המניה בת"א שדוהרת על נפילת מחיר הנפט - ראלי מהיר של מעל 50%
חברת אל על זוכה בתקופה האחרונה לערגה שלא חוותה זמן רב. המניה של חברת התעופה משלימה היום ראלי של 52% תוך פחות מחודשיים כאשר הסיבה המרכזית היא הירידה החדה במחירי הנפט מרמה של מעל 100 דולר עוד ברבעון השלישי של 2014 ל-51 דולר לחבית היום.
חברת התעופה שבשליטת כנפיים של משפחת בורוביץ' ופויו זבלדוביץ', סיימה את תשעת החודשים הראשונים של 2014 עם הכנסות של 5.9 מיליארד שקל והפסד של 49 מיליון שקל. תוצאות הרבעון השלישי הושפעו באופן ניכר מהשלכות מבצע צוק איתן שחל במשך 50 ימים בחודשים יולי-אוגוסט.
מעבר למצב הבטחוני, אל על מושפעת מאוד ממחיר הנפט בעולם. הדלק הסילוני מהווה מרכיב מרכזי בהוצאות התפעול של החברה ומשפיע מהותית על רווחיותה.
כל שינוי של 1 סנט אמריקני במחירו של גלון (3.78 ליטר) דלק סילוני משפיע על הוצאות החברה לדלק ב-2.3 מיליון דולר (ברמה שנתית). החברה נוקטת בצעדי הגנה להקטנת החשיפה. הגנה עולה הרבה כסף - 6.5 מיליון דולר בתשעת החודשים הראשונים של 2014.
נכון לסוף הרבעון השלישי היו לחברת אל על מספר התקשרויות, לצורך גידור מחירי הדלק הסילוני, בהיקף הנאמד בכ-40% מהתצרוכת הצפויה ל-12 החודשים הבאים. חלק מעסקאות אלה מוכרות חשבונאית כעסקאות הגנה. השווי ההוגן נטו של סך מכשירי גידור הדלק הסילוני שלילי בהיקף של 18.2 מיליון דולר המוצג בדוחות הכספיים במסגרת ההתחייבויות השוטפות, בסעיף "מכשירים פיננסים נגזרים".
- הסטארט-אפ שביקש לשנות את עולם העבודה פושט רגל, ומה קרה היום לפני 77 שנה
- יותר טסים לחו"ל, החברות הישראליות ממשיכות לתפוס נתח שוק רחב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך הרבעון השלישי של 2014 רשמה החברה בגין עסקאות גידור אלה הוצאה של 8.7 מיליון דולר.
אל על, בניהולו של דוד מימון, מחזיקה בנתח נכבד של כ-35% משוק המטענים בנמל התעופה בן-גוריון ו-34% בשוק הנוסעים. האתגר הגדול ביותר של החברה הוא התמודדות עם תחרות קשה מאוד שהולכת ומתעצמת עם חברות Law-Cost.
אתגרים נוספים מבית ומחוץ שעמם נאלצת החברה להתמודד הם: ועד עובדים חזק (6,000 עובדים), השקעות במטוסים, רגולציה, ירידת ערך רכוש קבוע, אבטחה וכמובן המצב המדיני-בטחוני שמזמן מלחמה או מבצע פעם בשנתיים.
הקושי הרב בניהול החברה, החשיפה לגורמים אקסוגנים והאתגרים הרבים האחרים מנעו ממספר אנשי עסקים וחברות להיכנס להשקעה בחברה. הירידה החדה במחיר הנפט מערערת את כלכלות רוסיה ואיראן, אך מיטיבה עם חברה אל על.
- 8.rar67 06/02/2015 12:18הגב לתגובה זוהיכן אני מוצא נתון זה ?
- 7.שיורידו את המחירים!!! (ל"ת)חל 06/01/2015 01:00הגב לתגובה זו
- 6.עמנואל רז 05/01/2015 23:07הגב לתגובה זוזה עוד כלום לעומת מה שצפוי לה מבחינה פיננסית במשך השנה.
- 5.אביתר רז 05/01/2015 16:55הגב לתגובה זוהסתכלות פשוטה בדוחות וניתן להבין את הפוטנציאל עם ירידת מחירי הנפט בעולם בנוסף להתחזקות הדולר. מצד אחד הכנסות בדולרים ומהצד השני רוב ההוצאות בשקלים.
- 4.נעה 05/01/2015 15:16הגב לתגובה זוכל דבר שבורוביץ נוגעים בו נובל
- 3.ישראלי 05/01/2015 15:12הגב לתגובה זומישהו יודע לתרגם את המספרים. הכתב רק סיבך...
- הבנאי 05/01/2015 22:26הגב לתגובה זו2.3 מיליון דולר לסנט לשנה בהנחה שמחיר הנפט הנוכחי יישאר למשך שנה והמחיר לגלון הוא כ-2 דולר אז 60כפול2.3 =138 מיליון דולר רווח נוסף שזה כ-500 מיליון שקל שזה שוויה של החברה דהיינו החברה צריכה להכפיל את מחירה אני לא בונה על הכתבה הזאת יותר מידי
- 2.צלול 05/01/2015 14:38הגב לתגובה זולהערכתי שווה פי כמה!! לא יותר אלה הרבה הרבה יותר, אם משהו חושב אחרת שיסביר בבקשה.
- 1.ניר עני 05/01/2015 14:35הגב לתגובה זוגם שער הדולר משפיע לטובה על החברה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
