מג'יק פרסמה אתמול דו"חות וקיבלה המלצות חמות: "מניה ראויה בתקופה של אי ודאות גוברת"
מגיק חברת מג'יק 0.75% הישראלית, הנסחרת בת"א ובניו-יורק, פרסמה אתמול (ד') את דו"חותיה הכספיים לרבעון הרביעי של 2015, לפיהם נרשמה שנת שיא נוספת מבחינתה עם עלייה של 7% בהכנסות השנתיות לסכום של 176 מיליון דולר, ולפי החברה, מדובר בשנה שישית רצופה בה החברה צומחת. המניה זינקה 7% לאחר הפרסום במסחר בניו-יורק והבוקר השלימה את הפער בת"א - וטיפסה ביותר מ-6.6%.
לפי הדו"חות, הכנסות החברה ברבעון האחרון הגיעו לשיא של 47.9 מיליון דולר - זינוק של 13% בהשאווה לרבעון המקביל אשתקד. זאת, כשההכנסות נפגעו מהפיחות בשערי היורו והיין לעומת הדולר - כשללא השפעת הפיחות מדובר בגידול משמעותי יותר של 15%. לפי נתונים אלו, החברה היכתה את תחזית ההכנסות שלה.
גם הרווח התפעולי במונחי Non-GAAP לרבעון עלה, בשיעור של 5% לסכום שיא של 7.4 מיליון דולר (לעומת 7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד),
עם זאת, הרווח הנקי במונחי Non-GAAP דווקא ירד בכ-2% ל-5.6 מיליון דולר, או 13 סנט למניה בדילול מלא, לעומת 5.7 מיליון דולר, (או 13 סנט למניה בדילול מלא), ברבעון המקביל אשתקד. נציין כי ללא השפעת הפיחות בשערי המטבע כאמור לעיל, הרווח הנקי הנ"ל היה משקף עלייה של כ-7% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. בחישוב שנתי, הרווח הנקי במונחי Non-GAAP לשנת 2015 עלה בכ-6% ל-21.7 מיליון דולר לעומת התקופה המקבילה אשתקד. נתון מעניין בדו"חות מג'יק הינו שווי המזומנים שלה, שעומד, נכון לסוף 2015 על כ-77 מיליון דולר.
לאחר פרסום הדו"חות בברקליס קבעו למג'יק מחיר יעד של 8 דולר למניה, אפסייד של 31% ביחס למחיר הסגירה בניו-יורק אמש. בבית ההשקעות סבורים כי "תשואת הדיבידנד של 3% בשנת 2016 יכולה להוות הגנה מפני דאונסייד במניה".
- מג'יק מעלה את התחזיות השנתיות; ההכנסות צמחו ב-27% ל-121 מ' ד'
- מג'יק מקבלת אפסייד של 15% מברקליס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בהלמן-אלדובי מסמנים את מניית מג'יק כ"השקעה ראויה בתקופות של אי וודאות גוברת": לפי סקירתו של אוריאל ביטון, אנליסט במחלקת המחקר של בית ההשקעות הלמן-אלדובי,"אנו ממשיכים להאמין במודל העסקי של החברה וצופים כי השוק ימשיך לאמץ בחום את הפתרונות המוצעים על ידה בשנים הקרובות ולאור זאת רואים בה כאחזקה ראויה, בייחוד לאור חוסר הוודאות בשווקים כיום".
בשיחה עם Bizportal אומר סמנכ"ל מיזוגים ורכישות במג'יק, עמית בירק, כי הוא מקווה שהחברה תבצע מיזוגים ורכישות נוספים, "כפי שעשינו בשנים האחרונות, והתבררו כטובים". לשאלתנו האם החברה תשתמש במזומנים הרבים שברשותה (כאמור, 77 מיליון דולר) לצורך ביי-בק של מניותיה, (מה שעשוי לתמוך במחיר המניה) ענה בירק כי "בנקדות הזמן הזו לדעתנו לא נכון לעשות זאת, היות והרכישות שאנחנו עושים מתבצעות במכפיל יותר נמוך ממה שהחברה נסחרת".
- 2.מגיק 18/02/2016 11:50הגב לתגובה זוחוץ מסיבובים מ 2140 ל 2400.אישית לא מחזיק אבל הייתי בהחלט שוקל למכור ולקנות שוב באזור 2150
- 1.איש תוכנה 18/02/2016 11:32הגב לתגובה זולחברה אין באמת פתרונות יחודיים למכור
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
