דו"חות טבע בחוץ: עוקפת את התחזיות בשורה הרווח, ותראו את מכירות הקופקסון
טבע ענקית התרופות הישראלית שחררה את הדו"חות לרבעון השלישי, עוקפת את התחזיות וגם מעלה את תחזיות הרווח לשנה כולה.
מניית טבע 0.99% עברה לירידות של 1.2% בת"א עם פתיחת המסחר בוול סטריט שם המניה מאבדת כעת 3.1%.
בשורה העליונה החברה מדווחת על הכנסות של 4.8 מיליארד דולר, קיטון של 5% שנבע משערי מטבע שגרעו 371 מיליון דולר. בניטרול הפשעה מטבעית ההכנסות עלו ב-3%. בשורה התחתונה הרווח הסתכם ב-1.35 דולר למניה (non-GAAP) או 1.2 מיליארד דולר, גידול של 1%. התחזיות עמדו על הכנסות של 4.75 מיליארד דולר ורווח של 1.28 דולר למניה.
הקופקסון: הכנסות תרופת הקופקסון רשמו ירידה של 2% ל-1.085 מיליארד דולר וזאת באופן ברור בגלל ירידה דרסטית בהכנסות התרופה מחוץ לארה"ב שנחתכו בלא פחות מ-33% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-207 מיליון דולר וזאת בשל תחרות חריפה באירופה וחולשה גם ברוסיה. מנגד, בארה"ב דווקא נרשם גידול של 10% במכירות הקופקסון לרמה של 878 מיליון דולר וזאת בשל גידול בהיקף המכירות, דבר שפיצה על ירידת המחיר. החברה מעדכנת כי 76% מהמטופלים בארה"ב עברו לקופקסון בגירסה של 40 מ"ג (תלת שבועית) שהינה גירסה חדשה של הקופקסון ומוגנת בפטנט (עד 2030). נציין כי מדובר בשיעור מעבר שכבר מוכר בשוק בשבועות האחרונים.
התרופות הגנריות: המכירות ברבעון השלישי הסתכמו ב-2.2 מיליארד דולר, ירידה של 9%. במונחי מטבע מקומי, ההכנסות ירדו ב-1% בהשוואה לרבעון השלישי של 2014. בארה"ב המכירות הגנריות רשמו ירידה של 8%, באירופה של 13% ובשאר העולם של 8%.
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עדכון תחזיות: טבע מספקת את הסחורה היום כאשר היא מעלה את תחזית הרווח למניה ל-2015 כולה מ-5.15-5.40 דולר ל-5.40-5.45 דולר.
הצד הכואב, טבע מדווחת כחלק מהדו"חות כי ההפסד כתוצאה מהאחזקה במיילן הסתכם ב-623 מיליון דולר לפי מחיר המניה של מיילן ב-30 בספטמבר 2015.
ארז ויגודמן, נשיא ומנכ"ל טבע: "היה זה רבעון טרנספורמטיבי עבור טבע, בו המשכנו לקיים את כל הבטחותינו – כספיות, תפעוליות ואסטרטגיות. אנו ממשיכים למקד את מאמצינו בהכנות לאינטגרציה של העסקים הגנריים של אקטביס ושל רימסה. לחזק את צבר המוצרים היחודיים שלנו ובעיקר את המוצרים שהם בשלב פיתוח מתקדם, וממשיכים ביצירת המודל העסקי החדש שלנו על מנת למצב את טבע לצמיחה ארוכת-טווח ובת קיימה. לצד כל זאת, עשינו צעדים משמעותיים לקראת שינוי עמוק בטבע, בדרך אשר ממשיכה ומדגישה את מה שהופך אותנו ליחודיים בתעשיה, מאפשרת לנו לשרת את החולים טוב יותר ולייצר ערך משמעותי לכל בעלי העניין שלנו. אנו שמחים לבשר שהעלנו את תחזית הרווח למניה לשנת 2015 ל-5.40-5.45 דולר מ-5.15-5.4 דולר, דבר המחזק את אמונתנו באיתנות העסק ובמומנטום הצמיחה המתמשך במבט קדימה אל 2016".
האנליסט יונתן קרייזמן מירושלים ברוקראז': "טבע דווחה תוצאות טובות. שורת ההכנסות היתה מעט גבוהה ביחס לציפיות וסייעה להכות את השוק בשורת הרווח למרות קיטון ידוע מראש בגנריקה בארה"ב. טבע מצליחה לשמר את המומטום החזק בזכות חוסנו של הקופקסון שלמרות הגנריקה בארה"ב רשם עלייה קלה לעומת הרבעון השני. גורם נוסף שסייע ברבעון היתה עליה מרשימה של 31% בהכנסות מהתחום הנשימתי, צמיחה של 15% ב'תריאנדה' (התרופה השניה בגודלה של טבע לאחר הקופקסון). טבע הוכיחה שליטה יפה בהוצאות עם ירידה שנתית של 7% בהוצאות התפעוליות. כתוצאה מהגורמים הללו החברה העלתה את תחזית הרווח לשנה ב-2.5%, להערכתנו תוך צייפיה לרבעון רביעי חזק בקופקסון. אנו נותרים בהמלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 80 ד' למניה."
- 9.שישלמו יותר מס חברות !! 0.3% ? בושה !! (ל"ת)רועי 31/10/2015 18:43הגב לתגובה זו
- 8.יון 30/10/2015 11:18הגב לתגובה זולאחר הפרסום המניה ירדה חזק באר"הב, למה?
- 7.גיא 29/10/2015 16:29הגב לתגובה זותוצאות יפות לטבע, שיפור בהוצאות יום ראשון צפי לעליות,מאמין שתהיה עוד עלייה יפה..
- 6.להזכירכם, הקיץ טבע נסחרה ב27000. (ל"ת)עדין רחוקה מהשיא 29/10/2015 14:34הגב לתגובה זו
- 5.צביקה 29/10/2015 14:23הגב לתגובה זוהפסידו עים מיילן שקנו חלק ממנה
- 4.EZRA 29/10/2015 13:31הגב לתגובה זוטסה 10 אחוז למעלה בחידוש המסחר.
- 3.מנכ"ל משכמו ומעלה כל הכבוד (ל"ת)tr 29/10/2015 13:23הגב לתגובה זו
- מיוחס 29/10/2015 13:49הגב לתגובה זומע"מ לא משלמים אגורה. והכסף שלנו מוקע ביפן והונגריה . על חשבון משלם המיסים. ואתם משלמים מס מלא. כמה שאתה גדול פחות מס..רק בישראל רק אצל ביבי
- מיוחס לא מיוחס 29/10/2015 17:44הלוואי והיו עוד הרבה חברות כמו טבע בארץ שמעסיקות אלפי עובדים שמרוויחים משכורות גבוהות ומשלמים מס הכנסה וביטוח לאומי חודש בחודשו ובהיקפים גדולים. שלא לדבר על תעשיה שלמה של נותני שירותים שחיים מהפרורים של טבע כגון נהגי מוניות, הסעות, מסעדות, נקיון אבטחה וכו. טבע מספקת פרנסה לאנשים וביטחון למדינה. זה מספיק חשוב כדי שלא לעשות כל יום חשבון רווח והפסד על המס שהחברה עצמה משלמת. אם היתה עוברת לאירלנד כל אותם עובדים ישראלים לא היו עוברים יחד איתה ואז המצב היה הרבה יותר גרוע מזה שהיא משלמת רק 0.3% מס. צריך להיות חכם לפעמים ולא צודק
- 2.בדרך לשער 28K (ל"ת)סוחר וותיק 29/10/2015 13:21הגב לתגובה זו
- אם אתה סוחר אז אני טייס לך לדוג לך (ל"ת)חי 29/10/2015 14:28הגב לתגובה זו
- סוחר וותיק 29/10/2015 15:16במהלך 2016 היא גם תגיע ל 30
- 1.בדרך ל 28₪ (ל"ת)סוחר וןתיק 29/10/2015 13:19הגב לתגובה זו
- טעיתם כולכם (ל"ת)חיים 29/10/2015 17:56הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 1.23% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון עלה ל-28.3 מיליון דולר (60% מההכנסות), לעומת 18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל - גידול של 51%. במצטבר מתחילת השנה: רווח תפעולי של 73.5 מיליון דולר, עלייה של 39% בהשוואה לשנה שעברה.
