הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט
סקר

כלכלני סיטי מזהירים מפני 'oilmageddon' - לולאת חנק לשווקים

בסיטי המציאו מונח למשבר הבא, אבל מפסקים נקודת אור בכל הנוגע למחיר הנפט בשנה הקרובה
גיא בן סימון | (5)
נושאים בכתבה סיטי

בעוד הכלכלנים ברחבי העולם מנסים להעריך האם הטלטלה בשווקים היא תיקון או משבר, כלכלני בנק ההשקעות סיטי מסבירים כי השווקים והכלכלה העולמית תקועים ב'לופ' שלילי שחוזר על עצמו ועלול להביא להמשך הידרדרות הנפט, מיתון וכניסה רצינית לטריטוריה דובית של שוק המניות. המצב מתואר על ידי סיטי כ'לולואה שלילית' שמתודלקת על ידי דולר חזק, מחירי הסחורות הנמוכים, היקף סחר נמוך וירידה בצמיחת השווקים המתעוררים.

להערכת סיטי, ארבעת האלמנטים הללו קשורים יחדיו ומקשים על הבנקים המרכזיים להילחם בהאטה. אם הלולאה תימשך, כלכלני סיטי מזהירים כי העולם עלול להידרדר למיתון משמעותי. למעשה בסיטי המציאו ביטוי חדש למצב - 'oilmageddon' (מלשון ארמגדון - מושג באמונה הנוצרית שמציין מלחמה נוראה שתתחולל ביום הדין).

"סביר להניח כי שנה נוספת של התחזקות הדולר והמשך הלחץ על הנפט והסחורות צפויים להמשיך לתדלק את הלולאה השלילית בשווקים", כתב האנליסט ג'ונתן סטאב. "רווחי החברות ושוקי המניות צפויים להמשיך לסבל מחולשה בתרחיש של 'oilmageddon'".

בעוד הצמיחה העולמית הסתכמה ב-3.1% בשנת 2015, קרן המטבע העולמית צופה כי הצמיחה ב-2016 תאיץ ל-3.4% ולשנת 2017 צמיחה של 3.6%.

רק בסוף השבוע האחרון הבורסות בוול סטריט רשמו עוד יום של טלטלה כאשר מדד נאסד"ק נפל ביותר מ-3% בצל דו"ח התעסוקה שאכזב בתוספת המשרות אך הציג את נתון האבטלה הנמוך מאז 2008 - מה שהעלה את הסבירות להעלאת ריבית מצד הפד' (עלייה ל-50% לעומת 30% בקרב הסוחרים).

במהלך 18 החודשים האחרונים מחיר הנפט פשוט קרס ב-70% למחיר של 31 דולר לחבית, וזאת לאחר שנגע בשפל של 12 שנה בסוף ינואר השנה, והדולר התחזק 20% מול סל המטבעות הזרים באותה תקופה. הירידה במחיר הנפט דחפה מעט את המדינות המייבאות, כמו סין והודו, אך מהצד השני המצב הביא את הכלכלה הגדולה באפריקה, ניגריה, לבקש חילוץ של 3.5 מיליארד דולר מהבנק העולמי. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)

אם לא די בכך, חברות האנרגיה רשמו בשבוע שעבר צניחה חדה ברווחים, אם זו חברת BP עם ירידה של 91% ברווחי הרבעון הרביעי, אקסון עם ירידה של 44% בשורה התחתונה, וענקית האנרגיה השוויצית 'רויאל דאץ' של' שציינה בשבוע שעבר שפל של 13 בשורת ההכנסות. (לכתבה המלאה - לחץ כאן)

לפי כלכלני סיטי התנודה החריפה של הנפט הביאה אמנם להאטת הסחר העולמי אך המצב עשוי להשתפר ב-2016. "מחיר הנפט ככל הנראה מצא תחתית. לפנינו יציבות בשוק המט"ח והסחורות. אף אחד לא מעוניין בקיבוע הלולאה השלילית בשווקים. ההגיון והרציונל בסופו של דבר ישרורו בשווקים".

בסיטי מצפים כי יצרניות הנפט יפעלו לקיצוץ עלויות ולהפחתת תפוקה - מה שיביא את מחיר הנפט ליציבות. נזכיר כי בשבוע שעבר רוסיה מיסמסה את השמועות לפיהן היא פועלת יחד עם סעודיה להפחתת צד ההיצע על ידי הורדת תפוקת הנפט ב-5%.

נציין כי סיטיגרופ, אחד הבנקים הגדולים בארה"ב, הגיע עת משבר הסאבפריים ב-2008 לחדלות פרעון וזכה לתמיכת הממשל בארה"ב על מנת להשתקם. סיטיגרופ חשוף לשווקים המתעוררים אך חלק משמעותי מפעילות הבנק היא בארה"ב.

 

מחיר הנפט מינואר 2015:

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אינפלציה 07/02/2016 18:08
    הגב לתגובה זו
    המצב קשה עד אנוש . מיתון עולמי נוסח 1929 בפתח. למרות ריבית אפס והדפסת כסף חסרת תקדים. התוצאה תהיה פיצוץ בועה ומפולת. תראו מה קורה בקנדה . האינפלציה משתוללת מיכל נוזל כביסה 31$ .
  • 4.
    סוחר נוסטרו 07/02/2016 13:27
    הגב לתגובה זו
    זה עוד ביטוי שיכנס לספרים שיכתבו על המשבר של 2016 :) oilmaggedon חחח ענק. הברבור באמת שחור הפעם
  • 3.
    יג 07/02/2016 13:05
    הגב לתגובה זו
    תיקון חד אחרי עליות של שנים...
  • 2.
    פריים ,"מרגיעים" ... 07/02/2016 10:19
    הגב לתגובה זו
    התחלתי באמת לחשוש....
  • 1.
    מעניין 07/02/2016 10:18
    הגב לתגובה זו
    העמלה שלהם. פתאם קם יועץ בבוקר ומפרסם הודעה מטעם הלקוח שלו. בהלה מיותרת

לקרוא וללמוד: 7 מיתוסים שגורמים למשקיעים להפסיד כסף בבורסה

או: מה שאתה חושב שאתה יודע על כסף, רק יכול לפגוע בך בסופו של דבר. הנה 7 מיתוסים שכדאי להימנע מהם
מתן בן ברוך |
נושאים בכתבה השקעות מיתוסים
פעמים רבות המשקיע הממוצע בבורסה לא פועל ברציונליות אלא מתוך התבססות על מיתוסים ואמונות שנבנו על פני דורות של משקיעים. אין ספק שמערכת השווקים בבורסות העולם היא מערכת דינמית ולא פשוטה שדורשת הבנה ומשמעת על רצפת המסחר, לכן יש להימנע ממיתוסים ולפעול ברציונליות, אלו המיתוסים שהמשקיעים צריכים לשים לב אליהם: 1."גם אתה יכול להיות וורן באפט": במשך 30 שנה גרם וורן באפט לציבור המשקיעים בעולם להעריץ אותו. המיתוס הרווח הוא שבאפט "פשוט בוחר" את מניות הערך שלו כך טועים אנשים לחשוב בניסיון לשכפל את הישגיו. האמת רחוקה מכך, באפט בוחר בפינצטה את המניות שלו באופן מורכב מאוד, כך האורקל מאומהה מצליח להשיג תשואות נאות לאורך שנים. 2."דמי ניהול טובים יותר-ביצועים טובים יותר" מיליוני משקיעים "תקועים" בקרנות נאמנות שלא מצליחות להכות את מדד הייחוס שלהם לאורך שנים. יקר לא אומר בהכרח טוב יותר. 3."צריך להתמקד או בניתוח טכני או בניתוח פונדמנטלי": חסידי הגישה הפונדמנטלית יאמרו שצריך ללמוד ולהבין את יסודות החברה לעומק על מנת להעריך את ביצועיה בעתיד. לעומת זאת, מאמיני הניתוח הטכני דוגלים בגישה שהגרף מגלם בתוכו את כל המידע הרלוונטי, ההיסטוריה תספר על העתיד. האמת היא איפה שהוא באמצע, אין גביע קדוש אחד, צריך להיות עם ראש פתוח שכן לכל גישה יש את היתרונות והחסרונות שלה. מילת המפתח היא איזון. 4."השקעה פסיבית": אין כזה דבר משקיע "פסיבי", יש צורך תמידי באיזון מחדש של תיק ההשקעות, הכנסת רעיונות חדשים, חיזוק חולשות וכו'. מן העבר השני חשוב לזכור כי אקטיביות יתר יכולה לגרום לשחיקת רווחים על ידי עמלות. 5."הבורסה תעשה אותך עשיר": הרבה משקיעים טועים לחשוב ומחשבים את התשואה שלהם במונחים נומינליים, נכון יהיה לעשות זאת במונחים ריאליים. יש לנקות אינפלציה,מיסים,עמלות ודמי ניהול, כל אלו מפחיתים את התשואה. בסופו של דבר שוק המניות לא עושה אותנו עשירים, הבורסה יכולה להגן על העושר שלך ולשמור על כוח הקנייה אבל זהו לא המקום שבו רובנו יעשו את ההון שלנו. 6."אתה חייב להכות את השוק": זה נכון שקשה להימנע מהפיתוי התמידי להכות את השוק, אך פעמים רבות ניסיון זה נועד להיכשל ומסתיים בהפסדים כואבים. הסיכונים שנלקחים בכדי להשיג מטרה זאת נעשים בדרך כלל באופן לא רציונלי וחושפים את תיק ההשקעות שלכם לסיכונים הרבים בשוק המניות. 7."קניית מניות לטווח הארוך היא האסטרטגיה הטובה ביותר": אומנם על פי מחקרים שיטה של "קנה והחזק" יכולה להניב תשואה יפה של כ-12% אך כמו שאנו יודעים התיאוריה רחוקה מהמציאות ולא תמיד אנחנו מסוגלים להחזיק מניות לטווח ארוך ונאלצים אף לממש אותן בהפסד ברגע שזקוקים למזומנים.