והגז הגלובאלי תחילת הסטה הדרגתית ואיטית של הפרמיה שהענף מעניק בתמחור מאגרים מפיקים, שעיקר השקעות ההון מאחוריהם, ביחס למאגרים שבפיתוח. הסטה זו תלך ותקצין ככל ש"היובש" בהשקעות ההון יתחיל לבוא לידי ביטוי לקראת 2019, זו הסיבה שאנחנו ממליצים על רציו ב"תשואת יתר" למרות פרופיל הסיכון הגבוה של המניה. יתר המניות של הסקטור ממשיכות להוות הזדמנות בטווח הבינוני-ארוך, אך להערכתנו, ללא טריגרים מידיים בטווח הקצר".  

בנק לאומי מוריד את ההמלצות למניות של השותפויות אבנר יהש ודלק קידוחים על רקע הגעה למחירי היעד. "הורדת שיעורי ההיוון של מאגר לוויתן, לכ-10.5%, מקוזזת בחלקה כתוצאה מהורדת ההסתברות שמוענקת בשלב זה ליצוא משמעותי נוסף ב-25% בשלב I ודחייתו בשנתיים של שלב II", כך נכתב בהמלצה.

ישראמקו והשותפויות שבבעלות קבוצת דלק, חוטפות הורדת המלצה "בגלל חשש מקניבליזציה מסוימת של אומדני מאגר "תמר" בטווח הקצר". מחיר היעד למניית ישראמקו יורד מ-78 אג' ל-70 אג' (למרות שינוי אפשרי במבנה ההון של השותפות), מחיר היעד הופחתו ל-2.5 ו-14 שקלים בהתאמה (ראו טבלאות). 

• רציו עם ירידה בהכנסות וברווח בצל המלחמה וחיבור צינור נוסף
• רציו: הרווח עלה ב-14% ל-35 מ' דולר, ההכנסות עלו ל-95 מ' דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מנגד מעלים בחטיבת שוקי הון של לאומי את מחיר היעד למניית רציו ל-3.2 שקלים, ומעלים את ההמלצה לשותפות זו ל"תשואת יתר". "למרות פרופיל הסיכון הגבוה ואפסייד מתון. אנו עושים זאת בעיקר בשל העובדה שהנכס המרכזי של השותפות נמצא על סף הודעת (First Investment Decision) FID, והגיע לנקודת אל-חזור עם סינדיקט בינלאומי מוביל, והשקעה של למעלה מ-0.8 מיליארד דולר כולל אקספלורציה", כותבת אלה פריד.

המלצות קודמות של בנק לאומי לשותפויות הגז: