עדכון המדדים: האם פרוטרום תחליף את סלקום במעו"ף? צפו בשינויים הצפויים

החודש הקרוב צפוי להיות מותח במיוחד בשוק ההון, לפחות בכל מה שקשור בעדכון המדדים החצי שנתי. בסוף חודש נובמבר ייקבעו ההרכבים של המדדים המובילים בבורסה. למרות שההרכב הסופי עדיין לא הוכרע - עדיין ניתן לסמן מספר שינויים בולטים שיתרחשו בעדכון הקרוב.

השווי של המניות לצורך עדכון המניות יתבצע בהתאם לשקלול השווי של המניות בין ה-16 בנובמבר ל-30 בנובמבר. מספר ימים מאוחר יותר יחושב על ידי הבורסה ההרכב הסופי של המדדים ויפורסם לציבור. תעודות הסל צפויות לבצע את ההתאמות בתיקים שלהם ביום ראשון ה-14 בדצמבר והחל מה-15 בדצמבר ייסחרו המדדים תחת ההרכב החדש.

מדד המעו"ף

נכון להיום, ובהתאם למחירי השוק - לא צפויים שינויים במדד המעו"ף. בכדי שמניה תבטיח את מקומה במדד - היא נדרשת להיות במקום ה-20 (או במקום טוב יותר) מבחינת שווי שוק וזה לא המצב. המניה עם השווי הגבוה ביותר שאינה נכללת במדד היא פרוטרום שנסחרת בשווי של 5.7 מיליארד שקל ונמצאת במקום ה-22.

בכדי שהמניה תיכנס למדד המעו"ף - אחת מהמניות במדד נדרשת לעזוב אותו. תנאי ליציאה מהמדד הוא שהמניה תידרדר למקום ה-30 או יותר במדד. נכון להיום, המניה בעלת השווי הנמוך ביותר היא סלקום הנמצאת במקום ה-29 עם שווי של 4.06 מיליארד שקל.

• המדדים בשיא לקראת עדכון המדדים - מי מובילה במירוץ לכניסה למדד ת"א 35?
• היום יתבצע עדכון המדדים בבורסה; איזה מניות יקבלו ביקושים גבוהים?

בכדי שפרוטרום תיכנס למדד, מניית סלקום נדרשת להידרדר מקום אחד ולאבד את המקום ה-29 לטובת רציו יהש שנמצאת במקום ה-30 כיום. נכון להיום הפער בשווי בין שתי החברות הוא כ-10%. מדובר בפער גדול יחסית אבל בטווח של חודש - דברים עלולים להשתנות.

הסיכוי שיתרחשו שני שינויים במדד המעו"ף הוא נמוך עוד יותר. מניית מליסרון נמצאת היום במקום ה-25 עשוייה בתנאים מסוימים להתברג למדד המעו"ף. אירוע שכזה יתרחש אם גם סלקום וגם פרטנר יידרדרו אל מתחת למקום ה-30. אירוע שכזה עלול להתרחש אם יתרחש שינוי בתחום התקשורת שיבריח את המשקיעים (מינוי מפתיע של מינוי כחלון?) עלולה להוציא את שתי חברות הסלולר מהמדד היוקרתי, אך הסיכויים לכך נמוכים מאוד.

מדד ת"א 100

במדד ת"א 100 המצב יותר מסובך. נכון להיום במדד ת"א 100 נסחרות מניות של 101 חברות (אשטרום קבוצה הצטרפה למדד במסלול המהיר). המשמעות הינה שמספר המניות שייצאו מהמדד יהיה גבוה באחד ממספר המניות שצפויות להיכנס למדד.

• הנהלת פריון "עובדת" על המשקיעים; וגם - היצע של 210 מיליון שקל למניה היום בסגירה
• מי זאת וואליו קפיטל החדשה?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

נכון להיום, ניתן לסמן כי הסקטור שממנו ייפלטו מניות מהמדד היוקרתי הוא סקטור הביומד. לא מעט מניות התרסקו בשנה החולפת בעקבות אירועים שונים ומשונים ואיבדו הרבה מאוד משוויין. בעקבות זאת, המניות צפויות למצוא את עצמן מחוץ למדד בעדכון הקרוב.

בין המניות שבוודאות גבוהה ייצאו ממדד ת"א 100 ניתן לסמן את פוטומדקס שמנייתה התמוטטה ברבעון שחלף בעקבות הרעה בביצועים העסקיים. גם הדיבידנד השמן שחילקה אלרון בהיקף של 110 מיליון דולר הפחית את שווי השוק של החברה והיא צפויה לצאת מהמדד.

שתי מניות נוספות שבוודאות גבוהה ייצאו מהמדד הן כלל ביוטכנו וקמהדע. כת"ב הסתבכה בפרשה מול היפיריון בעניין אנדרומדה והידרדרה לשווי של 550 מיליון שקל. חברת קמהדע נכשלה בניסוי החשוב במוצר ה-AAT באינהלציה והמשקיעים מתמחרים את המוצר באפס.

שתי חברות נוספות אשר בשלב זה נשארות במדד הן אלון רבוע כחול ונייר חדרה אשר נמצאות במקום ה-105 ו-106 בהתאמה מבחינת שווי השוק שלהן. הידרדרות שלהן בחודש הקרוב מתחת למקום ה-110 - עלולה לעלות לשתי החברות בהיותן חלק מהמדד היוקרתי. נכון להיום, הפער מסתכם באובדן שווי של 7% מול המניות האחרות - פער זניח יחסית ועל כן יהיה מעניין לעקוב אחרי הגזרה הזאת.

מיהן החברות המועמדות להיכנס? מי שבוודאות גבוהה תיכנס למדד היא אקויטל אשר נכון להיום נמצאת במקום ה-81 מבחינת שווי השוק. גם סאמיט צפויה להיכנס למדד וגם איידיאו שתיכנס מהמקום ה-91. שלוש המניות שנכנסות יהיו כנגד ארבע המניות שיוצאות.

אם נייר חדרה ואלון רבוע הכחול יידרדרו מטה בשווי שלהן, החברות הנוספות שצפויות להיכנס הן כהן פיתוח ומיטרוניקס. כמו כן, ייתכן כי חברות נוספות אשר נמצאות במדדי היתר יפעלו בחודש הקרוב כדי להכניס את המניות למדד ת"א 100 ולמדדי היתר השונים.