לאחר הרכישה של פרוטרום - ב'אקסלנס' ממליצים 'קניה' ומעלים את מחיר היעד
הבוקר דיווחה פרוטרום (ב') על הרכישה הגדולה ביותר בתולדותיה - Wiberg האוסטרית תמורת 130 מיליון דולר. באקסלנס מיהרו לעדכן את הההמלצה ולהקפיץ את מחיר היעד.
מיכל אלשיך, אנליסטית בכירה באקסלנס ברוקראז', מנמקת את העלאת מחיר היעד בקצב הרכישות של החברה, שהינו גבוה מהצפוי - ובהעלאת יעד המחירות של לשנת 2020 לכ-2 מיליארד דולר, בעוד היעד הקודם עמד על 1.5 מיליארד דולר.
אלשיך מסרה כי לאחר עדכון המודל, הם מעלים את המלצתנו למניית פרוטרום למחיר של 200 שקל למניה (ביחס למחיר קודם של 190), בהמלצת 'קניה': "להערכתנו, פרוטרום הינה חברה מצויינת, אשר מפתיעה אותנו כל פעם מחדש לטובה, עם רכישות איכותיות במכפילים נוחים. אנו סבורים כי הרכישות של החברה והצמיחה האורגנית ימשיכו לתמוך בצמיחה מואצת ושיפור ברווחיות בזכות סינרגיות הנובעות מ-CROSS-SELLING והתייעלות תפעולית".
מחיר היעד החדש מהווה אפסייד של קצת מעל 6.3%, בחישוב לפי שער של 188 שקל למניה שבו נסחרת כעת המניה שהינו כולל זינוק של כ-8.7% כעת.
- 4.היועץ 14/12/2015 20:14הגב לתגובה זוהטבע הבאה.עוד מפעל בעל סדר גודל עולמי.או שתהיהכמו טבע או שתקבל הצעת רכישה במיליארדים .
- 3.בני 14/12/2015 16:57הגב לתגובה זוכמו שאני אומר כול הזמן כול חברות שמליצים הם חבורה של נוכלים שרוצים את הכסף של הציבור
- אבל לחב יש קבלות לא (ל"ת)לי 14/12/2015 20:16הגב לתגובה זו
- 2.סקירות 14/12/2015 15:39הגב לתגובה זולפני 3 ימים הורדתם המלצה, לא?
- 1.אקסלנס כנראה קנו מניות מזמן ועכשיו מזמינים את הפריירים (ל"ת)007 14/12/2015 13:50הגב לתגובה זו
- למה כי אתה לא בפנים תהינה או שתסבול (ל"ת)חי 14/12/2015 14:56הגב לתגובה זו
- יא הזוי - אתה כנראה מאקסלנס אחרת לא הית מגיב (ל"ת)007 14/12/2015 16:19
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
